意見領袖 | 溫彬、孫瑩

　　在全面建成小康社會之后，黨的二十大報告將“全面建成社會主義現代化強國、實現第二個百年奮斗目標，以中國式現代化全面推進中華民族偉大復興”作為新階段的中心任務。報告特別強調，“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務”，而“新安全格局是新發展格局的重要保障”，統籌“發展”和“安全”將是未來經濟工作的主基調。

　　金融服務實體經濟不僅是討論金融與實體經濟的關系，更重要的是要放在統籌發展和安全、國內和國際等多個維度中思考和謀劃。對于金融業來說，貫徹落實黨的二十大精神，就要充分理解高質量發展的新內涵，繼續踐行服務實體經濟使命，不斷深化金融改革開放，持續強化金融風險防控，牢牢守住風險底線，在奮進新征程、建功新時代中譜寫金融工作新篇章。

　　把握高質量發展新內涵

　　黨的二十大報告指出，高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務。發展是黨執政興國的第一要務。但在百年未有之大變局加速演進、發展環境發生深刻變化、戰略機遇期窗口逐漸關閉的背景下，高質量發展就具有了新的內涵。從黨的二十大報告內容來看，以下幾個方面值得密切關注：

　　一是把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來。與黨的十九大報告更多強調“以供給側結構性改革為主線”不同，黨的二十大報告關于內需的要求明顯提升。如報告所提，“世紀疫情影響深遠，逆全球化思潮抬頭，單邊主義、保護主義明顯上升，世界經濟復蘇乏力，局部沖突和動蕩頻發，全球性問題加劇，世界進入新的動蕩變革期”，當外需不確定性上升時，內需作用將會更加凸顯，這也是積極應對國內外環境變化、增強發展主動性的長久之策。兩者的有機結合，既能擴大有效需求，又能推動生產函數變革調整，塑造新的競爭優勢，從而在實現自身高質量發展的同時為世界經濟注入新動力。

　　二是增強國內大循環的內生動力和可靠性，提升國際循環質量和水平。當下我國發展已進入“戰略機遇和風險挑戰并存、不確定難預料因素增多的時期”，國際循環可能面臨較多的不確定因素。我國超大規模市場優勢，既可穩固和擴大國內大循環基本盤，又能撬動和帶動國際循環。所以，一方面，要有效挖掘內需潛力，構建全國統一大市場，破除妨礙國內大循環的各種障礙，尤其要重視在極端情況下，實現中等水平可循環；另一方面，要堅持高水平對外開放，發揮好開放對拓展循環空間的作用，深度參與全球產業分工和合作，維護多元穩定的國際經濟格局和經貿關系，與外部世界良性互動。

　　三是實現質的有效提升和量的合理增長。關于“量”和“質”的關系，在不同階段有不同表述。2019年中央經濟工作會議要求“確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升”，量在質先。2021年中央經濟工作會議調整為“推動經濟實現質的穩步提升和量的合理增長”，對質的要求更高。此次報告改為“質的有效提升和量的合理增長”，提質要求更加迫切，這實際上也是“高質量發展”的題中之義。如何實現質提量增，則要做到三個著力，即“著力提高全要素生產率，著力提升產業鏈供應鏈韌性和安全水平，著力推進城鄉融合和區域協調發展”。

　　踐行服務實體經濟使命

　　黨的二十大報告強調“堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”，而要實現實體經濟高質量發展，就要實現“創新成為第一動力、協調成為內生特點、綠色成為普遍形態、開放成為必由之路、共享成為根本目的”，這也是金融業服務實體經濟的五大方向。

　　一是助力創新發展。由于“來自外部的打壓遏制隨時可能升級”，黨的二十大報告明確指出，“創新是第一動力”“堅持創新在我國現代化建設全局中的核心地位”“加快實施創新驅動發展戰略”，而要實現創新成果的不斷涌現與充分轉化，就需要更加完善的金融支持創新體系和金融科技賦能機制。

　　金融業需要將服務科技創新擺在突出位置，全力支持國家戰略科技力量打造，緊跟創新鏈產業鏈布局，完善科創金融產品、組織和風控體系，加大對關鍵核心技術領域、戰略性新興產業、現代服務業、數字經濟等新動能的支持力度。同時，還要深化人工智能、大數據、生物識別、區塊鏈等技術應用，打造敏捷高效、體驗極致、價值成長的數字化金融機構，提高綜合化服務的能力和水平。

　　二是助力協調發展。當前我國發展不平衡問題仍然突出，主要表現在城鄉、區域發展不協調，只有突破這一瓶頸，才能推動全體人民共同富裕取得實質性進展。

　　金融業需要不斷優化信貸結構和融資結構，推動實現更加平衡、更可持續的經濟增長。要牢牢把握擴大內需的戰略支點，加大信貸資源特別是中長期貸款對重點領域和關鍵環節的投入，做好穩投資、促消費、惠民生等領域金融服務，助推實現更高水平的供需動態平衡。堅持“立足整體謀局部”與“做強局部促整體”相結合，積極落實國家區域發展戰略和鄉村振興戰略，全力支持京津冀、粵港澳大灣區、長三角、成渝地區等重點區域發展。運用差別化存款準備金率和扶貧再貸款等政策工具，引導縣域和鄉村信貸投放穩步增長，城鄉金融資源的配置更趨合理。

　　三是助力綠色發展。黨的二十大報告指出，“尊重自然、順應自然、保護自然，是全面建設社會主義現代化國家的內在要求”，所以要“協同推進降碳、減污、擴綠、增長，推進生態優先、節約集約、綠色低碳發展”。

　　金融業需要加快完善綠色金融體系，不斷提升服務綠色產業發展能力，積極穩妥支持碳達峰碳中和。要加大對清潔能源、綠色制造、綠色建筑、綠色交通等產業以及綠色低碳技術、碳捕捉、碳封存等項目的金融支持力度。同時，積極支持鋼鐵、煤電、石化、化工、有色、建材、紡織、造紙等傳統行業技術改造、設備更新、管理提升、產品優化和兼并重組，幫助其有效降低碳排放強度。

　　四是助力共享發展。黨的二十大報告指出，中國式現代化的特征之一是“全體人民共同富裕的現代化”，“共同富裕是中國特色社會主義的本質要求”。這就需要大力推進普惠金融高質量發展，不斷提高普惠金融的覆蓋面和服務能力。

　　近年來，金融機構著力從多方面采取措施破解普惠金融發展難題，取得了明顯成效，但普惠金融服務的廣度和深度仍然不足，需在可持續、加強普惠性上下功夫。繼續推動金融服務下沉，綜合運用線上線下多種渠道不斷拓寬基礎金融服務覆蓋面，為普惠群體提供與其風險程度和承受能力相匹配的金融產品和服務，幫助更多普惠群體獲得正規金融服務。持續增強對新市民、城鎮低收入人群、老年人等重點群體的金融服務，積極發展普惠型人身保險，更好滿足居民就業創業、教育、醫療、居住等需要。持續加強金融基礎設施建設，不斷改善普惠金融發展環境，為金融機構提升普惠金融運行效率和服務質量提供重要支撐。

　　五是助力開放發展。黨的二十大報告對推進高水平對外開放作出明確部署，提出要依托我國超大規模市場優勢，以國內大循環吸引全球資源要素，增強國內國際兩個市場兩種資源聯動效應，提升貿易投資合作質量和水平。

　　金融機構應厚植開放發展，持續提高服務外貿外資能力。聚焦暢通跨境貿易往來、穩定跨境產業鏈供應鏈，加大對外貿外資企業及其上下游企業的融資支持力度，服務國內企業高水平“走出去”、外資企業高質量“引進來”。不斷優化跨境金融服務，打通跨境聯動，實現內外互促。大力支持跨境電商、海外倉等外貿新業態及服務貿易、數字貿易發展，將傳統領域優勢向新興領域拓展。全力服務我國對外經貿合作平臺，為中國國際服務貿易交易會、中國國際進口博覽會、中國進出口商品交易會等提供全方位金融服務。

　　不斷深化金融改革開放

　　黨的二十大報告指出，要“深化金融體制改革，建設現代中央銀行制度”“健全資本市場功能，提高直接融資比重”“有序推進人民幣國際化”，這分別對應了金融深化改革開放的三個重點。

　　其一，深化金融體制改革。近些年來，我國金融要素市場改革基本完成，下一步將重點轉向金融體制改革，尤其是要建設現代中央銀行制度。而建設現代中央銀行制度的關鍵在于完善貨幣政策體系，維護幣值穩定和經濟增長。

　　人民銀行行長易綱指出，高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，中央銀行必須要管好貨幣總閘門。要通過不斷完善貨幣供應調控機制，保持貨幣信貸適度增長和流動性基本穩定，有力推動國民經濟運行實現較高增長、較低通脹和較多就業的優化組合；通過持續豐富和完善結構性貨幣政策工具箱，引導金融機構加大對特定領域和行業的信貸投放；深化利率定價和傳導機制市場化改革，推動金融機構向實體經濟讓利。

　　其二，提高直接融資比重。與間接融資相比，直接融資不僅在支持科技創新、實現資本退出方面有著不可替代的作用，也是降低企業部門杠桿率和降低金融系統性風險的客觀要求。所以，黨的十九大和二十大報告均有“提高直接融資比重”的要求。

　　我國已連續多年成為全球第二大股票市場、第二大債券市場，資本市場有力支持了實體經濟發展，但資本市場功能有待進一步健全，基礎設施有待進一步完善。下一階段，應進一步提高上市公司質量，強化投資者保護，發揮好資本市場融資和財富管理功能，并著力加強資本市場基礎制度建設，適時全面實行股票發行注冊制，促進債券市場各類基礎設施之間有序互聯互通。

　　其三，有序推進人民幣國際化。黨的二十大報告中首次就人民幣國際化作出部署，表明人民幣國際化正從探索和累積經驗的穩慎階段步入制度設計與行動的有序推進階段。

　　有序推進人民幣國際化，可以逐漸破解貨幣錯配難題，降低儲備資產風險，這是我國統籌發展和安全的需要，也是國際貨幣體系格局多極化調整的需要。下一階段，我國要不斷完善人民幣跨境支付系統，增強人民幣在“一帶一路”沿線國家和地區的使用，提高人民幣在當地市場的支付、結算和儲備功能；整合并優化金融開放渠道，推動在岸、離岸市場良性互動發展；審慎設計開放工具，完善跨周期調節機制與跨境資本流動管理。

　　持續強化金融風險防控

　　隨著國內外經濟金融環境發生深刻變化，不穩定不確定不安全因素明顯增多，對我國金融穩定產生巨大威脅。鑒于金融風險的突發性、傳染性和危害性，一旦發生大的系統性金融動蕩，必然會嚴重影響經濟社會發展。

　　黨的二十大報告強調要“以新安全格局保障新發展格局”。涉及到金融領域，要“加強和完善現代金融監管，強化金融穩定保障體系，持續強化金融風險防控能力，守住不發生系統性風險底線”。持續強化金融風險防控，為實體經濟發展營造更為穩定安全的金融環境，一直是金融工作的重要內容。下一階段，金融風險防控要著眼于以下幾個方面：

　　一是健全宏觀審慎、微觀審慎、行為監管三支柱調控框架。健全宏觀審慎管理架構和政策工具，完善逆周期調節和系統重要性金融機構監管，注重防范跨市場跨區域跨國境風險傳染。提高微觀審慎監管能力，健全以資本約束為核心的審慎監管體系，加快完善存款保險制度，努力做到對風險的早發現、早預警、早介入、早處置。強化行為監管，嚴厲打擊侵害金融消費者合法權益的違法違規行為。

　　二是扎實推進金融穩定長效機制建設。加快推動建立金融穩定保障基金，為重大風險處置提供充足的儲備資金的同時，也可以減輕公共財政負擔，規范風險救助方式，助力“市場化、法治化方式化解風險隱患”這一長期目標的實現。加快出臺金融穩定法，建立金融風險防范、化解和處置的制度安排。健全金融委辦公室地方協調機制，推動各地建立省級金融風險化解委員會。

　　三是進一步提高金融監管透明度和法治化水平。加強金融監管政策與財政、產業、就業、區域等經濟社會政策的協調配合，增強部門間、央地間監管協同合作；完善監管法律法規框架，持續健全資本管理、公司治理、監管評級等審慎監管規則；加快監管大數據平臺建設，提升監管數字化、智能化水平，對金融運行和風險狀況實施橫向到邊、縱向到底的動態監測。

　　四是持續防范化解金融風險隱患。穩妥處置高風險企業集團和高風險金融機構，持續壓降高風險影子銀行業務，推動房地產企業風險處置。常態化打擊非法集資、非法吸儲和金融詐騙，對各種違規變相投融資活動保持高度警惕，切實維護人民群眾財產安全和社會穩定。強化資金流向監管，規范跨市場資金往來和業務合作，嚴查亂加杠桿和投機炒作行為，確保金融資源真正流向實體經濟中最需要的領域和環節。

　　(本文作者介紹：民生銀行首席經濟學家)