麥肯錫曾指出，經(jīng)濟(jì)環(huán)境因不確定性而經(jīng)歷重大變革，這對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在這種背景下，銀行“利潤(rùn)增長(zhǎng)但收入不增加”的現(xiàn)象正逐漸成為它們必須適應(yīng)的新常態(tài)。

　　目前招商銀行交出的這份“增利不增收”的2023年成績(jī)單，也正是印證了這一觀點(diǎn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3391.23億元，同比減少1.64%；實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤(rùn)1466.02億元，同比增長(zhǎng)6.22%。

　　如果將去年拆分單個(gè)季度來(lái)看，招商銀行在一季度、三季度、四季度的單季營(yíng)業(yè)收入分別出現(xiàn)1.47%、4.58%、1.38%的同比負(fù)增長(zhǎng)，也就是說(shuō)，去年?duì)I收“縮水”的情況也早已開(kāi)始顯現(xiàn)，并貫穿至全年。

　　拆解營(yíng)收結(jié)構(gòu)，不難發(fā)現(xiàn)，其非息收入和凈利息收入雙雙下降，是直接導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收滑落的主因。數(shù)據(jù)顯示，2023年招商銀行非息凈收入為1244.54億元，同比減少1.65%；凈利息收入為2146.69億元，同比減少1.63%。兩項(xiàng)收入都同時(shí)收跌，這在整個(gè)行業(yè)內(nèi)算是很鮮見(jiàn)的。

　　尤其是以大財(cái)富管理為核心的非息業(yè)務(wù)，一方面去年收入降幅甚至遠(yuǎn)超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入1.64%的下降速度，截至2023年末，其大財(cái)富管理收入452.68億元，同比下降7.90%，其中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)和傭金收入下降7.89%。

　　眾所周知，招商銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為其零售業(yè)務(wù)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，雖然去年下滑趨勢(shì)也早有預(yù)見(jiàn)，但實(shí)際下滑的速度與幅度還是超出了市場(chǎng)的普遍預(yù)期。

　　而另一方面，從2021年到2023年，招商銀行非息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重也在連年下滑，分別為28.51%、27.34%、24.80%。這也顯示出，其營(yíng)業(yè)收入6成以上還是得靠利息收入來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)，招商銀行實(shí)行多年的大財(cái)富管理戰(zhàn)略成效，顯然并不盡如人意，在未來(lái)走向銀行3.0的路途中也是其必須跨過(guò)的一道坎。

　　在招商銀行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，行長(zhǎng)王良還向市場(chǎng)吹風(fēng)，今年一季度銀行經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大，去年以來(lái)的LPR下調(diào)和存量按揭貸款重定價(jià)，以及報(bào)行合一、代銷(xiāo)基金費(fèi)率等政策將在一季度集中體現(xiàn)，預(yù)計(jì)一季度營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)面臨很大挑戰(zhàn)。招行將廣開(kāi)非息收入渠道、加強(qiáng)負(fù)債、運(yùn)營(yíng)成本管控等多種方式來(lái)對(duì)沖影響。

　　值得注意的是，金融市場(chǎng)持續(xù)的非對(duì)稱性降息，對(duì)息差打擊很大，這是整個(gè)銀行業(yè)2023年面臨的最大挑戰(zhàn)。2023年，招商銀行凈息差為2.15%，同比2022年下降了25BP，環(huán)比2023年三季度下降了4BP。雖然凈息差的下降趨勢(shì)有所收窄，但2024年壓力依然很大。

　　但是，在這樣的不利情形下，去年招行凈利潤(rùn)能夠達(dá)到1480.06億元，增加了87億，凈利潤(rùn)率創(chuàng)新高，達(dá)到43%。為什么會(huì)出現(xiàn)這種割裂現(xiàn)象，《每日財(cái)報(bào)》分析財(cái)報(bào)后，認(rèn)為主要有兩點(diǎn)原因。

　　一是，報(bào)告期內(nèi)大幅少計(jì)提了相關(guān)減值損失，間接使得凈利潤(rùn)增厚。數(shù)據(jù)顯示，2023年招商銀行計(jì)提的信用減值損失和其他資產(chǎn)減值損失總計(jì)約為414.69億元，相較于2022年少計(jì)提了160.97億元。

　　二是，得益于降本增效。這一點(diǎn)也在其年報(bào)中也有所重點(diǎn)闡述，年報(bào)稱，2023年招商銀行已經(jīng)采取了多項(xiàng)措施進(jìn)行成本管控，其一，控制總量，按照量入為出的原則安排費(fèi)用支出總量；其二，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，通過(guò)優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)設(shè)置、精細(xì)化管理行政支出等手段壓降傳統(tǒng)費(fèi)用，推行綠色低碳運(yùn)行、提升智能化工具使用占比提高金融科技投入等戰(zhàn)略性支出的增長(zhǎng)。其三，提高效率，加強(qiáng)對(duì)大額費(fèi)用支出的投入產(chǎn)出監(jiān)測(cè)分析，并持續(xù)優(yōu)化。

　　降本增效下取得的成效也是非常明顯的，財(cái)報(bào)顯示，2023年招商銀行業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用支出同比壓降了15.89億元；成本收入比為32.96%，也反映出其成本控制較好，規(guī)模效益得到一定提升。

　　存貸款規(guī)模分化明顯，不良率有所壓降

　　資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2023年末，招商銀行總資產(chǎn)達(dá)11.03萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.77%，其中發(fā)放貸款和墊款總額6.51萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.56%。同期總負(fù)債9.94萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)8.25%，其中客戶存款總額同比增長(zhǎng)了8.22%至8.16億元。

　　可以明顯看到，去年全年招商銀行客戶存款增速明顯遠(yuǎn)高于貸款增速，兩業(yè)務(wù)缺口相差了1.65萬(wàn)億元，也直接顯示出客戶對(duì)存款穩(wěn)定性有著極強(qiáng)剛性需求，而對(duì)貸款的需求則大幅走弱。

　　更重要的是，招商銀行的定期存款似乎備受客戶青睞，其中，公司定存增速?gòu)?020年底的-4.19%，反彈至2023年的20.79%；零售定存的增速，也從2020年底的-0.47%，激增至2023年的48.58%。而截止2023年末，其零售和公司的定期存款達(dá)到驚人的3.68萬(wàn)億，比3年前翻了一倍多。

　　也因此，招商銀行需要為這些巨量定期存款支付高額利息，直接導(dǎo)致全年存款成本急劇抬升。其在年報(bào)中也表示，企業(yè)資金活化不足，企業(yè)結(jié)算資金等低成本的對(duì)公活期存款增長(zhǎng)受限，疊加資本市場(chǎng)擾動(dòng)下居民投資向定期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化，儲(chǔ)蓄存款的財(cái)富屬性加強(qiáng)，存款活期占比下降，負(fù)債成本率有所上升。

　　貸款質(zhì)量是銀行的根基，也是銀行股財(cái)報(bào)分析最重要的部分，面對(duì)外部市場(chǎng)壓力，如何能在提升貸款的同時(shí)又能加強(qiáng)對(duì)曝露風(fēng)險(xiǎn)的控制？這無(wú)疑是銀行經(jīng)營(yíng)者的一道必答題。

　　截至2023年末，招商銀行不良余額為615.79億元，較上年末增加35.75億元，不良率0.95%比上年末的0.96%壓降降了1bp。

　　然而，不良率下降的背后，卻是房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了明顯上升，要知道根據(jù)年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，其他行業(yè)不良率均得到不同程度的壓降。2023年，其房地產(chǎn)業(yè)不良貸款余額達(dá)171.83億元，較上年末增加18.35億元；不良貸款率為5.26%，較上年末的4.08%上升118BP。

　　時(shí)間再往回看，招商銀行是所有上市銀行中最早開(kāi)始暴露房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的，也是暴露風(fēng)險(xiǎn)力度最大的。雖然其在2023年大力壓縮房地產(chǎn)貸款規(guī)模和加速暴露房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)雙管齊下，但從目前情況來(lái)看，仍需要花費(fèi)不少時(shí)間來(lái)持續(xù)化解。

　　高端客群依舊“給力”，隱藏“私人銀行”有何邏輯？

　　得零售市場(chǎng)者得未來(lái)，顯然已成為行業(yè)共識(shí)，這也是招商銀行最引以為傲的業(yè)務(wù)。

　　2023年，招商銀行零售客戶達(dá)到1.97億戶，增長(zhǎng)了7.07%；私人銀行（月日均總資產(chǎn)在1000萬(wàn)及以上）客戶數(shù)增長(zhǎng)了10.42%；金葵花（月日均總資產(chǎn)在50萬(wàn)及以上）客戶數(shù)增長(zhǎng)了12.00%。

　　可見(jiàn)，金葵花客戶數(shù)增速繼續(xù)超越零售客戶數(shù)增速，顯示了招商銀行零售客戶質(zhì)量的繼續(xù)提升，高端客群的競(jìng)爭(zhēng)力依然保持強(qiáng)勢(shì)。

　　不僅如此，截至 2023年底，招商銀行管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額達(dá)13.32萬(wàn)億元，如果按照客戶存款結(jié)構(gòu)的“二八法則”來(lái)計(jì)算，其中，金葵花及以上客戶資產(chǎn)就占據(jù)了10.82 萬(wàn)億元，比例達(dá)到 81.28%，這也是招商銀行這一級(jí)別客戶的總資產(chǎn)首次超過(guò) 10 萬(wàn)億元。

　　而這些高凈值客戶數(shù)只占招商銀行個(gè)人總戶數(shù)的2.35%，僅有464.06戶，也難怪讓市場(chǎng)為之驚訝。就在其年報(bào)披露的第二天，#招行大客戶們存了10萬(wàn)億元#這一話題持續(xù)稱霸各大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)熱搜，引得廣大網(wǎng)友們熱議。

　　更有意思的一點(diǎn)是，往年招商銀行都會(huì)在年報(bào)中詳盡披露私人銀行AUM規(guī)模、戶均AUM相關(guān)的最新數(shù)據(jù)，但2023年年報(bào)中并沒(méi)有進(jìn)行披露。而截至去年三季度末，其私人銀行AUM規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了4.1萬(wàn)億了。換言之，在招商銀行里月日均總資產(chǎn)在1000萬(wàn)及以上的客戶，已經(jīng)手握超4萬(wàn)億的資產(chǎn)，貧富差距不可謂不大。

　　正所謂“謙受益，滿招損”，無(wú)論是在私人銀行AUM規(guī)模上，還是在戶均規(guī)模上，招商銀行在銀行業(yè)中均處于遙遙領(lǐng)先的位置，匯聚了大量的高凈值客戶群體。也正因此，招商銀行未公布2023年這方面數(shù)據(jù)，也極有可能是有意而為之，目的是降低私人銀行的受關(guān)注度，以避免市場(chǎng)過(guò)多的關(guān)注，引起不必要的爭(zhēng)議。

　　總的來(lái)看，作為第3家披露年報(bào)的全國(guó)性銀行，招商銀行2023年業(yè)績(jī)有喜有憂，我們也期望2024年，其能夠從優(yōu)等生行列中更進(jìn)一步，在不斷認(rèn)識(shí)問(wèn)題，解決問(wèn)題中朝著既定目標(biāo)遠(yuǎn)航，創(chuàng)造下一個(gè)“奇跡”，值得長(zhǎng)期關(guān)注。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財(cái)經(jīng)APP

責(zé)任編輯：李琳琳