這屆年輕人，如何實(shí)現(xiàn)體面養(yǎng)老？看這一篇就夠了！

　　聰明投資者

　　最近個(gè)人養(yǎng)老金的消息鋪天蓋地，各位讀者朋友肯定也收到了很多相關(guān)推送，或許還經(jīng)受了‘開戶返現(xiàn)送雞蛋、開戶送馬克杯、開戶領(lǐng)微信立減金’的花式誘惑。

　　與上一代老年人的“養(yǎng)兒防老”、“多子多福”、“退休靠國家”等觀念不同，這屆年輕人早就知道養(yǎng)老要自力更生。

　　11月25日，個(gè)人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州等36個(gè)先行城市或地區(qū)啟動(dòng)實(shí)施。華夏基金、易方達(dá)基金、天弘基金等多家基金公司發(fā)布公告，宣布公司旗下納入個(gè)人養(yǎng)老金投資名錄的養(yǎng)老目標(biāo)基金已于上個(gè)月開始開放Y類份額申購。

　　聰投一直在跟蹤個(gè)人養(yǎng)老金政策的落地，也注意到很多讀者對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的討論非常熱烈，包括開戶以及費(fèi)率和稅收優(yōu)惠等。其中大家討論最多、也是最疑惑的核心問題是：

　　我到底要不要參與？

　　如果參與，我要買什么？

　　市面上那么多產(chǎn)品，我要選擇哪家？

　　正好聰投最近聽了一場華夏內(nèi)部交流，華夏基金養(yǎng)老金管理部總監(jiān)孫博和華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)許利明兩人，圍繞近期大家討論比較多的養(yǎng)老政策，做了些解讀。

　　孫博還擔(dān)任中國養(yǎng)老金融50人論壇副秘書長，在養(yǎng)老相關(guān)政策的把握和解讀方面如數(shù)家珍。

　　許利明24年的證券從業(yè)年限中，有8年的公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，此前還有多年企業(yè)年金管理經(jīng)驗(yàn)，目前做養(yǎng)老目標(biāo)基金，對(duì)公募基金和對(duì)養(yǎng)老屬性非常熟悉。

　　他自己就在管理養(yǎng)老FOF基金，而他管理的4只基金也都入選了首批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄。

　　聽了這場內(nèi)部訪談，聰投也是受益頗多。就著上面三個(gè)核心問題，也跟大家做個(gè)分享，幫大家把個(gè)人養(yǎng)老金捋透。

　　優(yōu)秀的資產(chǎn)配置產(chǎn)品，考量的是整體團(tuán)隊(duì)從需求挖掘，到產(chǎn)品設(shè)計(jì)，到多元資產(chǎn)配置，到風(fēng)險(xiǎn)控制，到基金經(jīng)理篩選，到投后溝通等一系列流暢的運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　去年11月底，聰投跟擔(dān)任華夏基金副總經(jīng)理兼資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人的孫彬有過一次專訪，他就對(duì)以上問題進(jìn)行了非常詳實(shí)的解答。訪談原文點(diǎn)擊查看《用FOF理念管理規(guī)模已達(dá)3000億，華夏基金孫彬談資產(chǎn)配置：要結(jié)硬寨，但不打“呆仗”》

　　還有很多大家關(guān)心的個(gè)人養(yǎng)老金的問題，以問答形式附在文末。

　　要不要參與？

　　為什么大家都這么關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金的落地？我們自己到底要不要參與？

　　先來看看我們當(dāng)前面臨的三個(gè)重要指標(biāo)：

　　1、65歲以上老年人口比率

　　按世衛(wèi)組織的定義，65歲以上老年人口比率超過7%的社會(huì)即為老齡化社會(huì)、達(dá)14%為老齡社會(huì)、達(dá)20%為超老齡社會(huì)。

　　2021年我國正式步入老齡社會(huì)。

　　隨著平均壽命的不斷提升，據(jù)經(jīng)合組織（OECD）預(yù)測，中國將于2035年步入超老齡社會(huì)，2045年中國65歲以上人口占比將達(dá)到25%。

　　超65歲的老年人口比例越來越大。

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局、華夏基金、中信證券、Wind等，2022年

　　人口老齡化加速，撫養(yǎng)比持續(xù)提升，養(yǎng)老逐漸成為社會(huì)的沉重負(fù)擔(dān)。

　　按照2019年社科院發(fā)布的《中國養(yǎng)老金精算報(bào)告2019-2050》，在保留現(xiàn)在財(cái)政補(bǔ)貼機(jī)制的情況下，2028年養(yǎng)老金當(dāng)期收支出現(xiàn)缺口，累計(jì)結(jié)余到2027年將到達(dá)頂點(diǎn)，到2035年累計(jì)結(jié)余將耗盡。

　　而且，受疫情影響，2020年，中國社保基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金支出近十年首次超過收入，養(yǎng)老金結(jié)余消耗進(jìn)程加快。

　　2、我國養(yǎng)老金替代率

　　養(yǎng)老金替代率是衡量退休生活水平的重要指標(biāo)，指的是“退休時(shí)的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平”與“退休前工資收入水平”之間的比率。計(jì)算公式為：養(yǎng)老金替代率=退休時(shí)的養(yǎng)老金/退休前工資收入*100%。

　　比如你月薪2萬，退休后養(yǎng)老金每月1萬，那你的養(yǎng)老金替代率=1萬/2萬*100%=50%。

　　根據(jù)世界銀行組織建議，要維持退休前的生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率要大于70%；如果達(dá)到60%-70%，即可維持基本生活水平；低于50%則生活水平較退休前會(huì)有大幅下降。

　　根據(jù)國際勞工組織發(fā)布的《社會(huì)保障最低標(biāo)準(zhǔn)公約》，55%是養(yǎng)老金替代率的警戒線。

　　如圖，從2007年以來，我們的基本養(yǎng)老金替代率都低于50%，低于國際勞工組織數(shù)據(jù)警戒線，且呈現(xiàn)不斷下降趨勢(shì)。

　　當(dāng)然，這里計(jì)算的只是基本養(yǎng)老金的替代率，我國每年還會(huì)對(duì)基本養(yǎng)老金進(jìn)行上萬億規(guī)模的財(cái)政補(bǔ)貼，除此之外還有3萬億規(guī)模的全國社保基金，將來如果出現(xiàn)養(yǎng)老金不足，可做調(diào)劑補(bǔ)充。

　　因此動(dòng)態(tài)計(jì)算的真實(shí)替代率將比這個(gè)稍高，但仍有必要盡早建設(shè)第三支柱。

　　3、我們現(xiàn)有的養(yǎng)老金資產(chǎn)積累

　　目前主要發(fā)達(dá)國家都采用國際主流的三大支柱養(yǎng)老體系，比如美英德日，不同國家依據(jù)自己的實(shí)際情況和養(yǎng)老金制度的發(fā)展速度，三大支柱占比不同。

　　同樣，我國的養(yǎng)老體系由第一二三支柱和儲(chǔ)備支柱全國社保基金共同構(gòu)成：

　　我國養(yǎng)老金體系基本架構(gòu)

　　國家?guī)湍沭B(yǎng)老（強(qiáng)制）：兩端的第一支柱和儲(chǔ)備支柱運(yùn)行平穩(wěn)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)已實(shí)現(xiàn)全覆蓋；

　　企業(yè)幫你養(yǎng)老（強(qiáng)制）：第二支柱由企業(yè)年金+職業(yè)年金共同組成，發(fā)展快但覆蓋率低。截至2021年底，全國企業(yè)年金規(guī)模2.64萬億元，建立企業(yè)約11.75萬個(gè)，參與職工約2875萬人；而職業(yè)年金參保人數(shù)4300萬，積累基金1.86萬億。兩者加起來仍不到全部基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)的10%

　　個(gè)人自己養(yǎng)老（自愿）：關(guān)鍵就是第三支柱。先來看看養(yǎng)老金系統(tǒng)成型較早的美國：

　　數(shù)據(jù)來源于ICI、Social Security、人社部等，截至2021年末

　　從上圖對(duì)比中清晰可見：

　　中度老齡化：

　　2021年，中國達(dá)到中度老齡化，對(duì)應(yīng)的基本養(yǎng)老金占GDP7.74%。

　　1994年，日本達(dá)到中度老齡化，對(duì)應(yīng)的基本養(yǎng)老金占GDP18.6%。

　　2013年，美國達(dá)到中度老齡化，對(duì)應(yīng)的基本養(yǎng)老金占GDP81.4%。

　　按照目前的數(shù)據(jù)推算：

　　2023年，中國達(dá)到重度老齡化，基本養(yǎng)老金占GDP不到10%。

　　2005年，日本達(dá)到重度老齡化，基本養(yǎng)老金占GDP是21.9%。

　　2028年，美國達(dá)到重度老齡化，基本養(yǎng)老金占GDP是240%。

　　也就是說，在同等老齡化水平下，我們的養(yǎng)老金積累極其不足。

　　美國養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來源：ICI年報(bào)，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)，截至2021.12.31

　　美國以二、三支柱構(gòu)成的補(bǔ)充養(yǎng)老金為主，勞動(dòng)者通過第一支柱公共養(yǎng)老和二三支柱補(bǔ)充養(yǎng)老金，退休后能達(dá)到較高的替代率水平。

　　數(shù)據(jù)來源于ICI、Social Security、人社部等，截至2021年末

　　總量上，美國三支柱養(yǎng)老金儲(chǔ)備規(guī)模巨大，合計(jì)占GDP比重超180%，而我國僅占9%左右，即便加上全國社保基金也差不多僅占GDP11%左右。

　　結(jié)構(gòu)上，美國養(yǎng)老金主要依靠二三支柱，占比超90%；而我國二三支柱占比僅有41%，主要靠政府兜底的第一支柱。

　　所以，個(gè)人養(yǎng)老金是“應(yīng)運(yùn)而生”。要實(shí)現(xiàn)我們個(gè)人退休后的體面養(yǎng)老水平，我們急需發(fā)展第三支柱。

　　要不要參與，答案非常明顯。

　　不過從從稅收優(yōu)惠角度而言，參與人群要注意一點(diǎn)：

　　因?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老金采用的是遞延納稅，也就是投資時(shí)不納稅，領(lǐng)取時(shí)按優(yōu)惠費(fèi)率3%納稅，因?yàn)?a class="article-calculator" target="_blank">個(gè)稅是5000元的起征點(diǎn)，

　　年收入6萬以下的人本來就免征個(gè)人所得稅，繳存?zhèn)€人養(yǎng)老金后再提取時(shí)還要繳納3%的個(gè)稅，參與意義不大；

　　年收入在6萬-9.6萬之間的人，個(gè)人所得稅和個(gè)人養(yǎng)老金繳存后都是3%稅率，沒啥差別，目前的稅收優(yōu)惠吸引力不大；

　　年收入在9.6萬以上的人群，個(gè)人所得稅稅率在10%以上，但是你存到個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，只需要3%稅率，而且收入越高節(jié)稅效果越明顯。附一張圖淺看下你自己在哪個(gè)區(qū)間：

　　當(dāng)然每年最多只能向養(yǎng)老金賬戶里存1.2萬元。對(duì)標(biāo)美國的IRA（個(gè)人退休賬戶）的繳費(fèi)上限從2022年的6000刀上漲到2023年的6500刀。業(yè)內(nèi)人士推測，1.2萬的額度未來有可能進(jìn)一步放開。

　　如果參與，我要買什么？

　　我們只能選一家銀行，開唯一一個(gè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。這就決定了各大銀行必須使出渾身解數(shù)來爭奪客源，就出現(xiàn)了開頭提到的花式誘惑。

　　到底選擇哪家銀行其實(shí)區(qū)別不大，但因?yàn)閭€(gè)人養(yǎng)老金能買的產(chǎn)品就是儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金這四大類金融產(chǎn)品，所以大銀行的代銷范圍會(huì)更大，供我們選擇的空間更大。

　　所以建議還是不要被小優(yōu)惠蒙蔽，伴隨一生的養(yǎng)老賬戶，最好選擇你比較熟悉的幾個(gè)國有或者股份制大行。

　　開好賬戶以后，就要思考到底買什么？

　　個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品

　　我們來一一對(duì)比下個(gè)人養(yǎng)老金能購買的這四種產(chǎn)品：保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄、理財(cái)和養(yǎng)老目標(biāo)基金。

　　這幾類養(yǎng)老金金融產(chǎn)品都有短期波動(dòng)的可能，保險(xiǎn)-儲(chǔ)蓄-理財(cái)-基金，風(fēng)險(xiǎn)依次增加。長期增值能力也是反過來的，波動(dòng)大的長期增值能力強(qiáng)。

　　商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，每年3.5%的利息，以保本和保收益的產(chǎn)品為主，投資增值能力一般，但是費(fèi)率很高。

　　初始費(fèi)2%、管理費(fèi)1%、轉(zhuǎn)換費(fèi)0.5%，合計(jì)費(fèi)用3.5%以上，而且稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)不允許退保，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)要退保手續(xù)費(fèi)很高，這是它不受歡迎的一個(gè)因素。

　　養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，11月20日開始在幾個(gè)城市的特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)一年，優(yōu)點(diǎn)是明確本息有保障，缺點(diǎn)是周期很長，流動(dòng)性一般。

　　養(yǎng)老理財(cái)，2021年12月首批試點(diǎn)4只：工銀頤享安泰、招銀頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)、光大頤享陽光、建信安享。截至2022年中，共發(fā)售27只產(chǎn)品，累計(jì)認(rèn)購超600億元，2022年上半年累計(jì)收益中位數(shù)為2.32%，以此折算年化收益為4.67%左右，有點(diǎn)像典型的固收+，今年做得還不錯(cuò)。

　　它有非標(biāo)優(yōu)勢(shì)、收益平滑機(jī)制，可進(jìn)行收益演示。但是缺點(diǎn)也比較明顯：

　　第一，不像公募基金定期信息披露，透明性比較差；

　　第二，主動(dòng)權(quán)益投資能力弱，也沒有明確的投資經(jīng)理。

　　重點(diǎn)說下最后一類：養(yǎng)老目標(biāo)基金。

　　個(gè)人養(yǎng)老金賬戶配置完成后，完全由公民個(gè)人來自由選擇產(chǎn)品配置。但是個(gè)人投資者往往缺乏足夠精力和專業(yè)儲(chǔ)備來應(yīng)對(duì)市場的機(jī)遇風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益、固定收益等資產(chǎn)配置往往與自身期望收益不匹配，實(shí)現(xiàn)長期養(yǎng)老目標(biāo)難度較大。

　　相對(duì)應(yīng)的，機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老目標(biāo)基金的制度要求更為嚴(yán)格：

　　（1）投資形式：FOF，追求長期穩(wěn)健，投資風(fēng)險(xiǎn)分散。比如華夏基金第一批進(jìn)入養(yǎng)老目標(biāo)備選池的華夏養(yǎng)老2040和2045，因?yàn)檫M(jìn)取型跟普通公募基金差異太小，所以華夏只布局了均衡型、穩(wěn)健型和保守型

　　（2）持有期限：最短持有期限不小于1 年

　　（3）投資標(biāo)的：主動(dòng)管理子基金運(yùn)作期限不少于2年，最近2年平均季末基金凈資產(chǎn)不低于 2 億元

　　（4）基金經(jīng)理：要有5年以上金融行業(yè)從事證券投資或研究分析經(jīng)驗(yàn)，其中至少2年為證券投資經(jīng)驗(yàn)；或者具備5年以上養(yǎng)老金或保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)

　　（5）基金管理人：必須成立滿兩年，最近3年平均非貨公募基金管理規(guī)模在200億元以上，或者管理的FOF業(yè)績波動(dòng)較低、規(guī)模較大

　　（6）費(fèi)率更低：針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)置專門份額，且該份額類別不收銷售服務(wù)費(fèi)

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金的優(yōu)勢(shì)是長期收益能力突出；透明度比較高，底層資產(chǎn)清晰；具備一站式配置功能。

　　劣勢(shì)也很明顯：短期風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)比較大，另外不能投非標(biāo)；產(chǎn)品復(fù)雜度比較高，理解起來有點(diǎn)難度。

　　總結(jié)來看，養(yǎng)老目標(biāo)基金短期波動(dòng)較大，流動(dòng)性弱，但長期收益比較明顯。因?yàn)楣拣B(yǎng)老基金的權(quán)益配置比例相對(duì)較高，對(duì)于投資期限較長的個(gè)人養(yǎng)老金來說，是較為理想的投資標(biāo)的，更有希望跑贏通脹及醫(yī)療價(jià)格上漲。

　　順便一提，美國第三支柱資金也是越來越多地流向公募基金。截至到2021年底，美國第三支柱IRA計(jì)劃資產(chǎn)共計(jì)13.9萬億美元，投向共同基金規(guī)模達(dá)到6.2萬億美元，占44.6%：

　　此前，首批個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄已經(jīng)確定，40家公募旗下129只養(yǎng)老FOF入圍，入選基金均經(jīng)過各方面嚴(yán)格考核。

　　值得一提的是，這里面華夏基金首批入圍的養(yǎng)老目標(biāo)基金就有9只，在全市場可比的公募基金公司中，入圍數(shù)量位居行業(yè)第一。

　　這9只產(chǎn)品，截至9月末，成立一年以上的7只產(chǎn)品成立以來平均年化收益4.99%；代表作“華夏養(yǎng)老2040三年持有”成立于2018年9月13日，是國內(nèi)首只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，成立以來獲得回報(bào)43.33%，近2年同類排名冠軍，其他成立滿三年的華夏養(yǎng)老2050五年、華夏養(yǎng)老2045三年，成立以來年化均超過9%。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金包括兩大類：

　　目標(biāo)日期基金（TDF）：以你的退休年齡作為目標(biāo)日期，逐年減少權(quán)益資產(chǎn)配置比例。

　　“目標(biāo)日期”是指你的退休日期。比如，以‘XXX養(yǎng)老目標(biāo)2035’命名的產(chǎn)品，就是為 2035 年左右退休的人（現(xiàn)在差不多 47 歲）設(shè)計(jì)的。

　　年輕的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高，多配置一些權(quán)益資產(chǎn)，爭取一個(gè)更高的收益。等快退休的時(shí)候，主要配置的就是一些低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)了。例如華夏的以下滑曲線模型為核心的投資策略：

　　它比較適合于一個(gè)對(duì)投資沒有太多理解，也不清楚自己風(fēng)險(xiǎn)偏好的人，只要依據(jù)自己的退休年齡，對(duì)應(yīng)選擇TDF就好了。

　　目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金（TRF）：根據(jù)組合風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，分為“穩(wěn)健”（權(quán)益資產(chǎn)0-30%）、“平衡”（權(quán)益資產(chǎn)30%-60%）、“積極”的不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金。這就需要持有人對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，以及相關(guān)的市場風(fēng)險(xiǎn)水平要有最基本的認(rèn)知。

　　這樣我們才能知道，不同年齡階段我們放在高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品中的資產(chǎn)分配比例。

　　現(xiàn)在美國的養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)展過程中，TDF也是大頭，TRF占比相對(duì)要小。

　　那么多產(chǎn)品，要怎么選擇？

　　既然是養(yǎng)老，肯定希望退休的時(shí)候能取得一個(gè)像樣的增值。那么，我們個(gè)人如何選擇養(yǎng)老基金？

　　個(gè)人養(yǎng)老投資的第一目標(biāo)是長期收益率，第二目標(biāo)是收益確定性，所以長期業(yè)績表現(xiàn)才是更重要的。所以，我們要關(guān)注基金的長期考察：

　　公司層面，通常來說，成立時(shí)間較久、行業(yè)排名靠前、資產(chǎn)管理規(guī)模較大的基金公司，投研能力相對(duì)較強(qiáng)，在FOF的管理上也更有優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制能力、穩(wěn)健性相對(duì)更高。

　　這點(diǎn)在養(yǎng)老金管理上有20多年經(jīng)驗(yàn)的華夏基金，倒是頗符合領(lǐng)頭羊的角色：

　　2001年，全國社保基金唯一臨時(shí)投資管理人

　　2002年，首批全國社保基金投資管理人

　　2005年，獲得首批企業(yè)年金管理資格

　　2016年，獲批首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理人資格

　　2018年，首批職業(yè)年金管理人首批養(yǎng)老目標(biāo)基金

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　　截至2021年底，華夏基金管理的各項(xiàng)養(yǎng)老金規(guī)模超3500億元。

　　此外，華夏早年前就開始探路，與全球領(lǐng)先的知名養(yǎng)老金領(lǐng)域研究機(jī)構(gòu)在公募養(yǎng)老基金的投資方面開展全方位合作，將海外經(jīng)驗(yàn)本土化，首創(chuàng)華夏TDF。

　　2007-2021年末，公司管理的企業(yè)年金整體累計(jì)加權(quán)收益率達(dá)266.01%，遠(yuǎn)高于全行業(yè)水平的182.40%，且每年實(shí)現(xiàn)了整體正收益。

　　產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念清晰且成熟；投資全面覆蓋三大支柱，產(chǎn)品線完善；業(yè)績良好，綜合實(shí)力較為優(yōu)秀。

　　基金經(jīng)理層面，相對(duì)于普通基金強(qiáng)調(diào)對(duì)單一資產(chǎn)的投資能力，養(yǎng)老目標(biāo)基金更強(qiáng)調(diào)大類資產(chǎn)的配置。所以在挑選時(shí)，盡量挑選有FOF實(shí)際管理經(jīng)驗(yàn)，且相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)還不錯(cuò)的基金經(jīng)理。

　　我們關(guān)注到華夏基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)許利明在產(chǎn)品管理不僅滿足以上條件，他的從業(yè)經(jīng)歷在業(yè)內(nèi)還具有不可多得性：

　　許利明為國內(nèi)首批公募養(yǎng)老FOF經(jīng)理之一，不僅有多年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)，此前有多年企業(yè)年金管理經(jīng)驗(yàn)。個(gè)人管理路徑可以簡單概括為“養(yǎng)老金—公募—FOF”， 這樣的經(jīng)歷目前業(yè)內(nèi)極少。

　　在有效發(fā)揮華夏基金資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，又能充分利用底層公募基金的專業(yè)投資能力。

　　代表產(chǎn)品“華夏養(yǎng)老2045三年A”自2019年4月9日成立以來截至2022年12月6日，有54.60%的回報(bào)，年化收益12.67%，超越基準(zhǔn)回報(bào)47.51%。

　　數(shù)據(jù)來源于Wind，截至2022年12月6日

　　“華夏養(yǎng)老2040三年A”成立于2018年9月13日，目前產(chǎn)品定位為進(jìn)取配置策略產(chǎn)品，追求中長期較高收益。截至12月6日，產(chǎn)品成立以來收益率46.38%，年化收益9.44%，超越基準(zhǔn)回報(bào)23.34%。

　　數(shù)據(jù)來源于Wind，截至2022年12月6日

　　此外，還可以看看基金公司對(duì)自己養(yǎng)老產(chǎn)品的重視程度和投入力量大不大。

　　同時(shí)，也可以看看養(yǎng)老FOF的規(guī)模，規(guī)模大的基本上也都是受重視的品種。或許對(duì)很多公募基金來說，規(guī)模是業(yè)績的敵人，但是FOF產(chǎn)品規(guī)模跟業(yè)績之間，相關(guān)度要小很多。

　　關(guān)于個(gè)人購買公募養(yǎng)老基金，我們也篩選了大家問得最多的問題：

　　個(gè)人購買公募養(yǎng)老目標(biāo)基金流程

　　1.2萬每年都需要繳納嗎？

　　 答 1.2萬是上限，也就是最多交1.2萬，交多少，分幾次交，交不交，自己定。

　　收到的工資已經(jīng)由公司代扣代繳個(gè)稅了，養(yǎng)老金賬戶提取時(shí)還要再繳3%的稅，不是交了兩遍稅嗎？

　　 答  只交一遍，每年都有個(gè)稅匯算清繳，往養(yǎng)老金賬戶轉(zhuǎn)賬后，我們可以在個(gè)稅APP申請(qǐng)，申請(qǐng)后次年退回，和目前贍養(yǎng)老人、撫養(yǎng)子女退稅的過程是一樣的。

　　存到里面的錢什么時(shí)候可以取？

　　 答 三種情況，一是到達(dá)領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡；二是完全喪失勞動(dòng)能力；三是出國/出境定居。如果不幸身故，可以作為遺產(chǎn)繼承。

　　退休后這筆錢不是轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶，而是社保賬戶。

　　所有人都能參與嗎？

　　 答 目前個(gè)人養(yǎng)老金賬戶暫時(shí)還是試點(diǎn)，只有36個(gè)先行城市和地區(qū)的人才可以參與，應(yīng)該很快會(huì)全國普及。

　　另外，如果你已退休，已領(lǐng)取基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇，沒必要再參加個(gè)人養(yǎng)老金。

　　在個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶充值就能省稅嗎？

　　 答 只要往個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)充值，并進(jìn)行報(bào)稅操作，就可省稅。

　　今年買，年底即可辦理抵稅。當(dāng)年的繳納額度必須當(dāng)年使用，要想獲得今年的稅收優(yōu)惠，別忘了在年底 12月31日前，完成個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶開戶，并存入資金啊！

　　還有，申購時(shí)間為交易日的9點(diǎn)-15點(diǎn)，今年12月31日為周六，不能申購，感興趣的話要及早操作。

　　賬戶里的錢不投資只單純放著，有利息嗎？

　　 答 未進(jìn)行投資的資金按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計(jì)息方式計(jì)算利息。

　　賬戶里買的基金能換嗎？

　　 答 養(yǎng)老金賬戶的錢達(dá)不到領(lǐng)取條件不能取出，但是在里面投資本身是自由的，可以在基金之間更換或者換其他的品種都可以。

　　但如果你買的是持有期基金，那就受到基金本身的限制，必須持有期滿后才能贖回。

　　其他問題，大家可以在評(píng)論區(qū)提問，我們知無不言。

　　尾聲

　　這代年輕人面臨愈加復(fù)雜的養(yǎng)老困境：社會(huì)老齡化、家庭少子化、自身未來保障焦慮……他們?cè)缇烷_始了養(yǎng)老的盤算。

　　養(yǎng)老投資并不是老了才做，要趁年輕，越早越好。即使是巴菲特，他的財(cái)富積累曲線也并非線性，而是呈現(xiàn)拋物線式的增長。因?yàn)榘头铺氐呢?cái)富是按復(fù)利在增長。

　　所以，只要投資品種的收益長期以來為正，那么在復(fù)利作用下，就算最初的投資額非常小，拉長足夠的時(shí)間，最終也能有可觀回報(bào)。

　　約翰·鄧普頓說：“絕大多數(shù)人都沒有積累財(cái)富，是因?yàn)樗麄冏霾坏郊s束自己，保持自律，每個(gè)月都把固定比例的一部分收入儲(chǔ)蓄起來。”

　　而存入個(gè)人養(yǎng)老金帳戶的錢，一般情況下只有到退休時(shí)才能提現(xiàn)，其實(shí)這是一種最好的“強(qiáng)制儲(chǔ)蓄”方式，國家?guī)湍愎茏≮H回的手。

　　養(yǎng)老不僅是個(gè)人話題，更是社會(huì)性的宏大議題。對(duì)于我們大部分人而言，提前為養(yǎng)老做好充分規(guī)劃、保持身體健康，是確保我們這一代年輕人實(shí)現(xiàn)體面養(yǎng)老的不二法門。

　　投資趁早，積極養(yǎng)老。

　　編輯：周周

　　責(zé)編：艾暄

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183