外盤走勢：亞市倫銅圍繞6970美元/噸附近窄幅波動，其中3個月倫銅日內交投于6990-6956美元/噸，現交投于6969美元/噸，日跌0.34%，但仍運行于主要均線組之下，顯示上方拋壓較重，表現弱于滬銅。持倉方面，3月5日，倫銅持倉量為30.5萬手，日增1463手，但近期整體以減倉下行為主，顯示銅價走低后資金繼續逃離銅市。

　　現貨方面：據SMM報道，3月7日上海電解銅現貨對當月合約報貼水100元/噸-貼水50元/噸，平水銅成交價51900-52020元/噸。滬期銅隔月價差擴至270元/噸左右，下游對銅價信心提振，入市增多，持貨商表現更為堅定挺價，今日早市報價平穩于平水銅貼水100-90元/噸，好銅貼水60元/噸，第二節交易時段，由于市場成交尚可，買貨積極性穩定，詢價活躍，持貨商小幅上調報價，好銅可挺至貼水50元/噸，平水銅挺在貼水90元/噸左右。市場成交平水銅濕法銅明顯勝于好銅，下游買盤增多，提振了市場的活躍度。

　　內盤走勢：滬銅主力合約1805早市開盤后跳空低開，大幅削減隔夜漲幅，日內交投于52940-52420元/噸，尾盤收跌至52480元/噸，日跌0.27%，目前銅價勉強企穩于M200即52000元/噸之上。期限結構方面，滬銅1804合約和1805合約正價差略擴大至240元/噸，顯示遠期合約上漲意愿攀升。

　　市場因素分析：亞市美元指數反彈乏力，繼續交投于89.5附近，因倡導自由貿易的重要人物美國白宮經濟委員會主任Cohn宣布辭職，引發市場對特朗普推進關稅計劃的擔憂。同時，朝韓會談將于4月召開，為兩國逾10年來首次召開峰會。今晚關注歐洲第四季度GDP數據，美國ADP、1月貿易帳。銅市行業資訊方面，銅陵有色一高管在兩會期間表現，國內銅冶煉產能過剩明顯，應加大銅冶煉去產能力度。

　　行情研判：3月7日滬銅1805合約承壓下滑至52480元/噸，部分削減昨日漲幅，顯示銅價短期反彈可持續性受疑，因缺乏關鍵上漲動力。操作上，建議滬銅暫以技術面交易為主，1805合約可于52300-53000元/噸間高拋低吸，止損各450元/噸。

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　　(文章來源：瑞達期貨，作者：瑞達期貨研究院金屬小組)