今日AI主題指數(shù)震蕩分化，受益于光模塊（CPO）、高速銅連接概念等AI硬件股的走強，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)一枝獨秀，逆行大漲超3%！多只成份股大漲超5%，光模塊一騎絕塵，“易中天”集體爆發(fā)，天孚通信20CM漲停，中際旭創(chuàng)大漲超8%，新易盛大漲超6%！其他熱門個股，東方國信、博創(chuàng)科技大漲超10%，軟通動力漲超8%。

　　熱門ETF方面，全市場首只的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）全天強勢，場內(nèi)價格收漲3.17%，單日漲幅摘得全市場非跨境ETF漲幅排行榜第一！全天成交額達(dá)1.3億元，換手率超17%，交投活躍度領(lǐng)跑AI主題類ETF！

　　從指數(shù)特征來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)一鍵布局AI產(chǎn)業(yè)三件套“硬件+軟件+應(yīng)用”，重倉光模塊龍頭廠商，國內(nèi)廠商在模組環(huán)節(jié)已具備全球競爭力。根據(jù)Yole報告，2022年CPO市場收入為3800萬美元，預(yù)計2033年將達(dá)到26億美元，2022-2033年復(fù)合年增長率為46%。下面將從技術(shù)端、資本端、需求端等三方面重點分析下光模塊。

　　資本開支上，海外四大云廠商持續(xù)提升資本開支，國內(nèi)以字節(jié)跳動為首的互聯(lián)網(wǎng)廠商對于AI模型以及相關(guān)硬件的大規(guī)模投資加速開啟，甬興證券指出，全球人工智能基礎(chǔ)設(shè)施市場持續(xù)增長，預(yù)計2028年其支出將超過1000億美元，光模塊及銅高速互聯(lián)等AI算力基建有望持續(xù)受益。

　　需求端上，下游AI+應(yīng)用加速落地。長城證券指出，CES 2025進(jìn)一步表現(xiàn)出AI+應(yīng)用落地步伐的持續(xù)提速，一方面龍頭廠商在AI算力等方面的布局，為應(yīng)用端的落地帶來穩(wěn)定必要的前提；另一方面，各家廠商在端側(cè)AI智駕、機器人等具體應(yīng)用端加速布局，逐步進(jìn)入商業(yè)化量產(chǎn)進(jìn)程，持續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

　　技術(shù)端上，數(shù)據(jù)中心光模塊正在進(jìn)入800G/1.6T新產(chǎn)品周期。野村東方國際證券指出，光模塊行業(yè)上周期性特征顯著，技術(shù)升級驅(qū)動產(chǎn)品選代從而形成研發(fā)-導(dǎo)入-放量-表退的產(chǎn)品周期。數(shù)通市場通常選代周期約5年，800G產(chǎn)品自2023年進(jìn)入規(guī)模量產(chǎn)周期，下一代1.6T產(chǎn)品也已開始導(dǎo)入，當(dāng)前正是800G/1.6T新產(chǎn)品驅(qū)動的新一輪周期。

　　綜上，有分析指出隨著全球AI的高速發(fā)展，AI集群規(guī)模持續(xù)增長，AI集群網(wǎng)絡(luò)對組網(wǎng)架構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)帶寬、網(wǎng)絡(luò)時延、功耗等方面提出更高要求，帶動交換機朝著高速率、多端口、低功耗等方向迭代升級。CPO交換機作為光通信網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中核心網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，有望迎來產(chǎn)業(yè)機遇期。

　　以光模塊等AI硬件為引擎，作為A股2025年最主要投資方向，人工智能有望繼續(xù)成為市場主線，引領(lǐng)“春燥”行情。從同類AI主題指數(shù)表現(xiàn)來看，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)中長期業(yè)績更優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，截至2024.12.31，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)自2023年以來累計漲幅超104%，大幅跑贏同類主題指數(shù)！

　　來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2023.1.1-2024.12.31。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　全方位把握AI主題機會，建議重點關(guān)注全市場首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）。資料顯示，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，根據(jù)主題特征，指數(shù)一鍵布局AI產(chǎn)業(yè)三件套“硬件+軟件+應(yīng)用”，更高效地捕捉AI主題行情，成份股“光模塊”龍頭含量高，能充分享受全球AI產(chǎn)業(yè)鏈紅利。

　　數(shù)據(jù)來源：滬深交易所、Wind、中證指數(shù)公司等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。

　　風(fēng)險提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風(fēng)險等級為R4-中高風(fēng)險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

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責(zé)任編輯：楊賜