來源：華創期貨 作者：華創期貨
研報正文
【棉花】
邏輯：
周四，棉花期貨主力合約CF2409收盤報價13300元/噸，較前一交易日結算價下跌100元/噸，跌幅0.75%。
棉價現貨價格穩中有跌，雖然貿易商積極出貨，但市場成交量一般，7月以來下游開機率繼續下滑，訂單量無明顯增加，下游剛需備貨為主。持倉方面，8月15日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2409合約多單持倉約12.77萬手，空單持倉約13.63萬手，多空比約為0.94，凈多持倉約為-0.86萬手。結合盤面來看，上行動力不足，短期棉價或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議輕倉逢高短空。
【豆粕】
邏輯：
周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價2949元/噸，較前一交易日結算價上漲47元/噸，漲幅1.62%。
基本面來看，美豆生長優良率較高，國內大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，同時USDA供需報告上調新季大豆產量，壓制豆粕期價，但是經過前期的下跌，豆粕期價短期或存震蕩整理需求。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。
【甲醇】
邏輯：
周四，甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2421元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.82%。
供應方面，甲醇供應處于高位，環比大幅上漲。庫存方面，甲醇庫存總體環比下跌，港口庫存和社會庫存壓力較大。當下甲醇處于傳統需求淡季，但隨著原油價格企穩反彈，甲醇下跌空間或有限。技術分析來看，短期或仍以震蕩偏弱運行為主。
趨勢觀點：建議以逢高做空為主。
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