【國信策略】交投情緒持續活躍

【國信策略】交投情緒持續活躍
2024年12月17日 20:10 宏觀大類資產配置研究

市場成交量上升。上周(20241209-20241213)全市場成交量上升,滬深兩市成交額位于2024年至今的91.8%分位數水平(前值為89.5%)。會議部署逐步明確,交投情緒持續活躍。

成交額集中度有所下降。上周,行業層面成交額集中度保持下降趨勢,個股層面成交額集中度保持下降趨勢。行業層面漲跌幅分化度保持上升趨勢,個股層面漲跌幅分化度保持上升趨勢。

賺錢效應上升。Top10%個股漲跌幅與中位數漲跌幅的差為8.33%,相比前值上升0.88個百分點。全A漲跌中位數為-0.16%,較前值下降2.37個百分點。Top25%分位數為2.93%,較前值下降2.21個百分點。Top75%分位數為-2.48%,較前值下降2.48個百分點。

行業換手率增加。上周換手率最高的三個一級行業為:傳媒(38.46%)、社會服務(37.22%)、計算機(32.94%)。上周換手率最低的三個一級行業為:銀行(1.67%)、石油石化(2.25%)、公用事業(5.82%)。

機構調研強度下降。從行業層面的機構調研強度看,電子(10.37%)、計算機(6.32%)、機械設備(4.75%)三個行業的調研強度最高。從寬基指數層面看,中證500的調研強度最大,為0.71。從邊際變化看,滬深300的調研強度在上周的絕對變化最大,降低了0.81。

股市資金凈流出。上周股市資金凈流出34.18億元,較前值少流出270.86億元。各分項資金為:(1)融資余額增加207.36億元;(2)重要股東增持23.10億元;(3)ETF流入140.58億元;(4)新發偏股基金40.73億元;(5)IPO19.39億元;(6)定向增發4.19億元;(7)重要股東減持66.66億元;(8)ETF流出355.71億元。

從資金流入流出來看,較前值,各分項的變化為:(1)融資余額增加12.91億元;(2)重要股東增持增加16.52億元;(3)ETF流入增加36.00億元;(4)新發偏股基金增加12.61億元;(5)IPO增加8.89億元;(6)定向增發減少12.22億元;(7)重要股東減持減少17.12億元;(8)ETF流出減少172.37億元。

資金流出風險降低。上周限售解禁家數為56家,較前值減少15家。限售解禁市值為354.90億元,較前值減少805.53億元。預計本周和下周的限售解禁市值為565.46億元。從行業來看,前兩周限售解禁市值最多的三個行業為:公用事業(101.06億元)、農林牧漁(68.21億元)、電子(67.54億元)。有10個行業沒有限售解禁出現。

風險提示:數據更新滯后;數據統計誤差;文中個股僅作數據梳理,不構成投資推薦意見。

成交熱度

上周(20241209-20241213)全市場成交量上升,滬深兩市成交額位于2024年至今的91.8%分位數水平(前值為89.5%)。會議部署逐步明確,交投情緒持續活躍。

深交所上交所成交額

深交所成交額為5.77萬億,較前值增加6081.42億元,在三年分位數中位列99.50%,較前值增加0.2個百分點。上交所成交額為3.80萬億,較前值增加4969.35億元,在三年分位數中位列98.30%,較前值增加1.7個百分點。

科創板創業板成交額

科創板成交額為0.64萬億,較前值增加903.06億元,在三年分位數中位列98.10%,較前值增加2.2個百分點。創業板成交額為2.64萬億,較前值增加2389.23億元,在三年分位數中位列99.10%,與前值保持一致。

各行業成交額及占比、邊際變化

上周,成交額最多的3個行業分別為:電子(11718.41億元,占總成交額12.29%)、計算機(10959.96億元,占總成交額11.50%)、機械設備(8776.72億元,占總成交額9.21%)。成交額最少的3個行業分別為:綜合(286.65億元,占總成交額0.30%)、美容護理(370.38億元,占總成交額0.39%)、石油石化(560.74億元,占總成交額0.59%)。

集中度與分化度

上周,行業層面成交額集中度保持下降趨勢,個股層面成交額集中度保持下降趨勢。行業層面漲跌幅分化度保持上升趨勢,個股層面漲跌幅分化度保持上升趨勢。

行業層面集中度

上周一級行業Top5成交額占比為44.43%,較前值下降1.91個百分點。二級行業Top10成交額占比為35.69%,較前值下降0.87個百分點。

個股層面集中度

從個股層面看,上周成交額Top10%個股占全部個股的成交額之比為48.31%,較前值減少1.21個百分點;成交額Top20%個股占全部個股的成交額之比為64.61%,較前值減少0.79個百分點。

行業層面分化度

從一級行業看,Top3分位數漲跌幅與中位數漲跌幅之差為4.93%,較前值上升1.95個百分點。Top3分位數漲跌幅與Bottom3分位數漲跌幅之差為6.93%,較前值上升1.88個百分點。

個股層面分化度

上周成交額Top20%個股與Bottom20%個股的成交額之比為6.48,比值較前值增加0.3。

賺錢效應

Top10%個股漲跌幅與中位數漲跌幅的差為8.33%,相比前值上升0.88個百分點。全A漲跌中位數為-0.16%,較前值下降2.37個百分點。Top25%分位數為2.93%,較前值下降2.21個百分點。Top75%分位數為-2.48%,較前值下降2.48個百分點。

換手情況

上周換手率最高的三個一級行業為:傳媒(38.46%)、社會服務(37.22%)、計算機(32.94%)。上周換手率最低的三個一級行業為:銀行(1.67%)、石油石化(2.25%)、公用事業(5.82%)。

從一年歷史分位數看,食品飲料(100.00%)、紡織服飾(100.00%)、輕工制造(100.00%)三個行業的換手率均處在較高位置。而電力設備(84.60%)、通信(84.60%)、石油石化(84.60%)三個行業的換手率所處位置較低。

從三年歷史分位數看,食品飲料(100.00%)、紡織服飾(100.00%)、輕工制造(100.00%)三個行業的換手率均處在較高位置。而石油石化(80.70%)、公用事業(82.60%)、電力設備(85.80%)三個行業的換手率所處位置較低。

從五年歷史分位數看,食品飲料(100.00%)、紡織服飾(100.00%)、輕工制造(100.00%)三個行業的換手率均處在較高位置。而公用事業(76.50%)、石油石化(80.00%)、電力設備(82.30%)三個行業的換手率所處位置較低。

機構調研

行業層面

從行業層面的機構調研強度看,電子(10.37%)、計算機(6.32%)、機械設備(4.75%)三個行業的調研強度最高。

寬基指數層面

從寬基指數層面看,中證500的調研強度最大,為0.71。從邊際變化看,滬深300的調研強度在上周的絕對變化最大,降低了0.81。

股市流動性

上周股市資金凈流出34.18億元,較前值少流出270.86億元。各分項資金為:(1)融資余額增加207.36億元;(2)重要股東增持23.10億元;(3)ETF流入140.58億元;(4)新發偏股基金40.73億元;(5)IPO19.39億元;(6)定向增發4.19億元;(7)重要股東減持66.66億元;(8)ETF流出355.71億元。

從資金流入流出來看,較前值,各分項的變化為:(1)融資余額增加12.91億元;(2)重要股東增持增加16.52億元;(3)ETF流入增加36.00億元;(4)新發偏股基金增加12.61億元;(5)IPO增加8.89億元;(6)定向增發減少12.22億元;(7)重要股東減持減少17.12億元;(8)ETF流出減少172.37億元。

資金供給:融資余額

上周,融資余額增加207.36億元,較前值增加12.91億元。

分行業來看,上周融資余額增加的Top3為:計算機(28.16億元)、醫藥生物(21.33億元)、電力設備(20.91億元);融資余額減少的Top3為:美容護理(-1.84億元)、非銀金融(-0.78億元)、綜合(-0.35億元)。

本月以來,融資余額增加的Top3為:計算機(47.60億元)、機械設備(38.78億元)、醫藥生物(35.50億元);融資余額減少的Top3為:非銀金融(-6.57億元)、銀行(-4.95億元)、綜合(-1.52億元)。

個股層面,融資余額增加的前十大個股為:視覺中國利亞德東山精密兆易創新永輝超市瀘州老窖天娛數科江淮汽車樂鑫科技中際旭創。個股層面,融資余額減少的前十大個股為:同花順賽力斯藥明康德東方財富銀之杰京東方A上海電氣寒武紀-U、指南針三六零

資金供給:公募偏股新發基金

上周新發偏股型基金10支,發行量為40.73億元。

資金供給:ETF凈流入

上周ETF凈流出215.13億元,較前值少流出208.37億元。

上周凈流入前十的ETF為:深紅利ETF(13.12億元)、紅利ETF易方達(9.85億元)、紅利ETF(9.35億元)、紅利低波100ETF(8.89億元)、消費ETF(8.06億元)、紅利低波ETF(7.78億元)、機器人ETF(5.69億元)、中證A500ETF南方(5.59億元)、中證500ETF(5.05億元)、A500指數ETF(4.67億元)。流出前十的ETF為:滬深300ETF易方達(-31.52億元)、中證1000ETF(-25.82億元)、滬深300ETF華夏(-19.54億元)、創業板ETF(-18.43億元)、中證1000ETF(-13.31億元)、滬深300ETF(-12.09億元)、醫療ETF(-11.94億元)、滬深300ETF(-11.06億元)、科創芯片ETF(-9.43億元)、游戲ETF(-7.62億元)。

資金供給:重要股東凈減持

上周重要股東凈減持市值為43.56億元,相比前值少減持了33.64億元。

上周重要股東增持家數為55家,較前值增加12家。上周重要股東減持家數為218家,較前值增加11家。重要股東凈減持金額為43.56億元。較前值少減持了33.64億元。從行業來看,上周重要股東凈增持市值最多的三個行業為:銀行(4.70億元)、汽車(2.21億元)、煤炭(1.37億元)。上周重要股東凈減持市值最多的三個行業為:基礎化工(-13.38億元)、計算機(-9.29億元)、電子(-4.58億元)。

資金需求:IPO

上周新增IPO 3家,募資金額19.39億元。

資金需求:定向增發

上周定向增發家數為1家,定增募資總額為4.19億元,覆蓋了1個行業。較前值,定增募資家數減少1家,募資金額減少14.97億元。

資金流出風險:限售解禁

上周限售解禁家數為56家,較前值減少15家。限售解禁市值為354.90億元,較前值減少805.53億元。預計本周和下周的限售解禁市值為565.46億元。從行業來看,前兩周限售解禁市值最多的三個行業為:公用事業(101.06億元)、農林牧漁(68.21億元)、電子(67.54億元)。有10個行業沒有限售解禁出現。

風險提示

數據更新滯后;數據統計誤差;文中個股僅作數據梳理,不構成投資推薦意見。

分析師:王???開?? SAC執業資格證書??編碼:S0980521030001

分析師:陳凱暢? ?SAC執業資格證書??編碼:S0980523090002

聯系人:郭蘭濱

本文節選自國信證券2024年12月17日研究報告《資金跟蹤與市場結構周觀察(第四十五期):交投情緒持續活躍》

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