美元兌一籃子貨幣周二小幅走高，因指標美國10年期公債收益率受美股走強帶動從15個月低點反彈，投資者對令人失望的美國房屋開工和消費者信心數據不以為然。值得一提的是，盡管當前市場上對美元的唱衰聲日益升溫，但美元卻似乎仍并未受到過多拖累。
上周五，三個月美國國庫券收益率升穿10年期公債收益率，為2007年年中以來首見，目前該收益率曲線仍處于倒掛。在過去50年每次美國經濟衰退之前都曾出現的這一市場現象，上周末引發全球股市大跌，且投資者大舉買入較長期美國公債，令美元承壓。
但分析師表示，盡管有跡象顯示美國經濟自2018年底以來一直萎靡不振，但由于美國經濟今年仍有望實現創紀錄的長期增長，對美元的拋售保持溫和。
“市場不愿買進美元，而賣出美元的門檻一直相對較高，因為以前有投資人遭受過損失。”渣打銀行G10外匯研究全球主管Steven Englander表示。
盡管美國政府報告顯示，2月美國獨棟房屋開工速度為一年半多來最低，且世界大型企業研究會表示，3月美國消費者信心指數降至124.1，低于路透調查分析師預估的132.0，但美元仍持穩。
追蹤美元兌一籃子主要貨幣走勢的美元指數隔夜上漲0.16%，報96.72。周二稍早觸及96.745，接近一周半高點。美國10年期公債收益率尾盤報2.414%，高于周一觸及的15個月低點2.3770%。路孚特的數據顯示，三個月期美國國庫券收益率的溢價略高于4個基點，較周一高出約半個基點。
☆市場唱衰聲此起彼伏！美元多頭卻仍無動于衷？
有意思的是，在上周3月美聯儲利率決議公布后，多家大型機構均集體看空美元，但美元多頭卻似乎仍無動于衷。其中，最為激進的加拿大商業帝國銀行甚至預計，美元到年底將比現在跌近5%。多個投行認為，美元走軟，新興市場貨幣和股市都將從中受益。
加拿大帝國商業銀行（CIBC）分析師近日指出，美聯儲在3月利率決議的表態，令近期美元持續走弱，預計美元指數將于2019年二季度降至94.3，四季度甚至降至92.1，相當于較當前指數下跌近5%。
該行指出，盡管考慮到美國經常賬戶赤字，美國經濟增速將超越其他經濟體，但是美國仍需要穩定的資本流入來維持匯率的穩定。2019年多國對利率持中立態度，這可能令美元逐漸回吐早期的漲幅。該行還分析稱，全球經貿緊張局勢緩和將削弱美元避險作用，限制美元潛在的上行空間。
西太平洋銀行外匯策略負責人Richard Franulovich同樣唱衰美元，他指出“基于1970-1996年的樣本數據，3個月-10年期收益率曲線模型能準確預測美國經濟的衰退（預測正確率超過50%），在2001年和2008-2009年間也2次準確地預判了經濟衰退。”
他還表示“當前用該模型來估計美國經濟在未來12個月衰退的概率已高達約20%。但如果收益率曲線繼續倒掛兩個月，那么這一概率將攀升至40%以上，這是一個非常高的概率了。”
此外，看空美元的還有花旗銀行，該行分析師認為，“預期美元走弱——既然美元在2018年主要受貿易緊張情勢的支撐，這一表現在2019年將難以重現。一個更加鴿派的美聯儲，加上美國經濟增速降溫，這都表明美元正處于一個觸頂狀態。”
該行分析師同時指出，美聯儲的最新立場還將有利于新興市場貨幣，“新興市場可能有亮眼表現——假如美元正處于頂部，且其他發達市場升息壓力有限，那么較低的新興市場收益率和更加堅挺的新興市場貨幣將可能延續。在過去十年中，美國股票收益率是新興收益率的4倍，長期來看新興市場有很大可能追趕上美國，并有更加亮眼的表現。”
顯然，對于投資者而言，面對投行機構的陸續唱衰和美元指數近期的堅挺表現，當前無疑需要打起十二分的精神。美元接下來的走勢究竟是會真的如投行機構所說的掉頭向下，還是最終“打臉”這些說辭，目前或許還難下定論。
☆德拉基講話攜手英國議會表決！匯市今晚又將迎來兩大考驗……
展望日內，外匯市場將再度迎來兩大考驗，歐洲央行行長德拉基講話以及英國議會就脫歐事宜舉行“指向性投票”。
環球外匯此前曾介紹過，本周美聯儲官員的演講可謂極為密集。不過至少在日內，央行層面的舞臺將轉交德拉基麾下的歐洲央行。財經日歷顯示，今日將有多位歐洲央行高官發表演講，詳細日程安排如下：
16：00：歐洲央行行長德拉基講話
16：00：歐洲央行管委、奧地利央行行長Nowotny講話
16：00：歐洲央行執委Lautenschlaeger講話
16：30：歐洲央行管委、意大利央行行長Visco講話
16：45：歐洲央行執委Praet講話
18：45：歐洲央行副行長De Guindos講話
21：30：歐洲央行執委Mersch講話
28日01：30：歐洲央行管委、法國央行行長Villeroy講話
其中，德拉基將在法蘭克福舉行的歐洲央行觀察者（ECB Watchers）會議上發言無疑最受矚目。該活動已成為官員表達政策意圖的場合，外界將聆聽德拉基的講話，以觀察其對于經濟前景的論調是否有任何變化。
上周五歐元區公布的最新經濟數據全面惡化，法國、德國、歐元區三大制造業PMI數據全面走低，這引發了投資者對歐洲經濟的擔憂。分析師指出，考慮到近期歐元區的疲軟的經濟數據，如果德拉基釋放鴿派言論，歐元勢必遭到打壓。
除了歐洲央行官員的講話外，日內的另一大焦點無疑是英國議會就脫歐事宜舉行的一系列“指向性投票”，以期從眾多選項中確定一個能獲多數人支持的脫歐前行方向。
當地時間3月25日晚22點，英國議會就跨黨派議員提出的脫歐修正案進行投票。投票結果顯示，同意票數329票，反對票302票，政府失去脫歐控制權。此間，30名保守黨議員投票反對政府動議，包括商務大臣理查德·哈林頓（Richard Harrington）在內的三位大臣先后辭職。
議會投票奪過控制權后，現在就必須決定下一步行動。第一階段就是定于日內進行的“指向性投票”。議會周三將表決的可能包括第二次公投、讓英國留在關稅聯盟、無協議脫歐，甚至是完全撤銷脫歐。
對于英鎊走勢，加拿大皇家銀行（RBC）首席外匯策略師Adam Cole認為，批準進行第二次公投可能會對英鎊最為利好。
法國興業銀行（SocGen）分析師表示：“放眼本周，英鎊則料將保持震蕩。一系列具有指示性的投票將在本周三舉行，屆時將會直接反映出未來的脫歐形勢。”根據IG Markets，在英國是脫歐還是留歐的前景變得明朗之前，英鎊可能會維持區間波動。
責任編輯：唐婧
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