來源：瑞達(dá)期貨 作者：瑞達(dá)期貨

研報正文

行業(yè)消息

1、24/25制糖期共11家糖廠開機，同比減少1家。截至10月底內(nèi)新疆累計收購甜菜355萬噸，同比微增4萬噸，收購進(jìn)度預(yù)計已經(jīng)達(dá)完成六成以上。產(chǎn)糖17.6萬噸，同比減少5.4萬噸;出糖率為12.39%，同比降低0. 75個百分點。

2、根據(jù)印度糖和生物能源制造商協(xié)會(ISMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)，預(yù)計2024-25榨季印度糖產(chǎn)量小幅下降至3330萬噸，而去年同期為3406萬噸。期初庫存為850萬噸。

觀點總結(jié)

洲際期貨交易所(ICE)原糖期貨周二下跌，由于近期降雨后巴西下一年甘蔗收成前景改善。交投最活躍的I CE 3月原糖期貨合約收盤收跌0.03美分或0.10%，結(jié)算價每磅21.90美分。

巴西糖庫存同比下降明顯，短期對原糖期價仍有支撐。巴西農(nóng)業(yè)和畜牧業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部24/25榨季截止10月上半月糖庫存為1046萬噸，同比下降31%，其中原糖庫存約610萬噸，同比下降36%。國內(nèi)市場:新榨季南方糖廠少量開榨，截止11月4日不完全統(tǒng)計，云南累計有2家糖廠開榨，同比持平，開榨糖廠計劃投產(chǎn)產(chǎn)能合計在0.73萬噸/日。

新糖預(yù)計在11月上旬上市銷售，集中開榨時間在12月份。加之下游消費漸入淡季，市場耗糖進(jìn)度將明顯放緩。整體上，外糖當(dāng)前價格漲跌對國內(nèi)市場影響力逐漸減弱，國內(nèi)市場更多關(guān)注新陳糖價格的回歸，考慮到供應(yīng)增加，需求淡季，預(yù)計后市仍震蕩偏弱運行。操作上，建議鄭糖2501合約短期暫且觀望為主。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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