來源：安糧期貨 作者：安糧期貨
研報正文
【油脂】
現貨市場：日照嘉吉一級豆油 8670 元/噸，較上一期貨交易日漲 130 元/噸。
市場分析：(1)宏觀面：北京時間 9 月 19 日凌晨 2 點，美聯儲超預期降息50BP，標志著貨幣政策由緊縮周期轉向寬松周期，流動性或存在邊際性改善。
(2)國際大豆：美豆豐產前景較為明朗。巴西大豆播種持續推進中，建議后市積極關注美豆產量、出口、南美播種進度、南北美天氣等因素。?
?(3)國內產業層面：大豆現貨壓榨利潤從底部區域有所小幅修復，關注豆油庫存從累庫轉向去庫拐點的顯現。
參考觀點：豆油 2501 合約，短線或測試壓力平臺。
【豆粕】
現貨信息：43 豆粕各地區現貨報價：張家港 2960 元/噸(0)、天津3030 元/噸(0)、日照 2970 元/噸(-10)、東莞 2980 元/噸(10)。
市場分析：(1)宏觀面: 美聯儲開啟降息周期，宏觀氛圍或存在邊際轉好。
(2)國際大豆：政治因素或擾動美豆出口表現。南美大豆播種開啟，關注產區天氣變化。市場關注重心轉移至美豆出口預期與南美大豆播種進程以及產區天氣炒作。
(3)國內豆粕供需面：供應端方面，油廠開機率良好，豆粕供給依舊寬松。需求端，部分企業因脹庫催提下游，下游飼料廠維持按需補貨。庫存端，短期內油廠豆粕庫存充足。豆粕供需矛盾并未解決，油廠開機保持高位，需求端暫無利多支撐。
參考觀點：豆粕震蕩運行，建議謹慎觀望。
【原油】
市場分析：歐佩克推遲自動減產份額 220 萬桶/日至年底，但總體來說影響不大，原油短期地緣和天氣等利好因素兌現，價格重心回落。中東局勢利好因素暫時消化，疊加對后市不確定性增加，WTI 主力原油主要圍繞 70 美元/桶價格重心上下震蕩，原油四季度供需偏寬松。
需求方面有所好轉，但仍要觀察具體數據。國內國新辦召開新聞發布會，釋放重大利好，外盤看，美國非農數據超預期好轉，市場目前交易邏輯圍繞“軟著陸”，對原油價格拖底。
參考觀點：近期原油價格不確定性增加，受地緣影響，波動率較大，或主要以價格重心為基礎震蕩為主。
（轉自：曲合期貨）
VIP課程推薦
APP專享直播
熱門推薦
收起
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
