半數主動權益產品虧損 寶盈基金幾遭重罰元氣至今未復 |2017基金業黑榜

　　2017年底，天弘基金主動權益類基金規模僅92.17億元，全年近七成產品收益排在同類后50%；15只偏債型基金規模僅84.59億元，10只產品回報不足2%

　　文 | 標點財經研究員 趙春燕

　　規模長期雄霸行業第一的天弘基金，一旦褪下貨幣基金這件美麗外衣，不僅體格急速縮水恢復原先瘦骨嶙峋的本尊模樣，且業績也略顯難看。

　　通過海量大數據研究，標點財經研究院日前攜手《投資時報》全景掃描公募基金2017年的業績表現，推出“2017中國基金業黑榜”。在剔除2017年成立的基金后，天弘基金旗下基金（除指數基金外，不同份額分開計算）整體表現平平，不幸上榜。

　　成立于2004年的天弘基金在初創的幾年一直聲名微薄。在2013年，靠著阿里旗下余額寶的推動，才一躍攀升至行業規模第一。然而隨著余額寶的規模越來越大，監管層對于第三方支付的監管也越來越嚴厲，2017年余額寶個人賬戶持有額度已多次主動向下調整。

　　而進入2018年1月，余額寶方面又宣布自2月1日至3月15日期間將暫停余額自動轉入天弘基金的服務，目的是為防止余額寶貨幣市場基金規模過快增長并保持長期穩健運行。事實上，監管層的政策風向正有意引導公募基金投資回歸主動管理，未來對公募基金將不再單以規模論英雄。

　　失去貨幣基金加持的天弘基金自然被“打回原形”，據Wind數據顯示，該公司2017年底的資產合計為17893億元，非貨幣基金的資產合計僅為243.59億元，排名跌至第49位。與此同時，天弘基金旗下非貨幣基金的業績也不盡人意，在本次“2017中國基金業黑榜”的統計中，旗下主動管理的權益類產品及偏債型產品的平均收益均不及行業平均水平。

　　權益類產品：近八成收益不足10%

　　截至2012年底，天弘經過8年多的發展才擴張至99.5億元，在當年70家基金公司中排至第50位。2013年中，余額寶橫空出世，這種通過手機支付寶隨時隨地自助操作、無門檻的理財方式，一經面世就受到了市場的熱捧，很多人甚至都是以余額寶開啟了理財之旅。余額寶的管理人—天弘基金猶如坐上火箭，當年規模即迅速躥升至1943.62億元，2014年則達到5897.97億元，從此雄踞行業第一寶座，再無其它競爭者能撼動其地位。

　　靠余額寶占山為王的天弘基金，有著強大的用戶基礎。憑借這一優勢，通過對用戶行為大數據分析，2017年底該公司推出《權益投資散戶行為大數據報告》，為基民提供了對投資有直接幫助的數據分析，力圖解鎖更科學合理的投資方式。

　　然而知易行難，天弘基金自己旗下的產品在2017年表現卻未能匹配大數據帶來的高財商。據Wind數據顯示，截至2017年底，天弘基金旗下主動權益類基金共19只，合計規模僅92.17億元，這些產品2017年的平均回報率為8.34%，在92家樣本公司中排名第60。

　　從基金業績在同類排名這一角度來看，近七成產品排在同類后50%，其中有4只產品排在同類的后25%，分別為天弘量化驅動C、天弘量化驅動A、天弘價值精選、天弘新價值。共計9只產品在同類中排名居于后50%~25%。

　　從基金絕對收益來看，旗下19只產品中有15只產品去年的收益率低于10%，占比近八成。其中天弘量化驅動C和天弘量化驅動A以2.66%、2.9%的收益率墊底。這兩只產品為同一基金不同份額，標點財經研究員查看其披露的2017年各季度重倉持股，房地產行業的A股上市公司凈值占比都在八成左右。這兩只產品均成立于2015年6月30日，成立以來的累計回報分別為-20.37%、-19.81%。

　　緊隨其后的是天弘價值精選、天弘新價值、天弘喜利，2017年累計回報分別為3.82%、4.10%、4.82%，均未達到5%。

　　偏債類產品：10基金同類排名后50%

　　雖然2017年余額寶對個人賬戶持有額度進行了兩次調整，上限由100萬元調至25萬元，最后又降至10萬元。然而在這種背景下，天弘基金的規模仍從2016年底的8449.67億元擴張至17892.95億元，增幅高達111.76%。這個成績依舊主要由貨幣基金貢獻。其貨幣基金已由2016年的8201.29億元擴張至17649.41億元，漲幅為115.2%。

　　除了貨幣基金，天弘基金的另一種固收產品—偏債型基金同樣整體表現不佳。據Wind數據顯示，截至2017年底，天弘基金旗下的偏債型基金共15只，合計規模僅84.59億元，這些產品2017年的平均回報率為1.88%，在93家樣本公司中排名第51。

　　從基金業績在同類排名這一角度來看，天弘有2只產品排在同類的后25%，分別為天弘穩利B、天弘同利；另有8只產品在同類中排名居于后50%~25%。

　　從基金絕對收益來看，旗下15只產品中有10只產品去年的收益率低于2%。其中天弘債券型發起式B是表現最差的產品，2017年累計收益為0.63%。排名倒數第二的是天弘穩利B，2017年累計收益為0.69%。緊隨其后的是天弘同利，回報為0.8%，該產品成立于2016年9月，成立以來的累計回報為0.2%，年化回報為0.16%。

　　除此之外，還有天弘債券型發起式A、天弘穩利A、天弘永利債券A等7只產品的累計回報也未達到2%。

　　值得注意的是，我們所熟悉的天弘余額寶長期來看在同類產品中的表現并沒有優勢。近三年，該產品的累計收益率僅10.43%，在386只同類產品中排名205名。

責任編輯：石秀珍 SF183