來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)

　　本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者柳川 陳鋒 北京報(bào)道

　　日前，開(kāi)年最卷基金發(fā)行戰(zhàn)收官。10只A 50ETF發(fā)行結(jié)束，相同的稅費(fèi)、相同的跟蹤指數(shù)、相同的規(guī)模，發(fā)行結(jié)果卻大相徑庭。平安、摩根、大成、華泰柏瑞獲超額認(rèn)購(gòu)，易方達(dá)在自購(gòu)5000萬(wàn)的情況下，卻募集墊底，僅募集8.93億元。

　　目前，首批10只中證A 50ETF已全部成立，基金規(guī)模合計(jì)165.26億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)合計(jì)14.41萬(wàn)戶(hù)。

　　展望中證A50指數(shù)的后市表現(xiàn)，前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《華夏記者》表示：“當(dāng)前中證A50指數(shù)的估值水平處于相對(duì)較低的位置，這為未來(lái)的漲幅提供了空間。目前ESG投資已經(jīng)逐漸成為我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的重要趨勢(shì)。”

　　平安最搶手

　　平安、大成、摩根、華泰柏瑞旗下中證A 50ETF均完成了20億頂格募集，并均啟動(dòng)了比例配售。其中，平安配售比例達(dá)到了79.65%，為最搶手的一只。大成、摩根、華泰柏瑞分別以83.39%、87.79%和94.87%的比例緊隨其后。

　　剩余6只ETF，沒(méi)有募滿20億上限額度。其中，易方達(dá)基金以自有資金5000萬(wàn)認(rèn)購(gòu)了自家的中證A 50ETF，但即便這樣，易方達(dá)中證A 50ETF募集規(guī)模也僅為8.93億元。成為10只A 50ETF發(fā)行戰(zhàn)中，表現(xiàn)最差的基金公司。

　　另外，銀華中證A 50ETF募集規(guī)模也超過(guò)19.1億，華寶中證A 50ETF募集規(guī)模為15.48億，工銀瑞信中證A 50ETF募集規(guī)模為12.24億，富國(guó)中證A 50ETF募集規(guī)模為15.29億，嘉實(shí)中證A 50ETF募集規(guī)模為14.3億，工銀中證A 50ETF募集規(guī)模為12.24億。

　　目前，平安基金、摩根資產(chǎn)管理旗下的中證A 50ETF率先成立，基金合同生效日分別為3月4日、3月5日。兩家基金公司率先發(fā)布了中證A 50ETF的上市交易公告書(shū)，宣布將于3月12日分別在深交所、上交所上市交易，并在當(dāng)日開(kāi)放日常申贖業(yè)務(wù)。

　　值得注意的是，截至3月5日，兩只中證A 50ETF已迅速建倉(cāng)，持有股票公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值的比例分別高達(dá)96.05%、90.94%，在成立后短短一到兩天時(shí)間內(nèi)，就迅速把股票倉(cāng)位接近打滿。

　　從披露數(shù)據(jù)來(lái)看，多只中證A 50ETF有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)在今年權(quán)益新發(fā)產(chǎn)品中排名靠前。平安中證A 50ETF有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)最多，超過(guò)2.2萬(wàn)戶(hù)，銀華中證A 50ETF、大成中證A 50ETF有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)超過(guò)1.8萬(wàn)戶(hù)，華泰柏瑞中證A 50ETF以及摩根中證A 50ETF有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)均超過(guò)1.5萬(wàn)戶(hù)。

　　險(xiǎn)資成購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)主力

　　日前，國(guó)壽和新華保險(xiǎn)出資500億，成立私募證券基金引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。險(xiǎn)資加大對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的配置，也是今年最被期待的A股長(zhǎng)線增量資金。

　　值得注意的是，此次摩根、平安率先披露的上市公告，前十大持有名單出現(xiàn)了多家險(xiǎn)資的身影。

　　平安A 50ETF的持有名單顯示，機(jī)構(gòu)持有份額為7.17億份，占比在35.86%，從前十大持有人來(lái)看，險(xiǎn)資占據(jù)了半數(shù)席位。當(dāng)然平安此次發(fā)行中，零售占比并不低，達(dá)到了2.25萬(wàn)戶(hù)，也是當(dāng)前有效認(rèn)購(gòu)戶(hù)數(shù)最多的產(chǎn)品。

　　其中，平安人壽自有資金認(rèn)購(gòu)了4.18億份，占比20.91%；平安財(cái)險(xiǎn)專(zhuān)戶(hù)認(rèn)購(gòu)了1億份，平安人壽分紅險(xiǎn)以及平安健康險(xiǎn)分別申購(gòu)了3000萬(wàn)份和2500萬(wàn)份。

　　此外，平安基金管理的中韓人壽專(zhuān)戶(hù)也認(rèn)購(gòu)了1000多萬(wàn)份，位于第六大持有人。

　　摩根中證A 50ETF持有名單顯示，機(jī)構(gòu)占比22.23%，前十大持有人中，有4家險(xiǎn)資買(mǎi)入。

　　第一大持有人是太平洋人壽的分紅險(xiǎn)，申購(gòu)份額為7900萬(wàn)份，占基金總份額比例3.97%；國(guó)華人壽和太平安人壽萬(wàn)能險(xiǎn)分別買(mǎi)入了4390萬(wàn)份、1756萬(wàn)份。此外，中國(guó)人壽再保險(xiǎn)同樣買(mǎi)入了1405萬(wàn)份。

　　一位險(xiǎn)資人士對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“目前險(xiǎn)資配置權(quán)益部分中，ETF占比已經(jīng)達(dá)到11%，未來(lái)股票與ETF相結(jié)合的配置模式還會(huì)持續(xù)。在配置類(lèi)型上，寬基無(wú)疑是大資金的最?lèi)?ài)，隨著指數(shù)型基金類(lèi)型的增加、費(fèi)率降低以及交易容量增加，險(xiǎn)資更加愿意配置ETF了，當(dāng)前該寬基ETF配置為主，行業(yè)主題基金為輔。”

　　龍頭+ESG

　　本次10只A 50ETF產(chǎn)品的跟蹤指數(shù)均為中證A50指數(shù)（930050.CSI）。

　　資料顯示，中證A50指數(shù)發(fā)布于今年的1月2日，是從各行業(yè)龍頭公司中，選取市值最大的50家作為指數(shù)樣本。同時(shí)，剔除了中證ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在C及以下的公司。

　　中證指數(shù)公司表示：“指數(shù)選樣方法剔除中證ESG評(píng)價(jià)結(jié)果在C及以下的上市公司證券，有助于降低樣本發(fā)生重大負(fù)面風(fēng)險(xiǎn)事件概率，超過(guò)80%樣本ESG評(píng)級(jí)在A及以上，更好保護(hù)投資者權(quán)益。此外，指數(shù)編制設(shè)置互聯(lián)互通篩選條件，便利境內(nèi)外投資者配置A股核心資產(chǎn)。”

　　具體來(lái)看，中證A50指數(shù)覆蓋了27個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，其中占比較高的是傳統(tǒng)板塊的食品飲料（12.5%）和非銀金融（10.3%），另外成長(zhǎng)板塊的醫(yī)藥生物（9.9%）和電力設(shè)備（9.7%）的占比也均接近10%。

　　目前，投資者更熟悉的上證50和深證50分別反映的是上交所或深交所中龍頭公司的整體表現(xiàn)，而中證A50指數(shù)是一只全市場(chǎng)50指數(shù)，涵蓋成分股包含上交所和深交所，覆蓋面更廣，代表性更強(qiáng)。

　　從前五大行業(yè)權(quán)重來(lái)看，上證50指數(shù)更側(cè)重傳統(tǒng)價(jià)值板塊，深證50指數(shù)偏新興成長(zhǎng)風(fēng)格，而中證A50指數(shù)行業(yè)分布相對(duì)均衡，對(duì)A股核心資產(chǎn)更具代表性。

　　記者了解到，在此之前，“A50指數(shù)”通常指A股中比較有代表性的50只個(gè)股組成的指數(shù)，目前市場(chǎng)上的相關(guān)指數(shù)主要有MSCI中國(guó)A50、富時(shí)中國(guó)A50、國(guó)證A50以及最新發(fā)布的中證A50指數(shù)。

　　前兩者是由境外指數(shù)公司發(fā)布，其中富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)由滬深兩市總市值最大的50只票組成，第一大權(quán)重股貴州茅臺(tái)占比達(dá)15.4%，另外，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)在金融權(quán)重上占比較高，僅銀行就有12家，權(quán)重占比達(dá)22%。

　　富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)，在A股盤(pán)前和午盤(pán)后仍可以連續(xù)交易。2018年7月6日，外交部發(fā)言人陸慷在例行記者會(huì)上就美國(guó)對(duì)340億美元中國(guó)產(chǎn)品加征關(guān)稅進(jìn)行了回應(yīng)。新浪財(cái)經(jīng)在當(dāng)日午盤(pán)后，推送了中國(guó)A50指數(shù)在此表態(tài)后，直線拉升。從此富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)，成為國(guó)內(nèi)財(cái)經(jīng)媒體，盤(pán)前預(yù)測(cè)A股走勢(shì)時(shí)，主要報(bào)道的指數(shù)。

　　MSCI中國(guó)A50成分股則是從納入到滬股通、深股通的股票中，選出來(lái)的市值較大的50只個(gè)股，前兩大權(quán)重股也是貴州茅臺(tái)和寧德時(shí)代，但相對(duì)富時(shí)中國(guó)A50集中度更低。

　　國(guó)證A50與中證A50前五大權(quán)重股相差不大，但在行業(yè)分布上有明顯差異，前者第一大權(quán)重行業(yè)為電力設(shè)備，后者則以食品飲料為主。

　　不過(guò)，國(guó)證A50指數(shù)發(fā)布時(shí)間雖然較早（2005年），但一直不溫不火，僅到2021年才有一只產(chǎn)品跟蹤，合計(jì)規(guī)模尚不足1億。

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責(zé)任編輯：劉萬(wàn)里 SF014