美聯(lián)儲終于等來了一則重大好消息。

　　北京時間6月28日晚間，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)環(huán)比增速從4月的0.3%下滑至0%，為2023年11月以來最低紀錄；美聯(lián)儲最愛的核心通脹指標—5月核心PCE物價指數(shù)同比增速下滑至2.6%，創(chuàng)下了2021年3月以來的最低紀錄。

　　分析認為，這將成為美聯(lián)儲抗通脹道路上的重大里程碑。數(shù)據(jù)公布后，交易員增加對美聯(lián)儲降息押注。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲9月降息25基點的可能性升至61%。惠譽表示，如果這一趨勢在未來兩個月持續(xù)下去，美聯(lián)儲可能會有信心在9月份降息。

　　美國舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，今天的個人消費支出數(shù)據(jù)是“好消息”。通脹數(shù)據(jù)顯示正在降溫，政策效果符合預期。如果通脹下降或勞動力市場出現(xiàn)變化，美聯(lián)儲可以適時調(diào)整政策。

　　美聯(lián)儲的好消息

　　北京時間6月28日晚間，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月PCE物價指數(shù)環(huán)比增速從4月的0.3%下滑至0%，為2023年11月以來最低紀錄，同比增速也從4月的2.7%下滑至2.6%，均符合市場預期。

　　更重要的是，美聯(lián)儲最愛的核心通脹指標—5月核心PCE物價指數(shù)（剔除波動較大的食品和能源價格）同比增速創(chuàng)下了2021年3月以來的最低紀錄，即從4月的2.8%下滑至2.6%，符合預期。

　　與此同時，5月核心PCE物價指數(shù)環(huán)比增速為0.1%，為2023年12月以來的最低紀錄。

　　值得注意的是，所謂的超級核心PCE（扣除住房以后的核心服務(wù)）物價指數(shù)在高位停滯不前：環(huán)比上漲0.1%，同比放緩至3.39%。這是超級核心PCE物價連續(xù)第49個月上漲。

　　PCE報告顯示，美國5月個人消費支出環(huán)比增加0.2%，低于預期的0.3%，但前值從0.2%下修至0.1%。

　　分析認為，5月核心PCE物價指數(shù)按照預期趨勢放緩，成為美聯(lián)儲抗通脹道路上的重大里程碑，這支持了美聯(lián)儲今年晚些時候降息。

　　美國銀行首席經(jīng)濟學家貝絲?安?博維諾（Beth Ann Bovino）表示，個人消費支出核心價格（PCE）數(shù)據(jù)出現(xiàn)疲軟，這對美聯(lián)儲來說是個好消息。

　　美國5月PCE數(shù)據(jù)公布后，交易員增加對美聯(lián)儲降息押注。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，美聯(lián)儲9月降息25基點的可能性升至61%，12月繼續(xù)降息的可能性為44.7%。

　　惠譽表示，今天的PCE數(shù)據(jù)進一步證明，通脹回落趨勢繼續(xù)，如果這一趨勢在未來兩個月持續(xù)下去，美聯(lián)儲可能最終會有信心在9月份降息。

　　受此影響，美元指數(shù)短線一度下挫21點，現(xiàn)報105.82；美國10年期國債收益率短線下跌，現(xiàn)報4.268%。

　　今晚美股開盤后，三大指數(shù)集體走強，截至22：00，道指漲0.25%，納指漲0.6%，刷新歷史最高點位，標普500指數(shù)漲0.47%。

　　Trade Nation高級市場分析師戴維·莫里森表示，最新的證據(jù)表明，美國通脹正在走軟，這可能為市場提供新一輪上漲的動力。

　　美聯(lián)儲發(fā)聲

　　今日晚間，美國舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，美聯(lián)儲還未完成任務(wù)，但今天個人消費支出數(shù)據(jù)是“好消息”。

　　戴利稱，PCE數(shù)據(jù)進一步顯示政策正在發(fā)揮作用。通脹數(shù)據(jù)顯示正在降溫，政策效果符合預期。但她也指出，到2025年美國通脹率預計仍將超過2%。

　　戴利指出，如果通脹保持穩(wěn)定或下降緩慢，利率需要更長時間保持較高水平。如果通脹下降或勞動力市場出現(xiàn)變化，美聯(lián)儲可以適時調(diào)整政策。

　　戴利強調(diào)，美聯(lián)儲的工作是盡可能溫和地將通脹率降低至2%。

　　對于市場關(guān)注的美國大選，戴利表示，美聯(lián)儲是非政治性的，不會談?wù)摻诘目偨y(tǒng)辯論。

　　美聯(lián)儲可能對通脹放緩感到高興，但美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）中的許多人希望在降息之前看到更多進展。

　　盡管自2022年3月美聯(lián)儲開始加息以來，美國通脹降溫取得了明顯進展，但美聯(lián)儲官員尚未準備好宣布勝利。

　　里士滿聯(lián)儲主席巴爾金周五表示，通脹之戰(zhàn)仍未取得勝利，只要失業(yè)率保持低位、資產(chǎn)估值保持高位，美國經(jīng)濟就可能保持韌性。

　　巴爾金是FOMC擁有投票權(quán)的成員，他表示，加息的滯后效應(yīng)仍在發(fā)揮作用，所有這些緊縮措施最終將減緩經(jīng)濟增長。

　　美聯(lián)儲官員對降息的時機和步伐一直持謹慎態(tài)度，6月點陣圖顯示，美聯(lián)儲年內(nèi)僅降息1次，相比3月預測減少兩次。

　　相比之下，市場更加樂觀。目前期貨市場預計，美聯(lián)儲很可能在9月份進行首次降息，幅度為25個基點，年底前還會再降息一次。

　　美國經(jīng)濟拉響警報

　　美國經(jīng)濟頻頻拉響的警報，也給美聯(lián)儲降息增添了動力。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，作為美國經(jīng)濟主要引擎的個人支出下降了0.5個百分點，折合成年率為1.5%。某些商業(yè)設(shè)備訂單和發(fā)貨量下降，貿(mào)易逆差為兩年來最大，就業(yè)市場疲軟，購房活動下滑。

　　美國聯(lián)信銀行（Comerica Bank）首席經(jīng)濟學家Bill Adams在一份報告中表示：“美國經(jīng)濟在2023年下半年出現(xiàn)高于趨勢的增長后，2024年上半年處于低速運行。第一季度實際GDP降溫，第二季度零售銷售和房地產(chǎn)活動持續(xù)疲軟。”

　　亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行（Atlanta Fed）的GDPNow目前對美國第二季度GDP增速的預測為2.7%，較周四數(shù)據(jù)公布前預測的3%有所下調(diào)。

　　當?shù)貢r間周四公布的一份報告顯示，高達7%的抵押貸款利率正在對美國房地產(chǎn)市場負面影響。全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會（National Association of Realtors）表示，二手房簽約指數(shù)跌至2001年有記錄以來的最低水平。

　　美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，核心資本品訂單金額追平今年以來的最大降幅，核心資本訂單是指除飛機和軍事硬件外的設(shè)備投資；用于幫助計算政府GDP報告中設(shè)備投資的核心資本品出貨量環(huán)比下降0.5%，為三個月來最大跌幅。

　　長期高利率對美國經(jīng)濟的影響，或?qū)⒘蠲缆?lián)儲重新考慮降息時間點。LPL Financial的羅奇表示，最新的美國第一季度經(jīng)濟增長報告，應(yīng)該會讓美聯(lián)儲在今年晚些時候開始降息。

　　高盛也強調(diào)，對美聯(lián)儲今年將降息兩次（9月和12月）的預測有信心。

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責任編輯：何俊熹