8月廣東省高純氫價格持續(xù)回落，可再生能源制取規(guī)模與上月持平：8月上海/北京/廣東/河南/河北高純氫（≥4N）市場主流價格為2.7/2.3/2/2.1/2.2元/Nm3，其中廣東市場環(huán)比上月下跌1.48%。目前廣東地區(qū)用氫成本優(yōu)勢突出，受益用氫成本下降的下游環(huán)節(jié)如煉化、合成甲醇、燃料電池等環(huán)節(jié)有望在廣東率先受益。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟，8月中國氫價指數(shù)生產(chǎn)側(cè)指數(shù)同比下跌至28.8元/千克。可再生能源制氫方面，8月全國共有78個可再生制氫能源項目，合計可再生能源制氫規(guī)模達969.7MW。從地區(qū)來看已覆蓋25個省（直轄市，自治區(qū)），涉及70家企業(yè)。技術(shù)路線以堿性電解水制氫（AE）為主，項目規(guī)模達到841.4兆瓦，占比86.8%；電力來源主要為光伏，項目規(guī)模達到712.8兆瓦，占比73.5%；應(yīng)用方向以交通為主，項目規(guī)模達到331.8兆瓦，占比34.2%。

消費側(cè)價格指數(shù)下降，8月燃料電池車產(chǎn)銷量回落：8月我國已建成加氫站505座，受北京地區(qū)加氫站建設(shè)影響，環(huán)比減少0.2%，覆蓋31個省市自治區(qū)；具備運營能力的加氫站368座，占比72.7%，累計日供給能力達到27.8萬千克/天，其中固定站 236座，占比72.9%，從壓力等級來看，35兆帕加氫站331座，占比 89.9%。根據(jù)中國氫能聯(lián)盟的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，8月中國氫價指數(shù)消費側(cè)指數(shù)為50.4元/千克，環(huán)比下降0.4%。燃料電池方面，8月燃料電池新能源汽車產(chǎn)量528輛，環(huán)比下降42.3%，燃料電池車商用車產(chǎn)量546輛，環(huán)比下降40.39%；8月燃料電池新能源汽車銷量561輛，環(huán)比下降27.98%，燃料電池車商用車銷量542輛，環(huán)比下降30.69%。可再生氫能消納方面，8月我國可再生氫能項目累計消納規(guī)模970MW，環(huán)比持平，其中煉化/交通/合成甲醇/合成氨消納289/332/160/46MW，分別占總消納的29.78%/34.22%/16.5%/4.69%。

各地涉氫政策持續(xù)推出，行業(yè)投融資活躍：政策方面，9月各地繼續(xù)推出氫能相關(guān)政策，其中成都計劃2024年新增推廣500輛氫能商用車、大連發(fā)布《大連市氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2024—2035年）》、佛山市南海區(qū)發(fā)改局發(fā)布《佛山市南海區(qū)支持“高耗能”企業(yè)氨氫融合技術(shù)應(yīng)用扶持方案（征求意見稿）》，“氣改氨”補貼基準為1000元/噸、湖南省發(fā)布首個支持氫能發(fā)展的專項政策等措施均有助于推動氫能市場的活躍。此外，9月氫能行業(yè)投融資環(huán)境優(yōu)化，國富氫能擬于港交所上市、慕帆動力完成數(shù)億元Pre-B輪融資等事件均有助于擴大優(yōu)質(zhì)氫能公司的影響力，進一步助推氫能行業(yè)的發(fā)展。

投資建議：隨著相關(guān)政策的落實，氫能“制儲輸用”各環(huán)節(jié)市場供需有望迎來雙增，行業(yè)投融資事件的活躍有望帶動氫能市場規(guī)模的擴大；從中長期來看，氫能基礎(chǔ)設(shè)施的完善有助于全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模的提升，建議關(guān)注加氫站建設(shè)、氫能儲運、燃料電池核心部件等相關(guān)環(huán)節(jié)的商業(yè)化進程

風(fēng)險提示：政策進展不及預(yù)期、研發(fā)進展不及預(yù)期；文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況，不構(gòu)成推薦覆蓋。

（轉(zhuǎn)自：華寶財富魔方）

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