來源：新湖期貨 作者：新湖期貨
研報正文
【PVC】
根據當前的檢修計劃，裝置檢修在3月中下旬將有所提升，并將在4月上旬有較大幅度提升，開工從3月中旬開始走低，預期開工將保持同期最低水平，供應將有所下降。
終端需求不足，由于房地產需求總量下降的限制，以及施工進度普遍緩慢，下游春節期間停工放假時間延長，下游需求近期將逐漸提升，恢復速度仍處于往年同期最低水平。
上游開工小幅下降，而下游雖處于往年同期，但仍有所恢復，庫存暫時停止累庫。PVC檢修量有所提升，開工繼續下降，逐漸對供應產生影響。
下游和終端實質性需求不足，下游開工仍處于往年同期最低。當前市場對未來春季開工和季節性檢修的預期支撐價格，若之后庫存仍不能形成去庫趨勢，將給價格帶來較大壓力。
【燒堿】
燒堿檢修量增加，開工從高位小幅回落，且未來春季檢修持續，受氯堿裝置開工下調影響，液氯出現一定漲幅。氧化鋁價格近期維持高位，主要受供應端擾動，近期對燒堿需求穩定，但受燒堿供應影響，拿貨價有所上調。粘膠短纖開工提升至較高水平，需求好轉;印染節后剛需訂單有所恢復，開工恢復速度穩定，對燒堿需求有一定增量。
液堿庫存連續去庫，本周去庫幅度較大，庫存回落接近往年同期水平。燒堿整體市場氛圍繼續好轉，受上游檢修以及下游逐漸復工影響，基本面開始向好，且市場仍有對3月中下旬季節性檢修的預期支撐，燒堿價格相對偏強。
【苯乙烯】
上一交易日，國內苯乙烯市場收跌。日內江蘇市場收盤在9380-9460元/噸，較上一日收盤均價跌20元/噸。
消息看，短時國產量預增，現貨需求偏弱，抑制市場反彈，而成本面弱盤，疊加部分生產企業日內有降價促銷，影響期現貨跟主力盤日內暫震蕩小跌。
中長期來看，苯乙烯供應端存量檢修預計仍偏高，開工難以上行，給到需求以中性判斷下，4月底前苯乙烯仍存在大幅去庫空間，此外汽油旺季臨近、純苯供需仍偏緊，后市成本端支撐仍十分強勁。短期市場對需求端強預期產生搖擺，盤面減倉并回落，多單和正套頭寸暫避險。
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