摩根基金洞察
在近期一系列政策“組合拳”的推動下，近幾個交易日A股連續上漲。9月26日，中央政治局會議繼續釋放重磅信號，再次點燃市場熱情。據萬得數據，當日A股三大指數收盤均漲幅超過3%，滬指重新站上3000點，兩市成交額連續兩日超1.1萬億。隨著A股市場自2月觸底以來開始反彈，市場情緒與投資者信心正逐步回穩。
市場行情能否延續？后市有哪些投資機會值得關注？對于這些投資者關注的話題，摩根資產管理中國副總經理兼投資總監杜猛給出了自己的核心觀點。
支持股市政策再加碼
多重利好助力A股重回3000點
此次中共中央政治局會議分析研究當前經濟形勢，部署下一步經濟工作，并從多個方面釋放了一系列重磅信號：
1、宏觀經濟：明確要切實增強做好經濟工作的責任感和緊迫感。要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策，進一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經濟社會發展目標任務。
2、財政政策：要加大財政貨幣政策逆周期調節力度，保證必要的財政支出，切實做好基層“三保”工作。要發行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發揮政府投資帶動作用。
3、貨幣政策：要降低存款準備金率，實施有力度的降息。
4、房地產政策：要促進房地產市場止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優化存量、提高質量，加大“白名單”項目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應群眾關切，調整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動構建房地產發展新模式。
5、資本市場：要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點。要支持上市公司并購重組，穩步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施。
6、民營經濟：會議指出，要幫助企業渡過難關，進一步規范涉企執法、監管行為。要出臺民營經濟促進法，為非公有制經濟發展營造良好環境。
A股有望迎來新起點
布局中國資產長期機會或正來臨
展望后市，A股市場或將迎來新的起點。政策的連續出臺，極大地提振市場信心，體現了對當前經濟形勢的積極應對。
中國資本市場正處在從量到質的發展階段，一方面，多層次資本市場體系不斷完善、資本市場生態持續改善、上市公司質量穩步提升。另一方面，通過降準、降息預期引導、降低存量房貸利率以及推出支持資本市場的新貨幣政策工具等措施，旨在降低實體經濟的融資成本，加強金融對實體經濟的支持，同時穩定資本市場，為經濟的高質量發展提供有力支撐。伴隨著今天最高層的定調，相信更多支持經濟發展、提振資本市場的增量政策或將加力推出，存量政策也將有效落實。
市場近期的上漲反映了投資者逐步轉為樂觀的情緒。拉長時間來看，高質量的公司或將呈現出可持續向上的空間。我們認為，情緒的轉變有望推動市場逐步回歸到相對理性的定價框架。而前期估值已經處于相對底部區域的優秀公司或將逐步迎來價值修復。
總體而言，目前A股處于相對低位，下行風險相對可控。在宏觀經濟企穩的情況下，市場有望出現獲取超額收益的機會，并逐步回歸產業邏輯的賺錢效應。前期基本面良好的資產，當前估值具有較高的性價比，目前或正是布局中國資產長期機會的好時機。
在經濟轉型和政策支持的雙重推動下，我們有信心這些政策將實現預期目標。A股市場，特別是代表新質生產力的戰略新興產業，正站在新的成長起點上，隨著資本市場的穩定發展和投資者信心的逐步提升，有望成為推動經濟持續增長的重要力量。
責任編輯：石秀珍 SF183
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