《投資者網》穆軍

　　近日，北京金融法院發布的一紙民事判決書，讓長安國際信托股份有限公司（下稱“長安信托”）進入公眾視野。

　　據悉，長安基金旗下一專戶產品買入持有“16新華03”，不過在債券到期后，未能拿回本金，于是長安基金將新華聯控股有限公司（下稱“新華聯”）訴至法院。

　　細究之下，該案件牽涉到了長安信托曾經發行的一款通道類產品。

　　判決書顯示，2016年12月21日，長安信托與鐵嶺銀行股份有限公司（下稱“鐵嶺銀行”）簽訂《長安信托——穩健64號（映雪鐵嶺如意）單一資金信托計劃信托合同》（下稱《信托合同》），長安信托受鐵嶺銀行的委托，成立案涉信托計劃，信托計劃投資對象為長安基金公司發行的“長安映雪鐵嶺如意投資組合”資管計劃、貨幣基金或銀行存款開展現金管理。

　　就此信息即可看出該信托計劃是長安信托的一單通道業務產品。事實上，根據長安信托年報信息，近幾年該公司通道業務正在大幅壓降，但仍難以避免卷入糾紛。

　　通道業務規模腰斬

　　2018年“資管新規”落地，新規嚴格規范資管產品投資非標，努力實現對潛在金融風險“精準拆彈”。此后，中國銀保監會印發《關于開展銀行業保險業市場亂象整治“回頭看”工作的通知》，持續深入開展影子銀行和交叉金融業務等領域違法違規問題排查。監管層也針對信托業開展“兩壓一降”工作，即壓降信托通道業務規模，逐步壓縮違規融資類業務規模，加大對表內外風險資產的處置。

　　從數據來看成效明顯，近年來信托通道業務的單一資金信托規模持續下降。根據信托業協會數據，2021年底，單一資金信托規模降至4.42萬億元，同比壓降1.72萬億元，降幅達28%。如果與2017年末12萬億元相比，單一資金信托四年間規模總計下降了63%。

　　長安信托通道業務規模也在下降。從2021年年報數據來看，該公司通道產品當年規模腰斬，從年初1160億元下降到年末555億元，降幅達52%。當年公司清算結束通道信托項目277個，加權平均實際年化收益率為4.87%。

　　長安信托清算結束信托項目情況

　　數據來源：長安信托2021年年報

　　壓降不代表杜絕，其單一類信托仍有新增。2021年，長安信托單一類信托新增176個，新增規模42億元。

　　長安信托新增信托項目情況

　　數據來源：長安信托2021年年報

　　由此可以看出，在行業轉型趨勢下，長安信托也在轉型，主動管理型項目規模高于被動管理型，但在向主動管理轉型道路上，該公司依然有較長的路要走。2021年雖然其主動管理型規模相對高，但新增個數不及被動管理型項目。

　　此外，房地產行業近年來風險聚集，但長安信托對房地產業務仍然比較看重，在其組建的七大事業部中，其中一個就是房地產事業部，其信托資產中占比最高的仍是房地產。數據顯示，2021年該公司房地產業務在信托資產中占比為32%，是信托資產中占比最高的一類。

　　據了解，2020年來房地產行業監管與融資政策收緊，房地產信托違約金額快速增長。根據用益信托統計，2021年房地產信托違約金額為917億元，占全行業總違約金額比例為61%，2022上半年房地產信托違約產品數量為62起，數量占全行業違約比例為60%；違約金額達539億元，涉及金額占比達82%。

　　公開信息顯示，長安信托也踩過恒大、寶能等“大雷”，其風控及兌付壓力問題也受到市場關注。

　　去年營收下降超3成

　　從經營業績來看，長安信托也面臨著一定壓力。

　　年報顯示，2021年該公司凈利潤為5.4億元，同比微增0.75%。這點微增來之不易，其營業收入表現為大幅下滑，2021實現營收21.8億元，同比下滑33.7%。

　　長安信托最主要的收入來源手續費及傭金收入帶頭同比大幅下降，其公允價值變動收益更是直接從正收益1.4億元變為損失3.16億元。

　　營收下降這么多，要想實現利潤增長轉正，必然是節約開支，其營業總成本從2020年的25.74億元掉至2021年14.48億元，由此勉強推動營業利潤實現增長，但又由于營業外收入同比減少及營業外支出同比增長，利潤總額又掉轉頭下降，所幸所得稅費用下降，終于帶來凈利潤微增。

　　節約成本的“功臣”主要是利息支出及業務及管理費，這兩個項目降幅最大，分別同比大降73.79%和41.39%．

　　其利息支出的大降或與資產規模縮減有關。截至2021年末，長安信托的信托資產規模為2489億元，較2020年末減少33.64%。

　　近年來該公司的信托資產規模一直處于下滑態勢。2017-2020年歷年年末，長安信托的信托資產規模分別為6014億元、5205億元、4657億元、3751億元。

　　不過，信托資產規模下滑并非長安信托獨有。數據顯示，自2018年信托業步入下行期，行業管理的信托資產規模就持續處于負增長的漸次回落之中。在2018-2020年歷年年末，信托業管理的信托資產總規模分別為22.7萬億元、21.61萬億元、20.49萬億元。此后直到2021年四季度末，才實現了止跌回升，全行業信托資產規模達20.55萬億元，同比增長0.29%。

　　今年上半年，行業資產規模卻實現增長。截至6月末，信托行業資產規模較2021年同期和今年一季度末分別增長4715億元、9483億元，同比和環比增幅分別為2.28%、4.7%，總規模重回21萬億元以上。在二季度經濟增速放緩、疫情反復等影響下，這一數據表現有些出乎市場意料。

　　不良資產凈額上升引關注

　　值得注意的是，2021年，長安信托不良資產凈額明顯上升，由2020年的15.47億元上升至22.23億元，同比上升43.7%；高于2019年的12.49億元水平。

　　2019年末，該公司不良率為1.71%；而從2020年開始，長安信托在年報中就不再公布該指標。然而，2020年是其不良資產“飛躍”的一年，從2019年的1.94億元飛升至2020年的15.47億元。

　　加之其資產規模還在下降，市場判斷長安信托不良率數據也不會“好看”。

　　相關平臺的公開數據顯示，2021年，長安信托消費投訴【進入黑貓投訴】共計73件，投訴業務主要為汽車消費貸款投訴、房屋抵押貸款投訴、信托業務投訴，涉及全國12個省市。該公司表示，消費投訴發生后，公司高度重視，及時與消費者溝通處理，除個別汽車消費貸款投訴因減免違約金問題尚在溝通外，其他消費投訴已妥善辦理完畢。

　　但其2012年發行的煤礦類信托產品問題到現在也未解決完畢。

　　2012年，長安信托曾介入煤改投融資大潮，“長安信托-煤炭資源產業投資基金3號集合資金信托計劃”就是這樣一款涉礦信托。據悉，這款產品2012年末成立，運作期截至2014年11月中旬。

　　長安信托官網顯示，這只產品總規模達12億元，預期收益率11%。其中第一期成立于2012年11月16日，規模為2億元；在2013年一季度，長安信托還為這個項目先后發行了第二期和第三期，其中第二期發行3.35億元，第三期發行6.64億元，合計融資規模達到12億元。按照其契約，信托到期后由自然人郭啟飛及山西聯盛能源投資有限公司回購樓俊集團股權收益權。

　　然而2013年底，山西聯盛集團被曝陷入一起高達300億元總額的債務危機，引發全國轟動。之后聯盛集團宣布進行資產及債務重組。

　　長安信托2021年報中表示：公司被訴案件主要與信集樓俊項目相關，涉及40單再審案件，均已被法院依法駁回。同時，信集樓俊項目在風險化解方面，已通過受益人大會表決，加入重整后，擬通過股權轉讓方式實現項目退出。

　　此外，長安信托還有一筆逾期長達11年以上的欠款。信息顯示，未償還的關聯方款項是西安經濟技術開發區資產投資有限公司，欠款792.56萬元，是長安信托原控股子公司，注冊資本1500萬元，該欠款主要用于補充其營運資金不足，逾期時間在11年以上。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：宋源珺