來源：光大期貨 作者：光大期貨

研報正文

一、研究觀點

【尿素】

周一尿素期貨價格窄幅波動，主力合約收盤價 1752 元/噸，跌幅 1.02%。現貨市場繼續下跌，各主流地區價格下調幅度 20～40 元/噸，山東臨沂市場價格跌至 1800 元/ 噸。

尿素日產水平恢復至 19 萬噸以上的高位，但維持略有不穩，昨日行業日產量 19.03 萬噸，日環比小幅下降 0.3 萬噸。需求端跟進不明顯，多數地區尿素產銷率低位徘徊，個別地區能夠達到 100%。國慶前尿素廠家將預收假期訂單，不排除進一步降價吸單可能性。

整體來看，當前尿素市場支撐有限，預計盤面窄幅波動為主，后期關注山西地區環保動態、下游需求成交情況。

【純堿】

周一純堿期貨價格偏強波動，主力合約收盤價 1361 元/噸，微幅上漲 0.29%。現貨市場仍偏弱，本周沙河地區重堿送到價格降至 1400 元/噸，降幅 50 元/噸，華北、華中、西北地區昨日價格也有所下調。

基本面來看，部分企業設備故障導致負荷下降，純堿供應低位徘徊，行業開工率昨日 79.33%。國慶假期前低庫存下游存在原料補庫可能，但受制于部分玻璃產線仍有放水冷修計劃，純堿剛需水平依舊承壓。

整體來看，純堿供需格局仍不容樂觀，但國慶前下游補庫或給市場帶來一定支撐，短期建議盤面以偏強震蕩思路對待，關注下游采購節奏及玻璃市場聯動性影響。

【玻璃】

周一玻璃期貨價格偏強運行，主力合約收盤價 1062 元/噸，漲幅 1.34%。現貨市場跌勢依舊，昨日國內浮法玻璃市場均價 1149 元/噸，日環比下跌 34 元/噸。

隨著玻璃價格的持續下跌以及產線持續放水冷修，期現市場情緒略有好轉。一方面，多數地區產銷能夠達到 100%及以上，且國慶前下游仍有補庫預期;另一方面，玻璃行業已全面虧損，成本支撐效應或顯現。再加上市場對相關地產政策存預期，玻璃期貨盤面觸底反彈。但由于當前玻璃市場供需矛盾仍未有效緩解，盤面趨勢性上漲動能依舊較為欠缺，建議以偏強震蕩思路對待，后期關注供應變化、下游補庫節奏以及可能的政策預期能否落地。

二、市場信息

尿素

1、鄭商所數據：9 月 23 日尿素期貨倉單數量 2425 張，較上一交易日-77 張，有效預報量 75 張。

2、隆眾數據：9 月 23 日尿素行業日產 19.03 萬噸，較上一工作日減少 0.3 萬噸，較去年同期增加 1.67 萬噸;行業開工 85.36%，較去年同期 81.49%回升 3.87 個百分點。

3、9 月 23 日國內各地區小顆粒尿素現貨價格(隆眾;元/噸)：山東 1800，-20;河南 1810，-20;河北 1830，持平;安徽 1830，-40;江蘇 1830，-20;山西 1740，-20。

純堿 & 玻璃

1、鄭商所數據：9 月 23 日純堿期貨倉單數量 7 張，較上一交易日-4 張，有效預報量 447 張;玻璃期貨倉單數量 1222 張，較上一交易日-1061 張。

2、9 月 23 日純堿主流現貨價(隆眾;元/噸)：華北輕堿 1550~1700，-50;重堿 1650~1800，-50;華中輕堿 1330~1550，-20;重堿 1400~1600，-50;華東輕堿 1400~1600，-50;重堿 1450~1700，持平;華南輕堿 1700~1750，持平;重堿 1800~1900，持平;西南輕堿 1600~1700，持平;重堿 1700~1800，持平;西北輕堿 1050~1200，-50~100;重堿 1050~1200，-50~100。

3、隆眾數據：9 月 23 日純堿行業日度開工率 79.33%，日損失量 2.46 萬噸。

4、隆眾數據：9 月 23 日全國浮法玻璃均價 1149 元/噸，日環比-34 元/噸。浮法產業企業開工率 79.26%，日環比-0.67 個百分點。

三、圖表分析

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP