豐盛集團(tuán)債務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)，涉及多家知名金融機(jī)構(gòu)，政府介入?yún)f(xié)調(diào)

　　來源：江蘇金融圈 上海信托圈

　　南京大型民營(yíng)企業(yè)接連爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，這次可能要輪到南京豐盛產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豐盛集團(tuán)”）。

　　今天上午，一份公告文件在微信朋友圈流傳，公告稱，豐盛集團(tuán)有12.78億元到期債務(wù)未及時(shí)清償，并由此可能觸發(fā)5只債券總計(jì)45億提前還款條款。

　　目前出現(xiàn)未償還到期債務(wù)的融資主體主要為：南京豐盛集團(tuán)及旗下子公司南京建工集團(tuán)、南京東部路橋工程有限公司、南京興智建設(shè)投資有限公司、南京江北新能源開發(fā)管理有限公司等。

　　其中，南京豐盛集團(tuán)：

　　長(zhǎng)安信托12.5億元，2019年3月到期，目前未付本息2528萬元。

　　平安信托17.92億元，2019年6月到期，目前未付本息4639萬元。

　　南京建工集團(tuán)：

　　中信信托20億元，20年8月份到期，目前未付本息1.5億元。

　　四川信托6億元，19年6月到期，目前未付本息524萬元。

　　中建投信托4億元，19年10月到期，目前未付本息820萬元。

　　光大信托1.228億元，20年4月份到期，目前未付本息524萬元。

　　上海信托10億元，19年6月份到期，目前未付本息2451萬元。

　　中融信托10億元，19年6月份到期，目前未付本息4612萬元。

　　南京東部路橋：

　　長(zhǎng)安信托16億元，19年6月份到期，目前未付本息3236萬元。

　　平安信托11億元，19年6月到期，目前未付本息6.32億元。

　　上海信托網(wǎng)注意到，有幾家信托公司是在今年放款給豐盛集團(tuán)及其子公司的。例如四川信托的6億元是今年5月8號(hào)放款的。中信信托的20億是今年8月21號(hào)放款的，也就是剛過一個(gè)季度項(xiàng)目就出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外平安信托、長(zhǎng)安信托的規(guī)模很大。例如長(zhǎng)安信托一筆給豐盛集團(tuán)12.5億，一筆給豐盛子公司南京東部路橋16億，共計(jì)28.5億元。

　　光大信托1.228億元和中建投信托4億元規(guī)模較小。

　　除了信托公司外還有眾多銀行其他金融機(jī)構(gòu)陷入其中，例如浙商銀行南京分行15.97億元、民生銀行南京分行25億元、南京銀行近20億、華融匯通9億、華融資產(chǎn)1.8億等等。

　　評(píng)級(jí)下調(diào)AA-、隱含評(píng)級(jí)下調(diào)至A+

　　12月25日，聯(lián)合信用評(píng)級(jí)有限公司公告稱，考慮到南京豐盛產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（發(fā)行人）對(duì)外借款及往來款大幅增長(zhǎng)，資金占用嚴(yán)重；項(xiàng)目回款周期較長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)壓力大；短期償付壓力大等其他負(fù)面因素，將發(fā)行人的主體和相關(guān)債項(xiàng)級(jí)別由AA下調(diào)至AA-。發(fā)行人債券信用風(fēng)險(xiǎn)增加，今日相關(guān)債券估值波動(dòng)較大，特此提示。

　　南京豐盛產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“發(fā)行人”）存續(xù)債券共11只。今日，我們結(jié)合發(fā)行人相關(guān)債券市場(chǎng)價(jià)格、財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)等最新情況，將相關(guān)債券的中債市場(chǎng)隱含評(píng)級(jí)-債券債項(xiàng)評(píng)級(jí)由AA-調(diào)整至A+。上述債券估值波動(dòng)較大。

　　豐盛集團(tuán)債務(wù)危機(jī)一觸即發(fā)，據(jù)最新消息，南京市相關(guān)政府部門12月26日上午已經(jīng)召集相關(guān)債權(quán)人和豐盛集團(tuán)召開協(xié)調(diào)會(huì)，力圖緩解豐盛債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　豐盛集團(tuán)在公告中稱，債務(wù)違約將嚴(yán)重影響公司后續(xù)的流動(dòng)性，影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)重影響償債能力。目前公司正在通過內(nèi)外部加快資金籌措，包括回收應(yīng)收賬款、處置資產(chǎn)、政府介入引導(dǎo)、與金融機(jī)構(gòu)積極溝通等措施。

　　工商資料顯示，豐盛集團(tuán)參股投資了后三家公司，其中控股南京建工、南京興智、南京江北新能源。

　　上市四家公司在21家金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)合計(jì)173.02億元，債務(wù)期限均沒有到期，最遲的一筆要到2022年，不過截至目前未付本息12.80億元。

　　觸發(fā)“提前還款條款”

　　除了到期的債務(wù)，截至目前，豐盛一共還有11支債券在存續(xù)期，共計(jì)85億元，此次金融機(jī)構(gòu)債務(wù)到期，豐盛也是以債券發(fā)行人身份進(jìn)行的信息披露。

　　在公告中，豐盛還提及了“特殊條款執(zhí)行披露”的情況，有“16豐盛01”、“16豐盛02”、“16豐盛03”、“16豐盛04”、“18豐盛01”等五支債券募資說明書中列有“提前到期條款”：

　　發(fā)行人在其他債務(wù)的債務(wù)雖不存在被宣告或可被宣告加速到期的情形，但出現(xiàn)付款違約，無須發(fā)行人同意，債券投資者可單方面宣布債券立即到期，且經(jīng)債券持有人會(huì)議規(guī)則通過的債券的償還之日即為債務(wù)的提起到期日。

　　上述提起到期條款也即是債券發(fā)行中常見的“交叉違約條款”，也就是說其他債務(wù)出現(xiàn)違約之后，即使本債務(wù)沒有到還款時(shí)間，債券持有人也能按照條款要求提前還款。

　　今年前7個(gè)月新增借款39億 豐盛集團(tuán)此番債務(wù)危機(jī)早有征兆。

　　截至今年7月末，豐盛借款余額達(dá)到了245.12億元，比2017年末增加了39.13億元，超過了上年末凈資產(chǎn)20%，新增借款中絕大多數(shù)為銀行，達(dá)到38.34億元。

　　對(duì)于新增借款規(guī)模較大，豐盛稱主要是為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需求，公司利潤(rùn)完全可以覆蓋借款利息。不過豐盛顯然高估了自己，半年時(shí)間未到，其就出現(xiàn)了不能如期償還的情況。

　　實(shí)際上，豐盛早已經(jīng)過上了借錢還債的日子。上述11支債券中，除了“G17豐盛2”、“G17豐盛1”外，其他均是為了償還之前的債券、銀行或信托借款本息。

　　另外，豐盛集團(tuán)公司債券2018年半年報(bào)顯示，截至上半年末，公司對(duì)外擔(dān)保總額有89.37億元，其中為三胞集團(tuán)、新光控股集團(tuán)擔(dān)保的余額分別為10億元、2億元，這兩家民企今年都爆發(fā)了不小的危機(jī)。

　　其中三胞及旗下宏圖高科還有8.5億元的借款，另外為江蘇金翔石油化工公司擔(dān)保的余額為1億元，該公司已經(jīng)四次進(jìn)入失信人執(zhí)行名單。

　　PPP項(xiàng)目壓頂

　　據(jù)小強(qiáng)了解，豐盛集團(tuán)近些年承接了大量政府項(xiàng)目，而目前對(duì)政府的應(yīng)收款就有數(shù)十億。

　　上文提到“G17豐盛2”、“G17豐盛1”兩支債券募集近25億，主要用于句容市赤山湖景區(qū)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)（以下簡(jiǎn)稱“句容項(xiàng)目”）、南京市江北新區(qū)中心區(qū)江水源熱泵區(qū)域供冷供熱系統(tǒng)（DHC）項(xiàng)目一期工程（以下簡(jiǎn)稱“江北項(xiàng)目”）兩個(gè)項(xiàng)目。

　　上述兩個(gè)項(xiàng)目均列入了江蘇省財(cái)政廳PPP項(xiàng)目庫(kù)，截至2018年6月30日，句容項(xiàng)目已經(jīng)投入7.08億元，后續(xù)投入還需3.92億元；江北項(xiàng)目已取得立項(xiàng)、環(huán)保、能評(píng)等批文。

　　豐盛集團(tuán)也對(duì)上述項(xiàng)目的效益做了測(cè)算，句容項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后每年能產(chǎn)生3.2億營(yíng)收；江北項(xiàng)目年均凈利潤(rùn)則能達(dá)到6987.80萬元，不過投資回收期卻有14.5年（加建設(shè)期）。

　　夢(mèng)想總是美好的，現(xiàn)實(shí)總是骨感的。今年以來，眾多從事PPP項(xiàng)目的公司因資金鏈斷裂而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，沒錢還債的豐盛似乎也不例外，或許也正成為被拖垮的一員。

　　季昌群兄弟李代桃僵

　　公開資料顯示，豐盛集團(tuán)成立于2002年，是南京市知名的民營(yíng)企業(yè)，連續(xù)多年位居中國(guó)民營(yíng)企業(yè) 500 強(qiáng)前列，主要業(yè)務(wù)是建筑和物資貿(mào)易，今年上半年兩項(xiàng)業(yè)務(wù)占到了公司全部收入的97.41%。

　　建筑業(yè)主要針對(duì)城鎮(zhèn)化建設(shè)等綜合開發(fā)型項(xiàng)目進(jìn)行投資，目前主要是前文提到的句容項(xiàng)目和江北項(xiàng)目；物資貿(mào)易主要圍繞公司建設(shè)業(yè)務(wù)建材采購(gòu)需求而展開。

　　在外界的印象中，豐盛的業(yè)務(wù)一直很多，豐盛集團(tuán)的官方介紹也是如此，包括城市區(qū)域開發(fā)運(yùn)營(yíng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、旅游度假、高端裝備制造、新興能源、健康醫(yī)療等領(lǐng)域，但以上這些在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中均看不出來。

　　另外值得注意的是，豐盛集團(tuán)目前第一大股東為南京新盟企業(yè)管理有限公司、第二大股東為季昌榮，分別持股34.06%、28.48%，季昌榮又持有南京新盟99.9%股份，從股權(quán)關(guān)系看，季昌榮為豐盛集團(tuán)實(shí)控人。

　　不過吊詭的是，此前是季昌群而不是季昌榮出現(xiàn)在豐盛集團(tuán)的股東名單中，雖然二者為兄弟關(guān)系。

　　啟信寶數(shù)據(jù)顯示，去年10月份和今年4月份，豐盛集團(tuán)和南京新盟均進(jìn)行股東變更，季昌榮均取代季昌群成為豐盛集團(tuán)、南京新盟股東，季昌群則從豐盛集團(tuán)股東名單中消失。

　　作為豐盛集團(tuán)創(chuàng)始人，季昌群自2002年11月起就出任豐盛集團(tuán)董事兼主席，幾乎可以和豐盛劃上等號(hào)，然而在危難時(shí)刻，其卻選擇退出，有點(diǎn)拍屁股走人的意思。

　　但是似乎也走不脫，最近，季昌群實(shí)際控制的兩家港股上市公司——豐盛控股和中國(guó)高速傳動(dòng)卻出現(xiàn)了連續(xù)下跌，而豐盛控股只是作了個(gè)更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所的動(dòng)作。

　　今年違約債券涉及金額已經(jīng)超過1000億，如何防止踩雷，推薦大家下載企業(yè)預(yù)警通APP，有很多負(fù)面信息的發(fā)行人最好不要碰。

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