香港東驥基金總裁龐寶林：2009年不做長線，反彈在年中

　　文：黃晨 設計：趙蘭珍

　　“2009年不宜做長線！”有著近20年投資經驗的香港東驥基金總裁龐寶林脫口而出。一年未聯絡，他依然是那樣快人快語，毫不拖泥帶水。

　　沒人拋股就進場

　　可別以為連投資老手都喪失信心，其實，經歷過N次市場牛熊轉換的他，最擅長在波動市中找機會。

　　“如果上半年，公司業績繼續下降，市盈率變高，卻沒人拋股，大家可以勇敢介入！”這是龐寶林熊市中屢試不爽的招數。

　　他解釋，當業績跌到谷底，也為明年業績增長提供了空間。況且，如果大家都不拋股，也表示市場的惜售情緒，且對未來有信心。龐寶林同時強調：“全球石油、資源價格可能還要下跌，但相信股市不會再破2008年四季度低點。反彈應在2009年中展開，整體仍是波動市。”

　　回顧2008年，龐寶林總結自己的經驗就是“分散投資、止盈止蝕”。這讓他積累了寶貴的子彈，年底打了個漂亮的翻身仗。“當大家真的很悲觀時，也是很多機會賺大錢的。很多股票都有1倍以上漲幅。”

　　看好房地產、資源、基建

　　當記者追問他2009年哪些板塊還有投資機會時，得到的回答是，“資源股、基建、IT、電訊板塊，都有機會。由于政府的政策扶持，房地產股可能會有一波反彈。”

　　由于長期投資全球市場，龐寶林的視野十分寬廣。海外市場的一絲風吹草動，和身邊朋友的細微變化，都能啟發他找到本地市場投資機會。

　　“資源股的機會主要來自于美元反彈。一方面，當經濟逐漸復蘇，需要大量資源商品，對資源股是個利好，另一方面，利息現在這么低，投資人買資源股的機會成本更低。另外，如果歐洲也和美國一樣猛烈降息，可能會帶動美元反彈。基建板塊由于有大量國家投入，應該還會持續好一段時間。IT、電訊也不錯。到時大家都沒工作，更需要找人談心啦！”他亦不忘幽默一把。

　　熊市中，當然不能不配防御型板塊。對此，龐寶林推薦醫藥板塊。“經濟蕭條時，醫藥行業也值得關注。它在全球都被認為是防御型行業，但A股醫藥上市公司太多，需要挑選真正有實力的公司。經濟不好，大家精神也不好，吃藥的朋友也更多，畢竟‘人逢喜事精神爽’！”

　　除此之外，由于美國經濟尚不明朗和降息等原因，龐寶林認為，上半年，金融、出口還是不要碰，在熊市中，好的股票也會虧百分之七八十。

　　基金經理眼中的2008和2009

　　如何總結2008年投資經驗？

　　分散投資、止盈止蝕

　　對2009年市場的基本判斷？

　　反彈應該在年中展開，整體仍是波動市。

　　如何選擇(企業)股票？

　　基本面和技術面并重。

　　2009年看好的板塊？

　　資源股、基建、IT、電訊板塊，都有機會。

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