專題：《券商基金掌門人論道》：公募基金邁入高質(zhì)量發(fā)展新篇章

　　編者按：

　　金融是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的血脈，關(guān)系中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)全局。《習(xí)近平關(guān)于金融工作論述摘編》一書，對(duì)金融事業(yè)發(fā)展的重大理論和實(shí)踐問題作出了一系列重要論述，為金融機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展提供了根本遵循和行動(dòng)指南。

　　同時(shí)，黨的二十屆三中全會(huì)對(duì)進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化作出了重要戰(zhàn)略部署。會(huì)議通過《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革 推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的決定》，錨定推動(dòng)金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)，對(duì)金融體制改革作出前瞻性、系統(tǒng)性的頂層設(shè)計(jì)。證監(jiān)會(huì)黨委會(huì)議召開，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨的二十屆三中全會(huì)精神，研究貫徹落實(shí)措施。

　　為了更好地傳達(dá)黨的二十屆三中全會(huì)精神，并激發(fā)更多的思考與討論，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合新浪財(cái)經(jīng)共同發(fā)起“深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會(huì)精神和《習(xí)近平關(guān)于金融工作論述摘編》”專欄，希望通過這個(gè)平臺(tái)，共同推動(dòng)基金行業(yè)的健康發(fā)展，開啟基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新篇章，為投資者創(chuàng)造更大的價(jià)值。

　　銀華基金管理股份有限公司黨委書記、董事長(zhǎng) 王珠林：

　　堅(jiān)守公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性

　　要點(diǎn)概覽：

　　公募基金行業(yè)秉承“受人之托、代人理財(cái)”的職責(zé)，對(duì)居民財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)、新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展、要素資源的優(yōu)化配置、金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮著日益重要的作用，作為聯(lián)接資本市場(chǎng)和普通投資者的橋梁，必須堅(jiān)守金融工作的人民性。

　　公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性特征，主要體現(xiàn)在負(fù)債端和資產(chǎn)端兩方面。

　　為進(jìn)一步推動(dòng)公募基金行業(yè)在發(fā)展過程中堅(jiān)守金融工作的人民性，應(yīng)從堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、提升投資者獲得感以助力共同富裕三方面入手。

　　堅(jiān)守人民性，必須全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，做好“五篇大文章”。圍繞“五篇大文章”，公募基金應(yīng)全方位提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度與深度，將國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略作為公司展業(yè)的指南針和方向舵，引導(dǎo)金融資源向政策支持的關(guān)鍵領(lǐng)域聚集。

　　在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和中央金融工作會(huì)議的政策指引下，中國(guó)資本市場(chǎng)與公募基金行業(yè)正迎來發(fā)展的黃金機(jī)遇期。秉承金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天然使命，堅(jiān)持行業(yè)發(fā)展的政治性與人民性，堅(jiān)守人民情懷，不忘初心本色，更好地服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)與共同富裕實(shí)現(xiàn)的大局。

　　中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“深刻把握金融工作的政治性、人民性”。《習(xí)近平關(guān)于金融工作論述摘編》指出，金融工作要始終“堅(jiān)持以人民為中心的價(jià)值取向”，金融機(jī)構(gòu)“要強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，努力實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值統(tǒng)一”。伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的進(jìn)程，公募基金行業(yè)也邁上了新的臺(tái)階，1998年至今，我國(guó)公募基金行業(yè)歷經(jīng)二十余年發(fā)展，規(guī)模截至2024年二季度末已達(dá)到31.08萬(wàn)億元1。公募基金行業(yè)秉承“受人之托、代人理財(cái)”的職責(zé)，對(duì)居民財(cái)富的穩(wěn)健增長(zhǎng)、新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展、要素資源的優(yōu)化配置、金融體系的平穩(wěn)運(yùn)行發(fā)揮著日益重要的作用，作為聯(lián)接資本市場(chǎng)和普通投資者的橋梁，必須堅(jiān)守金融工作的人民性。

　　一、公募基金的人民性：受人民之托，為人民理財(cái)

　　我們認(rèn)為，公募基金行業(yè)發(fā)展的人民性特征，主要體現(xiàn)在負(fù)債端和資產(chǎn)端兩方面。一方面，從負(fù)債端來看，公募基金行業(yè)可提升投資者獲得感，助力共同富裕實(shí)現(xiàn)。黨的二十大報(bào)告指出，共同富裕是中國(guó)特色社會(huì)主義的本質(zhì)要求。黨的二十屆三中全會(huì)指出，要健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能，防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。支持長(zhǎng)期資金入市，建立增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性長(zhǎng)效機(jī)制，健全投資者保護(hù)機(jī)制。發(fā)揮公募基金服務(wù)大眾的優(yōu)勢(shì)，提升投資者獲得感，是公募基金助力共同富裕的關(guān)鍵方式。與其他投資工具相比，公募基金投資門檻相對(duì)較低，投資范圍相對(duì)較廣，有專業(yè)的投資管理團(tuán)隊(duì)和嚴(yán)格的投資管理制度，天然具有服務(wù)大眾的優(yōu)勢(shì)。另一方面，從資產(chǎn)端來看，公募基金行業(yè)可優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)金融資源流向國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵領(lǐng)域，特別是助力新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。黨的二十屆三中全會(huì)指出，要健全相關(guān)規(guī)則和政策，加快形成同新質(zhì)生產(chǎn)力更相適應(yīng)的生產(chǎn)關(guān)系，促進(jìn)各類先進(jìn)生產(chǎn)要素向發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力集聚，大幅提升全要素生產(chǎn)率。與間接融資相比，由資本市場(chǎng)主導(dǎo)的直接融資與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)偏好更加契合，而公募基金作為資本市場(chǎng)最活躍的價(jià)值發(fā)現(xiàn)者與市場(chǎng)參與者，可在支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展中發(fā)揮更大作用。

　　二、公募基金做什么：發(fā)展為了人民

　　展望未來，為進(jìn)一步推動(dòng)公募基金行業(yè)在發(fā)展過程中堅(jiān)守金融工作的人民性，應(yīng)從堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)、全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、提升投資者獲得感以助力共同富裕三方面入手。

　　1．必須堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)

　　首先，堅(jiān)守人民性，必須堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，這是公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根本保證。二十屆三中全會(huì)決定指出，黨的領(lǐng)導(dǎo)是進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化的根本保證。中央金融工作會(huì)議指出，加強(qiáng)黨中央對(duì)金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，是做好金融工作的根本保證，并提出完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制、發(fā)揮好中央金融工作委員會(huì)的作用、大力弘揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化以及加強(qiáng)金融法治建設(shè)等多項(xiàng)措施。堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，一是要強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)，全面貫徹落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略部署，以公募基金行業(yè)自身高質(zhì)量發(fā)展助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)；二是要扎實(shí)推進(jìn)黨的領(lǐng)導(dǎo)與公司治理有機(jī)結(jié)合，發(fā)揮黨支部的政治引領(lǐng)、督促落實(shí)、監(jiān)督保障作用；三是要營(yíng)造風(fēng)清氣正的行業(yè)生態(tài)，弘揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化，堅(jiān)持誠(chéng)實(shí)守信、以義取利、穩(wěn)健審慎、守正創(chuàng)新、依法合規(guī)。

　　2．必須全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力

　　其次，堅(jiān)守人民性，必須全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，做好“五篇大文章”。黨的二十屆三中全會(huì)指出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。具體來看，圍繞“五篇大文章”，公募基金應(yīng)全方位提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度與深度，將國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略作為公司展業(yè)的指南針和方向舵，引導(dǎo)金融資源向政策支持的關(guān)鍵領(lǐng)域聚集。

　　一是在科技金融方面，當(dāng)今世界正經(jīng)歷百年未有之大變局，而科技創(chuàng)新是其中的關(guān)鍵變量。資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)具備敏銳的機(jī)遇捕捉與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，應(yīng)作為耐心資本在推動(dòng)“科技-產(chǎn)業(yè)-資本”的良性循環(huán)中發(fā)揮更大作用。近年來，行業(yè)陸續(xù)推出科創(chuàng)50ETF、專精特新主題基金、半導(dǎo)體ETF、新能源ETF等基金產(chǎn)品，引導(dǎo)社會(huì)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，助力科創(chuàng)企業(yè)、“專精特新”企業(yè)度過融資瓶頸期。新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開穩(wěn)定而持續(xù)的資金支持，公募基金未來應(yīng)積極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，通過科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所等渠道，精準(zhǔn)引導(dǎo)金融資源向國(guó)家戰(zhàn)略和科技創(chuàng)新行業(yè)聚集，重點(diǎn)關(guān)注以顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)催生的新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，助力高質(zhì)量發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　二是在綠色金融方面，雙碳轉(zhuǎn)型將催生一系列新產(chǎn)業(yè)與新業(yè)態(tài)，也需要巨量的金融資源支持。其中，可持續(xù)投資是關(guān)注企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、公司治理等方面的情況，而非僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)和投資理念。公募基金未來應(yīng)貫徹落實(shí)可持續(xù)投資理念，既要聚焦低碳環(huán)保、節(jié)能、新能源、碳中和等主題，促進(jìn)投資的經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益相結(jié)合；也要?jiǎng)?chuàng)新投資工具與產(chǎn)品，加大ESG產(chǎn)品發(fā)行力度，探索適合中國(guó)資本市場(chǎng)的ESG評(píng)價(jià)體系與投資策略。

　　三是在普惠金融方面，公募基金持有人分布廣泛，未來應(yīng)進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系，發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，滿足大眾多元化的理財(cái)需求，促進(jìn)居民部門財(cái)富配置的合理化，以投資者獲得感的提升助力共同富裕。特別是智能投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展，能夠?yàn)橥顿Y者提供個(gè)性化、智能化的投資建議和管理服務(wù)，讓更多大眾接觸到基礎(chǔ)的金融服務(wù)，降低金融服務(wù)的門檻，提高金融服務(wù)的普惠性。

　　四是在養(yǎng)老金融方面，第七次人口普查結(jié)果顯示，我國(guó)社會(huì)老齡化程度持續(xù)加深，人口年齡結(jié)構(gòu)的變化具有客觀性，國(guó)家“十四五”規(guī)劃已將應(yīng)對(duì)人口老齡化上升為國(guó)家戰(zhàn)略，其中金融體系的作用不容忽視。公募基金未來應(yīng)穩(wěn)步推進(jìn)企業(yè)年金和職業(yè)年金的業(yè)務(wù)發(fā)展，大力推動(dòng)養(yǎng)老目標(biāo)基金等第三支柱產(chǎn)品的創(chuàng)新，助力養(yǎng)老金融產(chǎn)品的投資者宣導(dǎo)，促進(jìn)全民養(yǎng)老意識(shí)的提升，并以此為資本市場(chǎng)帶來長(zhǎng)線的增量資金。

　　五是在數(shù)字金融方面，我國(guó)數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)正蓬勃發(fā)展，國(guó)家關(guān)于數(shù)字金融以及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)的政策框架日趨完善。公募基金未來應(yīng)大力推進(jìn)數(shù)字金融在研究、投資與風(fēng)控的全鏈條整合應(yīng)用，加大相關(guān)領(lǐng)域的人才與技術(shù)投入，探索智能投顧等新興業(yè)務(wù)，擁抱行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　3．必須提升投資者獲得感

　　最后，堅(jiān)守人民性，必須提升投資者獲得感，助力共同富裕。黨的二十大報(bào)告提出“中國(guó)式現(xiàn)代化是全體人民共同富裕的現(xiàn)代化”，要“扎實(shí)推進(jìn)共同富裕”。共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是中國(guó)式現(xiàn)代化的重要特征。共同富裕既不是“均貧富”，也不是簡(jiǎn)單盯住基尼系數(shù)等指標(biāo)，而是居民可支配收入的持續(xù)提升，是中等收入群體的持續(xù)擴(kuò)大。習(xí)近平總書記在重要文章《扎實(shí)推動(dòng)共同富裕》中指出，要“著力擴(kuò)大中等收入群體規(guī)模”，“增加城鄉(xiāng)居民住房、農(nóng)村土地、金融資產(chǎn)等各類財(cái)產(chǎn)性收入”。根據(jù)中國(guó)人民銀行調(diào)查數(shù)據(jù)，2019年我國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)以實(shí)物資產(chǎn)為主，住房資產(chǎn)占比為59.1%，金融資產(chǎn)占比為20.4%2。在房住不炒的背景下，居民資產(chǎn)從住房轉(zhuǎn)移至金融，是追求更高總體資產(chǎn)回報(bào)率的自然趨勢(shì)。因此，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)以及公募基金行業(yè)的財(cái)富管理功能，是金融助力共同富裕的重要內(nèi)涵。

　　公募基金行業(yè)要踐行機(jī)構(gòu)投資者責(zé)任擔(dān)當(dāng)，體現(xiàn)行業(yè)發(fā)展的人民性與普惠性，切實(shí)履行“受人之托、代人理財(cái)”職責(zé)，促進(jìn)長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念的貫徹。提升投資者獲得感，是其助力共同富裕實(shí)現(xiàn)的重要方式，具體來看，可從以下五方面著手。一是要從戰(zhàn)略高度優(yōu)化管理模式，完善長(zhǎng)周期考核與激勵(lì)約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展、客戶資產(chǎn)保值增值、機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期健康發(fā)展的統(tǒng)一。二是要打好投研能力基本功，持續(xù)優(yōu)化投研決策體系，提升資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提高投資的專業(yè)性水平。三是要推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，使多樣化的基金產(chǎn)品能夠契合各類投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，構(gòu)建居民儲(chǔ)蓄向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的橋梁，做好投資者教育與陪伴，并重視投資者適當(dāng)性管理。四是要落實(shí)并適應(yīng)基金費(fèi)率改革，強(qiáng)化逆周期銷售，提升投資者的獲得感。五是要強(qiáng)化職業(yè)操守與道德規(guī)范，弘揚(yáng)合規(guī)、誠(chéng)信、專業(yè)、穩(wěn)健的行業(yè)文化與職業(yè)形象。

　　展望未來，在黨中央的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)和中央金融工作會(huì)議的政策指引下，中國(guó)資本市場(chǎng)與公募基金行業(yè)正迎來發(fā)展的黃金機(jī)遇期。我們將秉承金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天然使命，堅(jiān)持行業(yè)發(fā)展的政治性與人民性，堅(jiān)守人民情懷，不忘初心本色，更好地服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)與共同富裕實(shí)現(xiàn)的大局。

　　1 數(shù)據(jù)來自中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)

　　2《2019年中國(guó)城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債情況調(diào)查》，中國(guó)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)負(fù)債調(diào)查課題組

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183