有的賺118%，有的虧50%——股災底一步之遙 基金收益分化

　　金融投資報

　　上證指數迭創新低。截止9月12日收盤，指數最低已經探至2647點，距離2016年1月27日上證綜指在熔斷中創下的低點2638點僅有一步之遙。31個月過去了，上證指數收益重新歸零。在此期間，權益類公募基金平均取得了5.7%的收益率，但單只基金業績分化巨大。得益于消費類板塊的上漲，招商中證白酒以118%的收益率成為賺最多的基金。而中小盤風格的基金領跌，跟蹤創業板50的基金虧損超過50%，大摩消費領航成為虧損最多的主動型權益類基金，虧損幅度達到45%以上。

　　白酒基金最高賺118%

　　數據顯示，自2016年1月27日至今年9月11日收盤，權益類基金（不計非A類）算術平均漲幅為5.7%，凈值上漲的基金占比59.99%。其中，主動管理的基金凈值平均上漲5.53%，被動管理的指數基金凈值平均上漲6.26%。

　　單只基金來看，被動管理的基金中，招商中證白酒以117.83%的區間收益率領跑，該基金也成為區間收益率最高的權益類基金。國泰國證食品飲料、鵬華中證酒、匯添富中證主要消費ETF、華夏上證主要消費ETF分別 取 得 了 81.47% 、 74.23% 、67.73%、64.33%的收益率。這與近兩年來消費板塊持續領跑有關。

　　主動管理的基金方面，領跑的基金也與消費板塊密切相關。兩只基金收益率超過80%，分別是東方紅睿元三年定期、易方達消費行業，收益率分別為81.95%、80.94%。東方紅睿元三年定期采用龍頭策略，重配多個行業龍頭股，易方達消費行業則是消費主題基金，得益于食品飲料板塊的上漲，該基金分額由2016年一季度末的5.97億份大幅增長至今年二季度末的71.73億份，成倍數增長，顯示資金的追捧。

　　此外，易方達中小盤、銀華富裕主題、中歐時代先鋒A收益率分別為78.28%、78.28%、72.48%。易方達中小盤兩年多以來重配食品飲料、家電、醫藥等板塊，銀華富裕主題偏愛白酒，中歐時代先鋒在2016年重點配置了周期性股票，2017年在配置了一定的金融白酒的同時，也配置了部分成長股。該基金份額也由2016年一季度末的2161萬份增至今年年中的20.88億份，實現了從迷你基金的逆襲。

　　大摩消費領航虧45%領跌

　　由于基礎市場大小盤分化，消費類領漲的同時，中小盤風格和成長風格的基金虧損幅度居前。被動管理的基金指數基金中，跟蹤創業板、傳媒、體育、互聯網、并購重組指數的基金跌幅居前，其中跟蹤創業板50指數的一只指數基金最高虧損達到50.44%，另有3只基金虧損超過40%。

　　主動管理的基金中，虧損的原因就比指數型基金復雜多了。大摩消費領航以45.16%的虧損幅度名列虧損榜首位。該基金雖然名為“消費領航”，卻在這兩年多的消費板塊上漲行情中虧得一蹋糊涂，不得不令人生疑。查看該基金的定期報告可以發現，該基金保持了較高的換手率，前十大重倉股更換較勤，近8個季度的前三大重倉股基本均各不相同。從整體風格看，2016年初，該基金以成長股為重點配置對象，下半年增加了一定的周期股。2017年更偏向于金融地產等板板塊。但無疑，頻繁更換重倉股，顯示了該基金風格的不穩定和對熱點的追逐。

　　此外，中郵核心競爭力、金元順安價值增長、廣發改革先鋒、金鷹核心資源等虧損幅度也較大，分別為 43.11%、40.63%、39.35%、39.05%。中郵核心競爭力因重配創業板而受損，金元順安價值增長也偏愛小盤股，截止今年二季度末，金元順安價值增長資產規模已經只有0.17 億元。廣發改革先鋒多配置傳媒、環保等小盤股，金鷹核心資源則因偏好次新股而知名，但顯然業績無法掩飾。值得一提的是，這幾只基金在2016年以來均經歷了基金經理的更換，部分基金更換次數不只一次。

免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。

責任編輯：常福強