來源：華融融達期貨 作者：華融融達期貨
研報正文
【市場動態】
1、甲醇市場價格繼續下調，期貨盤面延續弱勢運行，一定程度上加重了業者對后市看的看空情緒，且下游市場需求表現欠佳，部分業者采購多存壓價等操作。主產區廠家存出貨需求，但下游需求有限，成交低迷。港口遠月逢高出貨，成交尚可。
2、品種總持倉972001手，增加5975手。倉單12366張，無變化。
【基本面分析】
1、預計8月上、中旬，“三伏天”退出前，電廠日耗將維持高位運行，庫存將逐步去化，但水電及新能源出力向好，將替代部分火電需求，且當前電廠庫存明顯高于往年同期水平，大概率將維持剛需采購，預計煤價上漲空間有限;8月下旬，隨著高溫天氣消散，電廠日耗將走弱，其采購市場煤的積極性將下降，煤價將向下波動。
2、進入8月份以后，國泰40萬噸、世林30萬噸等裝置計劃檢修，與此同時，陜西潤中、長青、神木等裝置近期均有重啟計劃，內地市場供應依舊充裕。需求方面來看，后期主力下游烯烴部分前期停車裝置計劃重啟，對甲醇市場或存略有提振，但目前傳統下游市場仍處消費淡季，對甲醇消耗量有限。近期受臺風天氣影響，進口船貨抵港量較前期有所減少，主流庫區剛需提貨下，本周港口庫存小幅去庫。
3、多頭主流邏輯：烯烴負荷提升，港口庫存小幅去化。空頭主流邏輯：傳統下游需求不佳，內地供應充裕。
【總結】
1、觀點：震蕩
2、核心邏輯：
1)內地裝置檢修與復產均有，供應充裕
2)主力烯烴裝置存復產預期，但原料庫存有待消化
3)港口庫存小幅去化，但預報到港增加
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