來(lái)源：西南期貨 作者：西南期貨
研報(bào)正文
上一日，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果期貨沖高回落，從本周開(kāi)始，市場(chǎng)進(jìn)入清明節(jié)備貨期，關(guān)注庫(kù)存消化情況。
庫(kù)存量監(jiān)測(cè)：截至 2024 年 3 月 20 日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋(píng)果冷庫(kù)庫(kù)存量為643.56萬(wàn)噸，庫(kù)存量較上周較上周減少 24.27 萬(wàn)噸。走貨較上周基本持平。山東煙臺(tái)棲霞晚富士三四級(jí)果價(jià)格 1.1-1.6 元/斤。客商80#一二級(jí)條紋好貨出庫(kù)價(jià)格 4.3-4.8 元/斤左右，80#一二級(jí)片紅出庫(kù)價(jià)格4-4.2 元/斤。80#一二級(jí)果農(nóng)一般貨 2.8-3.3 元/斤。
綜合來(lái)看，價(jià)格大幅下跌之后高估值得到修復(fù)，追空需謹(jǐn)慎；未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)入清明節(jié)旺季備貨期，關(guān)注庫(kù)存消化情況。
策略方面：關(guān)注做多機(jī)會(huì)。
生豬：
昨日，全國(guó)生豬價(jià)格全國(guó)均價(jià)為 14.96 元/公斤，較前日下跌0.02。周末終端消費(fèi)低迷,北方多個(gè)屠企宰量維持低位盤(pán)整;反觀供應(yīng)端表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),散戶(hù)惜售情緒,疊加頭部企業(yè)出欄量縮減,主動(dòng)拉升意愿較強(qiáng)。帶動(dòng)價(jià)格重心上揚(yáng).短期供應(yīng)端話語(yǔ)權(quán)仍保持,預(yù)期明日價(jià)格或強(qiáng)。
南方市場(chǎng)行情穩(wěn)定為主。雖消費(fèi)端無(wú)利好支撐,但豬價(jià)連日寬幅下跌后部分養(yǎng)殖集團(tuán)惜售心理加重,疊加北方市場(chǎng)有漲價(jià)跡象,促使南方企業(yè)止跌回穩(wěn)。南方行業(yè)短期抄底和投機(jī)情緒有所增強(qiáng)。
涌益咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，3 月集團(tuán)日均計(jì)劃出欄量增加 2%，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，2023 年 2 月，全國(guó)能繁母豬存欄4042萬(wàn)頭，環(huán)比下降 0.6%，同比降減 6.90%。標(biāo)肥差依舊有 1 元/千克。集團(tuán)增重使得上周樣本企業(yè)出欄體重繼續(xù)上漲至 123.02kg,上漲 0.73kg。凍品庫(kù)存被動(dòng)累庫(kù)，環(huán)比上漲0.32%。上一交易日，主力合約下跌 1.05%至 15565 元/噸，基差-275 元/噸。
整體來(lái)看，消費(fèi)進(jìn)入淡季，需求持續(xù)低迷。北方仔豬情緒再起，推高仔豬補(bǔ)苗價(jià)格，二次育肥參與再度增加。據(jù)傳 4 月河南集團(tuán)企業(yè)出欄出現(xiàn)斷檔，加之多頭情緒樂(lè)觀，帶動(dòng)全合約價(jià)格上漲，短期期現(xiàn)或出現(xiàn)正反饋，最近尾盤(pán)有所回落，盤(pán)面升水打出，05 又面臨二育出欄壓力，多空博弈增強(qiáng)，預(yù)計(jì)盤(pán)面寬幅震蕩為主。遠(yuǎn)月冬季疫病的兌現(xiàn)性較強(qiáng)，存在較強(qiáng)支撐。
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