匯通財(cái)經(jīng)APP訊——北京時(shí)間7月11日亞市早盤(pán)，美元指數(shù)窄幅震蕩，目前交投于101.95附近。美元指數(shù)周一觸及三周最低，最后收跌0.32%，報(bào)101.95，此前美聯(lián)儲(chǔ)決策者的發(fā)言強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)緊縮周期接近尾聲的預(yù)期。

　　不過(guò)，盡管上周五的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)就業(yè)崗位增幅為兩年半以來(lái)最小，但人們普遍仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本月將再加息25個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)6月曾暫停加息。

　　舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利等美聯(lián)儲(chǔ)決策者周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要進(jìn)一步加息，以降低居高不下的通脹，但目前距離貨幣政策緊縮周期結(jié)束已經(jīng)越來(lái)越近。

　　周一美元兌日元一度觸及6月21日以來(lái)最低141.27，最后收跌0.55%，報(bào)141.31。上周五，在數(shù)據(jù)顯示美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)崗位增加20.9萬(wàn)個(gè)，15個(gè)月來(lái)首次低于市場(chǎng)預(yù)期后，美元兌日元下跌近1.3%。

　　富國(guó)銀行宏觀策略師Erik Nelson表示：“從相對(duì)利率和增長(zhǎng)的角度來(lái)看，美元走弱的壓力．．．．．．很難說(shuō)得通?！盢elson補(bǔ)充道：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的表現(xiàn)超出預(yù)期，而歐洲和亞洲一些國(guó)家則不及預(yù)期。我認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)比我們認(rèn)為的要更強(qiáng)勁。”

　　上周五就業(yè)報(bào)告的細(xì)節(jié)反映出美國(guó)薪資增長(zhǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)本月晚些時(shí)候進(jìn)一步加息的預(yù)期，但曾經(jīng)的2023年晚些時(shí)候?qū)⒔迪⒌念A(yù)期現(xiàn)在看來(lái)不太可能。

　　隨著美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，人們的注意力轉(zhuǎn)向周三將公布的美國(guó)6月通脹數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)美國(guó)6月核心CPI年率未季調(diào)為5%。

　　周一挪威克朗走強(qiáng)，此前數(shù)據(jù)顯示挪威6月核心通脹率繼續(xù)上升并創(chuàng)下紀(jì)錄新高。挪威克朗是今年表現(xiàn)第二差的G10貨幣。

　　挪威通脹數(shù)據(jù)公布后，美元兌挪威克朗下跌，最后收跌0.62%，報(bào)10.75。

　　周一美元兌加元收漲0.03%，報(bào)1.3279。加拿大央行將在7月19日舉行利率決議，加息預(yù)期幫助提振加元。 24名分析師中，有20名預(yù)計(jì)加拿大央行將在本周三的會(huì)議上再加息25個(gè)基點(diǎn)，然后維持到2024年。分析師稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁、勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)緊張以及潛在通脹仍然高企。在按兵不動(dòng)五個(gè)月之后，加拿大央行6月將利率上調(diào)至22年高點(diǎn)4.75%，稱(chēng)貨幣政策限制力度不夠。

　　加拿大央行當(dāng)時(shí)表示，進(jìn)一步舉措將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。盡管目前總體通脹率已比去年的峰值8.1%腰斬逾半，但央行的核心指標(biāo)--三個(gè)月年化通脹率僅略有下降。分析師Andrew Grantham表示：“利率已經(jīng)達(dá)到甚至高于正常加息周期的水平。此后的任何舉措都應(yīng)該是微調(diào)政策并應(yīng)對(duì)最新數(shù)據(jù)?！?/p>

　　周一歐元兌美元收漲0.32%，報(bào)1.10。歐洲經(jīng)濟(jì)低迷增長(zhǎng)或持續(xù)數(shù)年，恐限制歐元上漲幅度。隨著越來(lái)越多不及預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，年初時(shí)各方對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒逐步消失。越來(lái)越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)低迷的增長(zhǎng)可能會(huì)持續(xù)數(shù)年。策略師Olivier Korber在一份報(bào)告中稱(chēng)，鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)，歐元兌美元隱含波動(dòng)率水平較低看起來(lái)是（市場(chǎng)）自滿(mǎn)的表現(xiàn)。

　　經(jīng)合組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ClareLombardelli表示，歐洲央行正面臨著一項(xiàng)艱難的工作，即決定何時(shí)停止加息，因?yàn)樽陨弦惠喖酉⒅芷谝詠?lái)的結(jié)構(gòu)性變化讓央行難以評(píng)估對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響，這讓經(jīng)濟(jì)前景變得模糊。貨幣政策的傳導(dǎo)非常不確定，很難判斷影響以及這種影響的最大值是什么時(shí)候。

　　歐洲目前面臨的挑戰(zhàn)尤其巨大，因?yàn)楸M管整體通脹指標(biāo)正在下降，但剔除能源等波動(dòng)性因素后的核心價(jià)格壓力仍相當(dāng)強(qiáng)勁。這是政策制定者爭(zhēng)論的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯上周表示，多數(shù)基礎(chǔ)價(jià)格指標(biāo)“已開(kāi)始顯示出一些走軟的跡象”，但鷹派管委內(nèi)格爾堅(jiān)稱(chēng)，潛在的通脹仍是一個(gè)令人擔(dān)憂(yōu)的問(wèn)題。

　　周二重點(diǎn)數(shù)據(jù)和大事

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

　　1.TS Lombard：套利交易有望成為新興市場(chǎng)貨幣的持久支撐；

　　TS Lombard新興市場(chǎng)宏觀策略董事總經(jīng)理Jon Harrison在一份報(bào)告中稱(chēng)，利差可能會(huì)繼續(xù)支撐新興市場(chǎng)貨幣。Harrison表示：“盡管通脹不斷下降，但在今年剩余時(shí)間里，新興市場(chǎng)利率仍將接近峰值水平。”他補(bǔ)充稱(chēng)，波動(dòng)性可能會(huì)下降。他預(yù)計(jì)巴西央行將在下個(gè)月降息，屆時(shí)其將是第一個(gè)開(kāi)始降息的新興市場(chǎng)國(guó)家，但他同時(shí)也表示，到年底，巴西的利率仍將是新興市場(chǎng)中最高的。Harrison稱(chēng)其正在做多巴西雷亞爾、印度盧比和印尼盾，做空韓元和泰銖；

　　2．富蘭克林鄧普頓：澳洲聯(lián)儲(chǔ)仍需克服通脹，將有更多加息；

　　盡管到目前為止，澳洲聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)累計(jì)加息了400個(gè)基點(diǎn)，但澳大利亞的通脹仍未得到充分控制。富蘭克林鄧普頓在一份研究報(bào)告中說(shuō)，由于單位勞動(dòng)力成本居高不下，剔除波動(dòng)性因素后的通脹具有粘性。報(bào)告補(bǔ)充說(shuō)，盡管工資增長(zhǎng)仍然穩(wěn)定，但隨著最低工資的提高和公共部門(mén)工資上限的取消，增長(zhǎng)可能會(huì)加快。澳洲聯(lián)儲(chǔ)到第四季度可能還會(huì)有兩次加息，此后的走勢(shì)將取決于數(shù)據(jù)。因此，市場(chǎng)對(duì)2023年底降息的預(yù)期幾乎消失也就不足為奇了；

　　3．野村：堅(jiān)持看多美元兌日元，目標(biāo)上看1.37；

　　考慮到可能令加元承壓的因素，野村分析師建議做多美元兌加元，目標(biāo)位在1.3700；野村給出三大看多理由：加拿大貿(mào)易條件走軟，投資者的空頭回補(bǔ)完成和美國(guó)經(jīng)濟(jì)彈性對(duì)高貝塔值的G10貨幣產(chǎn)生不利影響；

　　4.ING：歐元兌美元上行空間恐受限；

　　ING銀行外匯策略師Francesco Pesole的最新研究表明，當(dāng)前的市場(chǎng)狀況有利于美元的回歸，這可能限制歐元兌美元的上行潛力。

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責(zé)任編輯：郭建