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【招商基金市場異動點評】
今日指數沖高回落,盤中一度突破3000點,上證綜指收盤漲0.96%報2985.86點,創業板指漲1.18%報1689.05點;兩市成交額近8000億,創逾4個月新高。北向資金連續6日凈流入,全天凈流入91.82億元,本周4個交易日已流入接近200億元。
招商基金認為今日A股大漲主要受到政府可能采取進一步刺激政策且確認10月進行貿易談判的利好刺激影響。第一,昨日國常會上李克強總理明確表示將“落實降低實際利率水平措施,及時運用普遍降準和定向降準等工具“,令市場對于近期降息降準的預期升溫,今日債市也受此消息提振而大漲;而明年專項債額度可能在今年四季度提前下發,基建或繼續發力以穩定市場預期。第二,商務部于今日上午表示雙方已同意10月初在華盛頓舉行第十三輪經貿高級別磋商,此消息緩解了全球市場對于關系持續緊張的擔憂,北上資金今日也出現大幅流入。
對于后市,招商基金認為市場短期反彈的高度仍取決于刺激政策能否進一步兌現、改革舉措能否加快落地以及貿易摩擦是否出現實質性緩解;在全球市場陷于調整的背景下,A股近期的表現已顯韌性,未來若托底和改革政策繼續推進,則市場風險偏好的提升仍有空間;四季度宏觀事件頻發,建議密切關注最新政策動向。
中期來看,招商基金指出,全球比差模式下國內資產價格的性價比更為凸顯,全球債券收益率的走低和人民幣匯率的趨穩之下,權益市場對于國內外長線資金的配置性價比正在逐漸顯現;而隨著資本市場基礎制度的完善,A股市場的估值中樞有望繼續緩慢上行。板塊方面,可關注受益政策邊際寬松的基建以及可能受益四季度風格切換的金融板塊,而科技板塊的階段性占優趨勢也有望延續。
責任編輯:常福強
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