多點創新 切實保障農民利益

　　新湖期貨遼寧撫順玉米“保險+期貨”項目實現理賠

　　1月26日，“撫順玉米‘保險+期貨’試點項目理賠暨期貨服務實體經濟培訓會”在遼寧省撫順市舉行，活動由遼寧證監局、撫順市委市政府主辦，大連商品交易所、遼寧省期貨業協會和撫順市金融創新產業基地協辦，新湖期貨有限公司和人保財險遼寧省分公司承辦，來自撫順市政府相關涉農部門、參保農戶代表等150多人參加了會議。新湖期貨與人保財險共同推動的遼寧省玉米價格險試點項目使遼寧省錦州義縣和撫順清原縣的1469戶農戶獲理賠187萬元。

　　據了解，撫順玉米價格險試點項目是大商所2017年支持的32個“保險+期貨”試點項目之一，為遼寧省撫順清原縣5個鄉鎮、28個自然村的1392戶和錦州義縣9個鄉鎮、24個自然村的總77戶農戶的2.2萬噸玉米提供價格險保障，涉及種植面積4.4萬畝。項目期限為2017年8月4日至12月5日，總保費近220萬元，由新湖期貨補貼85%，農戶自繳15%。項目目標價格1820元/噸，以2017年10月6日至12月5日的大商所玉米期貨C1801合約交易日收盤價的算數平均值作為理賠結算價格。2017年11月下旬，玉米期貨C1801合約價格在1700元/噸附近波動，基于基本面分析，預期玉米價格后期將會上漲，經與農戶協商，于2017年11月23日提前平倉，返回權利金85元/噸，實現賠付總計187萬元。

　　為確保理賠效果和農民收入，切實保護農民利益，新湖期貨-人保財險團隊對產品設計進行了三方面優化，一是根據到期結算價實行階梯賠付方案，以降低整體保險成本；二是設置了到期最低賠付額，覆蓋期初農戶支付的保費，使農民保本；三是設置了基差補貼，承保價格比農戶參保時玉米期貨的合約價格高約8.5%，這8.5%的溢價補貼可一定程度彌補基差不利變動時給農戶帶來的損失。

　　在隨后舉行的“期貨服務實體經濟培訓會”上，大連商品交易所產業拓展部總監蔣巍進行了主題為“期貨知識介紹及期貨對實體經濟的意義”的演講，對期貨市場的價格發現和風險管理功能進行了介紹。他指出，隨著市場化改革進一步的深化、經濟轉型發展的加速、對外開放程度的不斷提高，產業企業利用衍生品市場管理風險的需求日益強烈。大商所一直不遺余力拓展服務實體經濟的廣度和深度，以“保險+期貨”為例，2017年，大商所對在黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古、河北、安徽和重慶7個省區開展的32個“保險+期貨”試點項目予以支持立項，為79.23萬噸玉米、大豆提供價格保險和收入保險服務，共計服務188個合作社和80201個農戶，產生實際理賠4000余萬元。

　　新湖期貨研究所所長李強分享了“期貨市場與企業風險管理創新模式”，他認為，利用期貨市場對沖風險以及以期貨市場價格作為現貨交易定價是未來風險管理和貿易模式發展的大趨勢，企業必須對期貨市場有所了解，并且能夠積極利用它來為自身經營服務。近年來，隨著我國金融創新的不斷深化，以期貨市場作為基礎工具，衍生出了多種實體經營創新模式，例如含權貿易、合作套保等，不僅實現了企業的風險對沖，穩健經營，還能幫助企業優化業務模式，提升市場占有率。

　　新湖期貨沈陽營業部總經理周巖對“保險+期貨”項目進行了具體介紹。“保險+期貨”基本模式是：保險公司基于期貨市場上相應的農產品期貨價格，開發農產品價格險；農民或農業企業通過購買保險公司的農產品價格險，規避相應價格風險，確保收益；保險公司通過購買期貨公司風險管理子公司的場外看跌期權產品進行再保險，以對沖農產品價格下降可能帶來的風險；期貨公司風險管理子公司在期貨市場進行相應的復制看跌期權操作，進一步分散風險，最終形成風險分散、各方受益的閉環。

　　在玉米臨儲政策退出歷史舞臺的大背景下，通過“保險+期貨”這種市場化價格風險管理模式，利用期貨市場工具對沖風險，保障了農民的收益，體現了金融市場支農惠農的積極意義。

　　新湖期貨有限公司董事長馬文勝表示，新湖期貨與人保財險合作開展“保險+期貨”試點服務“三農”已有三年時間，2015年在義縣的全國第一單“保險+期貨”項目就是在大商所和遼寧證監局的支持下完成的。三年來，新湖期貨共完成9單“保險+期貨”試點項目，涉及玉米、雞蛋、白糖、天然橡膠等品種，參保農戶2.1萬余戶，其中貧困戶1320戶，承保現貨量約12.7萬噸，賠付總額達1682.5萬元，充分體現了“保險+期貨”這一金融創新服務實體經濟和國家戰略的現實意義。與此同時，“保險+期貨”可以通過引入多元主體，形成“保險+期貨+銀行”、“保險+期貨+銀行+龍頭企業”等創新模式實現服務“三農”和精準扶貧。2018年，項目將引入糧食收購或糧食貿易企業，以“期貨價格+升貼水”收購農戶糧食，進一步解決基差問題，保障農民的售糧渠道；并將嘗試將保價格和保產量相結合，探索收入險試點；還將嘗試把保險資金支農融資創新業務與“保險+期貨”模式相結合，多維度、全方位探索金融支農惠農的有效途徑。未來，新湖期貨將繼續發揮期貨公司專業能力，積極探索和推動“保險+期貨”項目創新，助力“三農”和實體經濟發展。

　　據介紹，2018年，大商所將持續探索期貨市場支農惠農模式，不斷完善期貨市場服務“三農”的工作。在幫助農戶發現價格、管理風險的基礎上，繼續通過引入龍頭企業，開展基差貿易等形式，為農民種地賣糧提供全方位保障服務。

責任編輯：張瑤