原油：
周四油價重心回落，其中WTI 1月合約收盤下跌0.67美元至69.91美元/桶，跌幅0.95%。布倫特2月合約收盤下跌0.51美元至72.88美元/桶，跌幅0.69%。SC2502以540.7元/桶收盤，下跌4.0元/桶，跌幅為0.73%。美元走強會使以美元計價的大宗商品更加昂貴，而利率走高則會拖累經濟增長，可能會導致石油需求下滑。市場人士表示，進入2025年，供需平衡仍然看起來不利，2025年需求增長超過100萬桶/日的預測似乎有些夸大。即使OPEC 繼續減產，市場仍可能會供應過剩。中東原油市場方面，貿易消息人士表示，卡塔爾能源公司將埃爾沙辛原油的明年2月份裝船貨合約價格設定為迪拜升水1.05美元/桶，較明年1月裝船貨的迪拜升水0.73美元/桶上漲0.32美元/桶。亞太原油市場，阿布扎比國家石油公司可能減少2月份對亞洲買家的供應，因其計劃減少2月石油產量。據說該公司可能將2月的石油產量減少23萬桶/日左右，因歐佩克+要求各成員國嚴格遵守產量配額。周度原油期價回落，隨著圣誕假期來臨，市場交投較為平淡，油價短期仍延續震蕩運行節奏。
燃料油：
周四，上期所燃料油主力合約FU2503收漲0.68%，報3239元/噸；低硫燃料油主力合約LU2503收跌0.15%，報3894元/噸。國家統計局數據顯示，2024年11月中國燃料油產量為328.9萬噸，環比下降0.3%，同比下降24.22%。低硫方面，新加坡地區下游需求疲軟，再加上套利經濟可行帶來更多西方套利貨物的流入，導致本周亞洲低硫燃料油基本面繼續走弱。同時，歐洲ARA地區庫存充足，預計12月下半月更多裝船貨物將運到新加坡。高硫方面，預計12月剩余時間里將有充足的船貨抵達新加坡地區，給新加坡本就充足的庫存進一步帶來壓力。不過，貿易相關人士表示，由于對伊朗的制裁收緊以及相對穩健的終端加油需求，高硫燃料油市場基本面面臨的壓力預計將會減輕。本周LU內盤相對外盤也較強，FU自上周大幅走高以來依然偏強，或由于交貨原因，關注倉單變化。
瀝青：
周四，上期所瀝青主力合約BU2502收漲1.09%，報3528元/噸。據隆眾資訊統計，本周國內瀝青54家企業廠家樣本出貨量共41.4萬噸，環比增加4.4%；國內改性瀝青69家樣本企業改性瀝青產能利用率為7.1%，環比下降1.4%，同比增加1.9%。供應端，原料方面持續偏緊，稀釋瀝青港口庫存基本處于近三年來低位，近兩周瀝青生產利潤有明顯修復，不過下周部分煉廠停產可能帶動開工率下滑；需求端，12月中旬以后大部分地區終端施工陸續收尾，下游需求基本停滯，冬儲入庫帶動社會庫庫存增加，今年冬儲價格相對較高，隆眾資訊預計今年冬儲體量預計在105萬噸左右。隨著冬儲合同的持續釋放，預計后期瀝青供應偏緊的情況將得到緩解。
橡膠：
周四，截至日盤收盤滬膠主力RU2505下跌230元/噸至17595元/噸，NR主力下跌140元/噸至14555元/噸，丁二烯橡膠BR主力下跌30元/噸至13405元/噸。昨日上海全乳膠16800（-200），全乳-RU2505價差-905（+80），人民幣混合16500（-150），人混-RU2505價差-1205（+130），BR9000齊魯現貨13700（+100），BR9000-BR主力210（+25）。國家統計局數據顯示，2024年11月中國合成橡膠產量為83.8萬噸，同比增長4.2%。中國1-11月合成橡膠累計產量為837.9萬噸，同比增長0.9%。2024年11月歐盟乘用車市場銷量下降1.9%。供應端，泰國雨水減弱，但原料價格小幅下滑，海外產量預期釋放。春節假期之前下游輪胎廠補庫需求支撐，剛需持穩為主，全鋼胎庫存水平周環比增加1天。天膠社會庫存累庫幅度加大，供增需穩下膠價短期上方承壓。需關注原料端價格企穩持續性。
聚酯：
TA505昨日收盤在4954元/噸，收跌0.64%；現貨報盤貼水05合約147元/噸。EG2505昨日收盤在4712元/噸，收跌1.38%，基差增加6元/噸至-3元/噸，現貨報價4737元/噸。PX期貨主力合約501收盤在7016元/噸，收漲2.69%。現貨商談價格為832美元/噸，折人民幣價格6896元/噸，基差收窄235元/噸至-142元/噸。江浙滌絲產銷整體依舊偏弱，平均產銷估算在4-5成。桐鄉一套20萬噸聚酯裝置今天停車檢修，裝置配套生產滌綸長絲，重啟未定。華中一套28萬噸/年的MEG裝置目前正在開車中，該裝置此前于10月中旬起停車檢修。福建一套40萬噸/年的MEG裝置重啟中，該裝置此前于10月中下旬停車檢修。三房巷年產75萬噸聚酯瓶片新裝置12月上旬附近投料，本周已出優等品。PTA新裝置啟動，產量逐步釋放，下游需求緩慢下滑，近期三房巷75萬噸聚酯產出優等品，桐鄉20萬噸聚酯檢修，其余檢修預報不多，預計春節前部分聚酯工廠有提前備貨采購需求，聚酯開工可維持在90%附近，PTA價格短期跟隨成本震蕩為主。乙二醇后續產量仍維持高位，檢修裝置重啟，聚酯節前備貨需求，小幅支撐價格，但12-1月乙二醇仍有較大過剩壓力，乙二醇價格窄幅震蕩。
甲醇：
周四，太倉現貨價格2635元/噸，內蒙古北線價格在2157.5元/噸，CFR中國價格在295-300美元/噸，CFR東南亞價格在345-350美元/噸。下游方面，山東地區甲醛價格1105元/噸，江蘇地區醋酸價格2700-2750元/噸，山東地區MTBE價格5535元/噸。供應方面國內開工和產量持續高位，進口量開始出現下滑趨勢，短期來看港口供給邊際減少，但需求方面目前MTO裝置運行穩定，開工率持續維持在90%上方，傳統下游開工也未出現明顯下滑，總需求仍有支撐。綜合來看，港口方面在中東主力區域裝置變動下，心態相對堅挺，庫存或繼續去庫，因此維持震蕩偏強判斷。
聚烯烴：
周四，全國拉絲均價在7502元/噸，較上周跌6元/噸，跌幅0.08%，油制PP毛利-345.02元/噸，煤制PP生產毛利372.8元/噸，甲醇制PP生產毛利-928元/噸，丙烷脫氫制PP生產毛利-639.88元/噸，外采丙烯制PP生產毛利-244.75元/噸。PE方面，華北地區油制線型主流價格在8850元/噸，較上周價格+50元/噸；華東地區油制線型主流價格在8850元/噸，較上周價格+80元/噸；華南地區油制線型主流價格在9050元/噸，較上周價格+50元/噸；利潤端，油制聚乙烯市場毛利為579元/噸；煤制聚乙烯市場毛利為1692元/噸。目前供給壓力不會增長很快，雖然下游雖然存在剛需，但也逐步從高位回落，因此基本面存走弱預期，但庫存壓力不大，并且下游持續維持低庫存狀態，一旦開始備貨，可能會對價格形成支撐。
聚氯乙烯：
周四，華東PVC市場價格偏弱調整，電石法5型料4920-5050元/噸，乙烯料主流參考5200-5500元/噸左右；華北PVC市場價格下調，電石法5型料主流參考4920-5000元/噸左右，乙烯料主流參考5180-5430元/噸；華南PVC市場價格穩中有跌，電石法5型料主流參考5080-5150元/噸左右，乙烯料主流報價在5200-5320元/噸。上游廠家開工相對穩定，氯堿平衡之下檢修較少，供應處于高位，而冬季下游需求淡季，國內管材和型材的年底開工難有反彈，且出口方面暫不明朗，導致市場采購意愿進一步下降，多以觀望為主。庫存方面，上游集中對市場發運交付，企業庫存有所減少，但社會庫存下降壓力仍然較大，總庫存緩慢下降。綜合來看，國內需求持續低迷，出口方面由于印度政策的不確定性，市場也相對謹慎，因此基本面依舊偏空，目前正處于主力合約換月過程中，會使近月價格相對偏弱，遠月價格相對偏強，建議關注2-5反套策略。
尿素：
周四尿素期貨價格快速反彈，現貨市場多數止跌，個別地區仍有小幅下調。目前山東臨沂地區市場價格穩定在1710元/噸。基本面來看，尿素日產量降至18萬噸以下水平，昨日日產量17.88萬噸，日環比持平。需求端有所跟進，昨日各地區產銷率均提升至100%以上，多數地區產銷率達到200%~300%區間。下周尿素行業會議即將召開，市場多期待會議政策指導尿素價格止跌企穩、下游企業入市采購，近期市場還流傳出口相關傳言，提振市場情緒。整體來看，尿素市場預期有所回暖，盤面偏強運行為主，但不宜過分追漲。關注尿素成交持續情況、下周會議內容。
周四純堿期貨價格明顯反彈，現貨市場重心有所上移，沙河地區重堿送到價格1404元/噸，日環比提升46元/噸。貿易商環節報價跟隨盤面有所上調，昨日純堿期現交割庫出庫價格重心提升至1350~1380元/噸。基本面來看，本周純堿行業開工率下調5.73個百分點，純堿周產量降幅6.76%，堿廠庫存下降4.72%。生產水平及庫存雙雙下降給市場帶來提振，但本周社會環節庫存及下游企業原料庫存有所增加。需求端存在節前補庫效應，市場低價成交仍有支撐。但中下游采購力度需要關注。整體來看，純堿基本面部分指標本周邊際好轉，但市場整體驅動依舊有限，建議盤面以堅挺震蕩思路對待，后期關注宏觀與基本面能否發生共振。
玻璃：周四玻璃現貨價格小幅上調，昨日國內浮法玻璃市場均價小幅提升1元/噸至1351元/噸。玻璃供應水平暫時穩定，本周企業庫存下降2.21%，提振廠家挺價心態。現貨成交持續維持高位，昨日各主流地區產銷率仍維持100%以上。短期高成交在趕工需求支撐下或繼續維持，但當前產業鏈心態仍不足，看漲情緒謹慎。預計玻璃期貨價格維持寬幅波動狀態，關注后期宏觀政策提振效果、現貨高成交持續情況。
責任編輯：李鐵民
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