來源：新世紀期貨
一、期貨市場漿價下跌
截至7月26日，紙漿主力合約SP2409收盤價5666元/噸，較上周收盤價下跌1.5%。本周SP2409合約的累計成交量為146.6萬手，較上周增加14.26%。SP2409合約的持倉量為19.5萬手，較上周減少10.14%。
圖1 紙漿期貨主力合約價格走勢
數據來源：文華財經 新世紀期貨二、 現貨市場：外盤漿價報價下跌
針葉漿現貨市場價格，7月26日當周山東銀星均價為6039.3元/噸，較上周均價下跌0.94%，中國主港銀星最新價為765美元/噸，較上周下跌6.7%；闊葉漿現貨市場價格，7月26日當周山東鸚鵡均價為5107.1元/噸，較上周均價下跌0.76%，中國主港明星暫無最新報價。7月26日當周國內針闊價差為932.2元/噸，價差縮小17.8元/噸。
圖2 進口漿外盤價走勢圖
數據來源：卓創 新世紀期貨圖3 山東針葉漿和闊葉漿價格及價差
數據來源：卓創 新世紀期貨圖4 紙漿期貨價格及基差
三、下游紙品價格持續下跌
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生活用紙：本周生活用紙企業讓利降庫，紙價繼續下跌。本周木漿生活用紙均價6347元/噸，較上周下跌1.70%，跌幅擴大0.48個百分點。影響價格走勢因素如下：第一，因國際漿價下跌、市場看空情緒影響，下游加工廠低價、少量采買，市場價格重心下跌；第二，部分紙企存讓利出貨情況，商談空間較為寬松，引起市場重心下跌，采漿情緒偏淡。
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雙膠紙：本周雙膠紙市場行情延續弱勢調整。本周雙膠紙市場均價為5583元/噸，較上周下跌45元/噸，跌幅0.80%，本周跌幅較上周擴大0.06個百點。影響價格走勢的主要因素有：第一，社會面新單跟進較為疲弱，需求端支撐力度步下降；第二，經銷商方面出貨意愿有所增強，局部地區讓利吸單現象增加，拖累市場重心下移；第三，隨著進口貨源抵港日期臨近，供應端潛在壓力更加凸顯，進一步制約業者信心；第四，上游木漿市場價格承壓，成本端缺乏顯著利好支撐，抑制采漿需求。
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雙銅紙：本周雙銅紙市場延續趨弱走勢。本周雙銅紙市場均價為5574元/噸，較上周下跌36元/噸，跌幅0.64%，本周跌幅較上周擴大0.18個百分點。影響價格走勢的主要因素有：第一，近期市場需求持續低迷，反向抑制業者信心；第二，上游漿價變動雖有限，但總體來看仍存偏弱走勢，成本端亦存偏下影響；第三，局部地區前期個別高價，因缺乏批量成交跟進，周內有所松動，采漿為剛需補貨。
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白卡紙：本周白卡紙市場繼續上漲乏力，主流價格偏穩。本周白卡紙市場含稅均價4450元/噸，較上周上漲0.04%，漲幅收窄0.32個百分點。影響市場走勢的原因有：第一，市場需求整體偏淡，下游理性采購為主，紙價繼續上行動力不足；第二，貿易商成本壓力猶存，加之紙廠普通白卡紙發貨維持偏緊狀態，利于市場價格暫時堅挺；第三，市場多空博弈，業者心態傾向于謹慎觀望，采漿維持剛需。
圖5 我國各紙種均價（元/噸）
數據來源：卓創 新世紀期貨
責任編輯：趙思遠
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