研報正文

【豆粕】

周四，豆粕主力合約跌 48 收于 2961 元/噸，華南豆粕現貨跌 20 收于 3000 元/噸;菜粕主力合約跌 50 收于 2416 元/噸，廣西防城港菜粕現貨跌 30 收于 2230 元/噸;CBOT 大豆 11 月合約漲 11.75 收于 990 美分/蒲。

USDA 出口銷售報告前瞻：分析師平均預期，截至 10 月 10 日當周，美國大豆出口銷售料凈增 100-225 萬噸，其中 2024/25 年度料凈增 100-220 萬噸。據 Abiove 機構預估，維持巴西 2024 年大豆產量預估在 1.53 億噸不變，小幅上調進口量，大豆壓榨維持 5450 萬噸不變。未來 15 天，巴西大豆產區降水整體在常態水平，氣溫在均值附近;阿根廷產區降水在常態水平，氣溫略高于均值水平。

宏觀商品市場情緒降溫，大部分商品下跌，拖累豆粕走弱，資金增倉加空菜粕，跌幅相對較大?；久嫔?，美豆天氣干燥利于收割，南美產區降水改善推進播種，關注美國總統選舉結果，或給市場帶來影響，美豆調倉反彈。技術上豆粕有震蕩轉弱的跡象，關注前低 2900 元/噸支撐區間，暫且觀望。套利方面油粕比繼續走強。

操作建議：觀望

【棕櫚油】

周四，BMD 馬棕油主力合約跌 36 收于 4277 林吉特/噸;棕櫚油主力合約跌 38 收于 8864 元/噸，豆油主力合約跌 66 收于 8206 元/噸，菜油主力合約跌 133 收于 9471 元/噸;CBOT 豆油主力合約漲 0.89 收于 42.62 美分/磅。

印尼檢察官已經對環境和林業部門展開調查，因有跡象表明棕櫚油行業存在腐敗。總檢察長辦公室表示，此次涉及 20052024 年期間森林地區油棕種植園的管理。美國 9 月零售銷售月率增長 0.4%，上月為增長 0.1%，市場預期增長 0.3%。截至 10 月 12 日當周，美國初請失業金人數為 24.1 萬，上周為 25.8 萬，市場預期為 26 萬。

宏觀方面，美國 9 月零售環比增 0.4%超預期，初請失業金人數低于預期，經濟韌性仍足，美元指數繼續走強;國內宏觀氛圍有所降溫，大面積商品下跌，油脂跟跌。

基本面上，產地逐步進入淡季，當前印度排燈節備貨需求支撐，供應或趨緊，對價格有支撐，疊加各方面因素，棕櫚油或高位震蕩。技術上棕櫚油收于 5 日均線上方，中長期仍是震蕩偏強走勢，操作上關注 8600-8650 元/噸支撐區間，逢低做多為宜，帶上止損。套利方面豆棕價差繼續走弱。

操作建議：逢低做多，謹慎追漲

（轉自：曲合期貨）

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