來源：藍鯨新財富

　　國際知名指數編制公司MSCI日前宣布，將MSCI新興市場指數中的中國大盤A股納入因子從5%提高至10%。26只中國A股（包含18只創業板股票）將加入MSCI中國指數。至此，中國A股將在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中分別占到5.25%和1.76%的比重。

　　MSCI指數是全球影響力最大的股票指數，也是全球投資組合基金經理最多采用的基準指數。業內預計，MSCI擴容后業內測算對A股市場帶來的增量資金在5000億左右，具體來看是4000億到6000億之間。

　　MSCI持續提升A股的納入比例，對于普通投資者而言，布局跟蹤MSCI相關指數的基金將會是最直接、最簡便的投資方式。

　　基金公司積極布局MSCI

　　藍鯨財經根據wind數據統計發現，目前市場上已經成立的MSCI主題的指數基金已經有30只（A、C份額合并計算）。

　　市面上最早的一只MISC指數基金是：華安MSCI中國A股指數增強基金。該基金成立于2002年，也是市場上最早一只指數增強基金。不過，和近兩年成立的MSCI基金不同的是，華安MSCI中國A股指數增強基金跟蹤的是MSCI中國A股指數。

　　華安MSCI中國A股指數增強基金的基金經理許之彥向藍鯨財經解釋到，MSCI中國A股指數指數已經有十多年的歷史，是覆蓋中國A股市場超過80%的流通市值的一個旗艦指數，這個指數的目標是覆蓋中國的流通市值要在80%左右。主要針對的是中國的投資角度編制的。而近期成立的MSCI指數則是站在國際的角度來編制納入的指數。

　　除了成立于2002年的華安MSCI中國A股指數基金，2015年成立的華夏MSCI中國A股國際通指數是最早成立的跟蹤MSCI中國A股國際通指數的基金。

　　自2017年6月21日A股正式被納入MSCI指數以來，國內公募基金開始加大MSCI指數產品線布局力度。創金合信MSCI中國A股指數基金在2018年2月成立，是A股成功入摩后第一只相關主題的指數基金。3月8日和9日，南方MSCI 中國A股國際通指數ETF、ETF聯接和招商MSCI 中國A股國際通指數型基金相繼獲批。

　　2018年整年，A股市場上共有22只MSCI主題的指數基金成立。步入2019年以來，前海開源、中金基金、易方達等基金公司還陸續發布了在MSCI中國A股國際通指數基礎上延伸的指數基金產品。

　　MSCI主題基金收益拉開差距

　　MSCI擴容后預計會給A股市場帶來5000億左右的增量資金。普通投資者布局跟蹤MSCI相關指數的基金將會是最直接、最簡便的投資方式。

　　目前市場上，大部分MSCI主題基金都是跟蹤的MSCI中國A股國際通指數，還有一部分是跟蹤MSCI中國A股國際指數，此外還有跟蹤低波動指數和國際質量指數的MSCI指數基金等。

　　MSCI國際通指數和國際指數略有不同：

　　MSCI中國A股國際通指數（MSCI China A Inclusion Index），2017年10月編制，這個指數成份股和今年8月初步納入MSCI新興市場指數的A股相同，指數跟著納入進程進行成份股變動，也就是說這是個過渡指數。

　　MSCI 中國A股國際指數（MSCI China A International Index），這個指數2014年發布，是國際投資者投資A股市場使用的基礎指數，它不僅包括了目前已經被納入的236個大盤股，還包括193個將來要被納入的中盤股，可以說是反映MSCI新興市場指數中A股未來真實樣貌的指數。MSCI中國指數成分股還含港股、海外上市中概股，成分更廣。

　　在未來公布MSCI新興市場指數進一步納入中國A股中盤股后，兩者將保持一致。通俗來說，國際通指數還處于成長階段，若干年后長大了就變成了國際指數。

　　除了MSCI中國A股國際通指數、MSCI 中國A股國際指數，市場上也開始有基金公司推出了跟蹤MSCI中國A股低波動指數、MSCI中國A股國際質量指數的基金、國際價值、國際消費、國際紅利指數等等。此前市場上大部分的MSCI基金都是主要集中于寬基指數領域，MSCI低波動和MSCI質量基金則是加入了smart beta的因子，在跟蹤指數的基礎上以取得超額收益。

　　例如中金基金今年陸續成立的以Smart Beta策略運作的價值、質量、紅利及低波動4種風格鮮明的MSCI概念基金，平安基金在也在去年大舉推出了多只MSCI指數基金，包括平安MSCI中國A股國際ETF以及其聯接基金，還有平安MSCI中國A股低波動ETF。

　　平安大華基金ETF指數投資部向藍鯨財經解釋，低波ETF和質量ETF兩種指數都是“聰明貝塔（Smart Beta）”指數，和主流指數的區別在于指數成分股的權重設置會考慮“質量”或“波動”因素。

　　從成立以來的業績來看，相關的基金產品業績已經拉開差距。除了最早成立的華安MSCI中國A股指數增強基金外，2018年11月22日成立的中金MSCI中國A股質量C基金目前表現最佳，成立以來的收益是28%。2019年1月17日成立的前海開源MSCI中國A股消費基金成立以來的收益率也有19%。

　　近期市場波動較大，部分相關的MSCI指數基金未能獲得讓人滿意的收益。2019年3月成立的易方達MSCI中國A股國際通指數基金和銀華MSCI中國A股ETF基金成立以來的業績為-6%和-8%。

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責任編輯：曹婕