卓創資訊輪胎分析師 郭娟
【導語】基于傳統淡季的持續顯現,四季度輪胎市場產銷表現持續轉弱。相較于半鋼輪胎市場,全鋼輪胎市場趨弱表現較明顯。2025年一季度,輪胎市場將呈現先抑后揚趨勢,春節前市場運行逐漸放緩直至進入假期模式,春節后市場恢復運行,內銷需求復蘇,加之訂貨會的助推,市場將呈現季節性向好表現。
四季度全鋼產銷失衡半鋼產銷緊平衡
從卓創資訊監測數據來看,四季度全鋼輪胎產銷呈現失衡表現延續,相對半鋼輪胎產銷處于緊平衡狀態。數據顯示,四季度全鋼輪胎累計產量約3370萬條,預估銷量約3300萬條;半鋼輪胎累計產量約16000萬條,預估銷量約16600萬條。綜合來看,四季度全鋼輪胎市場運行表現主要體現在季節性需求淡季的持續顯現,尤其是11月中旬以后,終端需求進一步弱化對整體開工及產量形成一定拖累;雖然半鋼輪胎市場產銷在海外需求維持良好表現的帶動下呈現向好態勢,但開工及產量也受到一定影響。
月度開工震蕩下行產量下滑為主
從卓創資訊監測的月度開工來看,四季度輪胎整體開工呈現倒“V”型運行趨勢。季度初期,由于產銷失衡壓力,部分輪胎為調整庫存和緩解生產成本,選在國慶假期停產放假,整體開工及產量有所下滑。排除傳統假期及停產檢修因素的影響后,11月輪胎開工呈現趨勢性走高。而進入12月,由于需求淡季持續顯現,輪胎生產端的產能釋放意愿開始減弱,開工及產量再度下滑。從季度產量變化來看,四季度全鋼輪胎、半鋼輪胎的累計產量均出現不同程度的下滑。與三季度相比,全鋼輪胎累計產量下滑1.10%,半鋼輪胎累計產量下滑2.40%;與去年同期相比,四季度全鋼輪胎累計產量下滑4.10%,而半鋼輪胎累計產量則實現3.48%的增幅。
全鋼需求同比走弱半鋼需求同比增量
從輪胎需求市場表現來看,與三季度相比,四季度輪胎配套市場仍存支撐,相對替換、出口市場表現有所放緩。與去年同期相比,四季度輪胎替換市場更多維持窄幅調整,而在配套及出口市場方面,半鋼輪胎呈現出較強的增量表現,全鋼輪胎則表現弱勢,均呈現下滑表現。
從全鋼輪胎需求市場來看,四季度商用車企業進入傳統沖量階段,生產增量的支撐下,輪胎配套需求同步增加。卓創資訊預估,四季度商用車累計產量較三季度增幅16%左右,但較去年同期降幅15%左右。受此帶動,全鋼輪胎配套量呈現與其同步的變化趨勢。然而替換市場,在四季度傳統季節性需求淡季持續弱化,替換市場交投節奏持續放緩。加之三季度輪胎市場漲價效應的帶動推高了基數,導致四季度輪胎替換需求呈現減量趨勢。海外需求仍存一定缺口,且出口結構的優化對中國輪胎出口形成支撐。但考慮到去年較高的基數,今年出口增量的壓力較大。因此卓創資訊預估,四季度全鋼輪胎累計出口量較三季度下滑3.8%左右,較去年同期下滑1.5%左右。
從半鋼輪胎需求市場來看,伴隨以舊換新等政策效應的不斷顯現,各地及企業促銷活動持續發力,加之年度最后的沖量,四季度乘用車市場延續向好表現。卓創資訊預估,四季度乘用車累計產量較三季度增幅32%左右,較去年同期增幅13%左右。與此相配套的半鋼輪胎需求也呈現出同步表現,四季度同環比均呈現增量趨勢。國內替換市場在國慶假期后逐漸進入傳統銷售淡季,雖然寒潮天氣對冬季胎的替換需求有所增加,然這一增量并不足以支撐整體銷量的增加,替換市場表現相對乏力。由于前三季度連續的高基數對出口市場的繼續增量形成較高壓力,四季度出口量則呈現下行調整。卓創資訊預估,四季度出口量累計較三季度降幅11%左右,較去年同期增幅10%左右。
展望2025年一季度,卓創資訊認為中國輪胎市場產銷將呈現“先抑后揚”趨勢?!耙帧睘榇汗澢笆袌鲞\行逐漸放緩直至進入假期模式;“揚”為春節后市場恢復運行,國內需求持續復蘇,加之訂貨會的助推,輪胎市場將呈現季節性向好表現。
從一季度輪胎產量變化來看,卓創資訊認為將呈現“V”型走勢,符合傳統季節性表現。具體分析來看,以春節假期為分界點,國內輪胎企業普遍會安排常規停產放假,其中不乏在1月中旬就有停產現象的發生,導致1月產量明顯減少,可能會達到全年最低水平。為確保節后市場恢復時能夠較快的滿足需求,輪胎庫存的充足儲備及補充可支撐輪胎企業整體開工。節后隨著市場持續恢復,內外需市場逐漸上量,輪胎庫存得到有效消耗,支撐輪胎的產能釋放。因此綜合來看,一季度全/半鋼輪胎產量呈現先減后增的運行趨勢。值得注意的是,2025年春節貫穿1月和2月,2024年春節集中在2月,因此在評估同比變化方面,預估2025年1月全鋼輪胎產量同比降幅40%以上,半鋼輪胎產量降幅18%左右;2月產量同比實現增幅,全鋼輪胎增幅15%左右,半鋼輪胎增幅35%左右;3月輪胎市場步入正軌,預計全鋼輪胎產量同比小幅調整,半鋼輪胎則呈現13%左右的增長。
從一季度輪胎銷量變化來看,卓創資訊認為,月度變化表現將與產量變化同步,整體呈現先減后增的運行態勢。綜合季度銷量表現,全鋼輪胎、半鋼輪胎季度銷量較2024年四季度,分別呈現5.5%、12.5%的降幅;較2024年同期均呈現4.5%左右的降幅。一季度銷量變化主要基于以下幾方面:一是配套市場的較強支撐。傳統一季度為車市產銷旺季,尤其是節后,為實現產銷開門紅,車企產能維持較強釋放,帶動輪胎配套需求增量;二是替換市場的季節性恢復。節后市場逐漸恢復,交投活躍度持續提升,替換需求量逐漸增加,對節前的下滑幅度形成一定收窄;三是出口市場不確定因素增加。雖然海外需求或仍存一定韌性,可支撐整體增速。但是加征關稅的落地、范圍和幅度仍存在變數,對輪胎出口造成一定的不確定性。同時,匯率的變化也對出口形成影響。匯率的波動將會導致輪胎出口價格的變動,進而影響出口量和出口收入。
責任編輯:李鐵民
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