5月以來市場持續(xù)震蕩，但諸多知名私募不改樂觀操作。近日，渠道人士透露，睿郡資產(chǎn)合伙人董承非、仁橋資產(chǎn)創(chuàng)始人夏俊杰、運舟資本創(chuàng)始人周應(yīng)波管理的產(chǎn)品月報陸續(xù)出爐。月報顯示，截至5月底，董承非、夏俊杰、周應(yīng)波均維持偏高水平倉位。
從布局方向上看，港股成為多家知名機(jī)構(gòu)的青睞對象。比如，截至5月底，仁橋資產(chǎn)旗下產(chǎn)品港股持倉比例超過40%；周應(yīng)波5月則加倉了互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)的。
謀進(jìn)攻：知名百億級私募倉位高企
“經(jīng)過前期上漲，市場震蕩一段時間消化一下也是好事。”董承非在其產(chǎn)品月報中的鮮明觀點，在頭部私募中頗具代表性。
5月以來，市場情緒相對低迷，但不少知名私募操作較為積極。仁橋資產(chǎn)旗下產(chǎn)品月報顯示，截至5月底，該產(chǎn)品權(quán)益資產(chǎn)配置比例高達(dá)94%。無獨有偶，運舟資本旗下一只產(chǎn)品的月報也顯示，截至5月底，產(chǎn)品維持中等偏上倉位水平，股票占凈資產(chǎn)的比例達(dá)90.92%。截至5月底，董承非管理的產(chǎn)品積極做多權(quán)益資產(chǎn)，產(chǎn)品股票多頭持倉比例在中高水平。
知名私募“進(jìn)攻”的背后，是對中國經(jīng)濟(jì)的偏樂觀預(yù)期。
運舟資本在月報中表示：“地產(chǎn)政策的全面轉(zhuǎn)向，為內(nèi)需經(jīng)濟(jì)見底帶來了一個好的開頭，今年下半年有望看到內(nèi)需逐步好轉(zhuǎn)。盡管后續(xù)歐美補(bǔ)庫存周期過半會對中國經(jīng)濟(jì)帶來一定擾動，但是政策積極信號或?qū)⒊掷m(xù)釋放，可以樂觀看待下半年的經(jīng)濟(jì)修復(fù)。”
仁橋資產(chǎn)認(rèn)為，雖然市場目前對于地產(chǎn)行業(yè)能否企穩(wěn)存在分歧，但相關(guān)政策無疑會對房地產(chǎn)剛需和改善型需求構(gòu)成切實支撐，房價未來逐步穩(wěn)定值得期待。與此同時，只要政策態(tài)度堅決，工具箱中仍有很多工具可以利用。
調(diào)結(jié)構(gòu)：港股成為重點布局方向
從布局方向來看，多家頭部私募對于港股較為青睞。
仁橋資產(chǎn)旗下產(chǎn)品月報顯示，截至5月底，該產(chǎn)品持有A股的比例為53.39%，持有港股的比例為40.7%。
周應(yīng)波則在月報中表示：“長期來看，若要股票走強(qiáng)，競爭格局好、走向全球化、重視股東回報等因素更為關(guān)鍵。目前，互聯(lián)網(wǎng)、新能源、化工機(jī)械等領(lǐng)域的民營龍頭企業(yè)正逐步提升股東回報，未來在選股層面，我們除了關(guān)注行業(yè)景氣度，還會將競爭格局、股東回報放到更重要的位置來評估。5月，產(chǎn)品在市場調(diào)整中增加了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)個股和電力行業(yè)的配置，減持了部分位置偏高的資源類個股。”
華安合鑫分析稱，港股當(dāng)前存在多重積極因素。比如，針對資本市場的呵護(hù)政策不斷推出，AH股價差已經(jīng)逐步收窄，政策效果正在體現(xiàn)。此外，港股上市公司業(yè)績不斷超預(yù)期，眾多公司業(yè)績的高增長和仍然處于低位的估值水平，帶來了足夠大的安全邊際。未來伴隨著外資回流，南向資金涌入，港股估值水平修復(fù)有望繼續(xù)進(jìn)行。
翻石頭：A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會豐富
除了港股，諸多知名頭部私募加大了在A股“翻石頭”的力度，積極尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月18日，近1個月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)超1.1萬次。從具體方向看，計算機(jī)應(yīng)用、電氣自動化設(shè)備、通用器械、元件、化學(xué)制品、專用設(shè)備、汽車零部件等行業(yè)接待機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)均在500次以上。
百億級私募基金經(jīng)理密集現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單。例如，6月6日，合遠(yuǎn)基金創(chuàng)始人管華雨調(diào)研了牧原股份；5月22日，上海勤辰投資合伙人林森調(diào)研了西大門；5月21日，景林資產(chǎn)合伙人蔣彤調(diào)研了石基信息；5月19日，源樂晟資產(chǎn)創(chuàng)始人曾曉潔、基金經(jīng)理楊建海調(diào)研海康威視。
多位頭部私募基金經(jīng)理表示，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)、資本市場生態(tài)改善、資金情緒逐步回暖背景下，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得挖掘。
責(zé)任編輯：郝欣煜
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