研報(bào)正文

【生豬】

上周生豬期貨低位震蕩，LH2501 合約報(bào)收 15370 元/噸，較前周結(jié)算價(jià)上漲0.39%。

現(xiàn)貨方面，全國外三元生豬市場價(jià)為 17.39 元/公斤，環(huán)比下跌0.21元/公斤。利潤方面，截至 11 月 1 日，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤為284.19元/頭，環(huán)比減少 5.13 元/頭;外購仔豬養(yǎng)殖利潤為-32.88 元/頭，環(huán)比減少2.82元/頭;豬糧比價(jià)為 8.01，周環(huán)比下降 0.05。

上周全國生豬現(xiàn)貨市場先跌后漲，整體重心維持下移。養(yǎng)殖場出欄計(jì)劃完成情況不一，隨著大豬出欄增加，標(biāo)肥價(jià)差有所收窄，疊加消費(fèi)表現(xiàn)不佳，生豬價(jià)格震蕩回落。臨近月底，企業(yè)出欄縮量，同時(shí)養(yǎng)殖端低價(jià)抵觸情緒抬升，生豬行情止跌回穩(wěn)。進(jìn)入 11 月，月初集團(tuán)場出欄壓力不大，預(yù)計(jì)維持減量出欄模式，散戶有挺價(jià)惜售現(xiàn)象，同時(shí)隨著氣溫逐步下降，屠企開工率將小幅回升，對市場行情或有提振，預(yù)計(jì)短期生豬價(jià)格有一定支撐。

【玉米】

上周玉米期貨震蕩偏強(qiáng)，C2501 合約報(bào)收 2240 元/噸，較前周結(jié)算價(jià)上漲0.54%。

現(xiàn)貨方面，全國玉米現(xiàn)貨均價(jià)為 2242.06 元/噸，周環(huán)比下跌5.1元/噸。

港口方面，截止 11 月 1 日，錦州港地區(qū)水分15%容重720 的玉米報(bào)價(jià)2120-2150 元/噸，水分 15%玉米平艙價(jià) 2220-2230 元/噸，環(huán)比上漲10-30元/噸。鲅魚圈港地區(qū)水分 15%容重 720 的玉米報(bào)價(jià)2120-2150 元/噸，水分15%玉米平艙價(jià) 2220-2230 元/噸，環(huán)比上漲10-30 元/噸。廣東蛇口港地區(qū)水分 15%玉米散糧成交價(jià) 2360-2380 元/噸，環(huán)比上漲10 元/噸;一級玉米報(bào)價(jià) 2390-2410 元/噸，環(huán)比下跌 10 元/噸。

工業(yè)消費(fèi)方面，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，2024 年10 月24 日至10月30 日，全國 149 家主要玉米深加工企業(yè)共消耗玉米133.22 萬噸，環(huán)比上周增加 2.5 萬噸。玉米淀粉企業(yè)加工總量為 66.22 萬噸，較上周增加3.61萬噸;周度全國玉米淀粉產(chǎn)量為 33.53 萬噸，較上周產(chǎn)量增加2.42萬噸;周度開機(jī)率為 64.82%，較上周升高 4.68%。 根據(jù)Mysteel 對全國35家玉米酒精樣本企業(yè)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，本期 DDGS 行業(yè)開機(jī)率參考60.25%，較上周開工率 62.46%，減少 2.21%;樣本企業(yè) DDGS 周度生產(chǎn)總量參考12.262萬噸，較上周產(chǎn)量 12.712 萬噸，減少 0.450 萬噸，降幅參考3.54%。

庫存方面，據(jù) Mysteel 農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研顯示，截至2024 年10 月30 日，全國12個(gè)地區(qū) 96 家主要玉米加工企業(yè)玉米庫存總量341 萬噸，增幅12.62%。截至11 月 1 日北方港口四港玉米庫存共計(jì)約 191 萬噸;廣東港口玉米庫存29萬噸。

上周全國玉米行情窄幅調(diào)整，其中東北產(chǎn)區(qū)前期持續(xù)跌價(jià)后，種植戶低價(jià)出貨意愿降低，玉米收購價(jià)小幅上調(diào);華北地區(qū)隨著持續(xù)提價(jià)促量，深加工廠到貨量回升，企業(yè)多壓價(jià)收購。

需求方面，由于原料玉米供應(yīng)充裕，疊加深加工利潤好轉(zhuǎn)，下游企業(yè)開機(jī)率明顯升高。同時(shí)進(jìn)口玉米到港下滑，飼企對內(nèi)貿(mào)玉米采購意愿提升。

綜合來看，主產(chǎn)區(qū)低價(jià)惜售情緒抬升，而且隨著氣溫下降，天氣將有利于玉米儲(chǔ)存，疊加需求處于逐步改善階段，玉米下方有利好支撐，但考慮到市場整體處于新糧上市時(shí)間窗口，預(yù)計(jì)玉米上方空間也有限;盤面關(guān)注 2250 一線能否有效突破。

（轉(zhuǎn)自：曲合期貨）

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