從區(qū)域發(fā)展角度來看,發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力要結(jié)合不同地區(qū)在資源稟賦、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、發(fā)展水平等方面的差異性,堅持因地制宜,有針對性地推進生產(chǎn)力變革。
國家“十四五”規(guī)劃綱要提出,深入實施區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略,,深入推進西部大開發(fā)、東北全面振興、中部地區(qū)崛起、東部率先發(fā)展,支持特殊類型地區(qū)加快發(fā)展,在發(fā)展中促進相對平衡。
三、耐心資本賦能新質(zhì)生產(chǎn)力投資
四、圍繞“五篇大文章”構(gòu)建投資策略
“專精特新”是指具有“專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化”優(yōu)勢的企業(yè)類型,大力發(fā)展創(chuàng)新和提升科技實力是“專精特新”企業(yè)發(fā)展的必然選擇。采用基本面分析對“專精特新”企業(yè)進行篩選,基本面分析是指對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本情況的分析。
五、新質(zhì)啟航,景氣向上
六、新質(zhì)啟航,科創(chuàng)成長增質(zhì)提效
新質(zhì)啟航,科技成長提質(zhì)增效進行時:前期《十六項措施》一方面壓實各方責(zé)任,督促證券公司提升服務(wù)科技企業(yè)創(chuàng)新能力,加強自身制度建設(shè);另一方面明確為科技企業(yè)構(gòu)建“綠色通道”,釋放優(yōu)先支持突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、并購重組、再融資的政策信號,本次《八條措施》承上啟下,既進一步深化、強化、具象化《十六項措施》中對科技企業(yè)的相關(guān)表述,回應(yīng)市場關(guān)切,也為下一步全面深化資本市場改革積累經(jīng)驗、創(chuàng)造條件。
七、擁抱成長,甄選新質(zhì)資產(chǎn)
新質(zhì)生產(chǎn)力是經(jīng)濟增長動能切換的必然路徑。新質(zhì)生產(chǎn)力被定義為由技術(shù)性革命突破、生產(chǎn)要素創(chuàng)新性配置、產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型升級催生的,具備高科技、高效能、高質(zhì)量特征的,能夠?qū)崿F(xiàn)勞動者、勞動資料、勞動對象三大躍升的先進生產(chǎn)力。加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力重點依賴三方面措施:1)推動產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈優(yōu)化升級;2)積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè);3)深入推進數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。
八、A股有望持續(xù)回暖,關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力投資機會
經(jīng)濟發(fā)展的著力點從數(shù)量到質(zhì)量變遷,推動高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、推進新型工業(yè)化是市場發(fā)展到當(dāng)前階段的必然要求。關(guān)注戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)(新能源、新材料、先進制造、電子信息)、未來產(chǎn)業(yè)(人工智能、量子計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、機器人等)的機會,上述部分產(chǎn)業(yè)在本輪A股調(diào)整中估值已經(jīng)到了相對合理位置,可以關(guān)注價值投資中的長期機會。
九、兩會解讀:關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力、開創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新篇章
中央經(jīng)濟工作會議、全國兩會共同提到的主題,更有望成為貫穿全年的投資主線,今年重點關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟、“人工智能+”以及新興產(chǎn)業(yè)。2018年以來,隨著國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略布局和美國貿(mào)易摩擦等外部擾動,我國產(chǎn)業(yè)政策的重心開始發(fā)生轉(zhuǎn)向,對新興產(chǎn)業(yè)的支持力度持續(xù)增強,新興產(chǎn)業(yè)的培育和壯大離不開產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)支持。鑒于此,在中央經(jīng)濟工作會議中以及次年兩會發(fā)布的政府工作報告中所提及的行業(yè)和主題有望催生結(jié)構(gòu)性行情,隨著政策紅利的逐步釋放,這些行業(yè)或主題很有可能成為貫穿全年的投資主線,有望跑贏大盤獲得超額收益。
十、如何理解“壯大耐心資本”
“耐心資本”是支持科技創(chuàng)新的重要力量,有助于推動新質(zhì)生產(chǎn)力的形成。“耐心資本”和新質(zhì)生產(chǎn)力概念相輔相成。“耐心資本”不是僅關(guān)注企業(yè)的短期收益狀況,而是著眼長遠(yuǎn),綜合考慮企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、領(lǐng)先優(yōu)勢、商業(yè)模式等非財務(wù)指標(biāo),以對企業(yè)發(fā)展?jié)摿瓦h(yuǎn)期收益為信心,為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供源源不斷的資金活水?!澳托馁Y本”可以有效助力“卡脖子”屬性的創(chuàng)新型企業(yè)度過發(fā)展階段的“死亡谷”。
十一、六大新興產(chǎn)業(yè)迎戰(zhàn)略發(fā)展機遇期
分析師:王開SAC執(zhí)業(yè)資格證書編碼:S0980521030001
分析師:陳凱暢SAC執(zhí)業(yè)資格證書編碼:S0980523090002
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