原標(biāo)題：重慶農(nóng)商行成功闖關(guān) 港股上市銀行紛紛回A

　　來(lái)源：北京商報(bào)

　　經(jīng)歷了近600天的漫長(zhǎng)排隊(duì)等待，重慶農(nóng)商行終于叩開(kāi)A股市場(chǎng)的大門(mén)。8月15日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，重慶農(nóng)商行通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，將成為第34家A股上市銀行，同時(shí)也是全國(guó)首家“A+H”股農(nóng)商行、第12家“A+H”上市銀行。在分析人士看來(lái)，重慶農(nóng)商行的順利回A，也給“回娘家”上市銀行帶來(lái)曙光。

　　過(guò)會(huì)

　　A股市場(chǎng)將再迎來(lái)一家農(nóng)商行。8月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布第十八屆發(fā)審委2019年第100次會(huì)議審核結(jié)果顯示，重慶農(nóng)商行成為首家成功過(guò)會(huì)的“港漂”農(nóng)商行，也是今年繼蘇州銀行后第二家成功過(guò)會(huì)的銀行。

　　資料顯示，重慶農(nóng)商行成立于2008年，前身為重慶市農(nóng)村信用社聯(lián)合社及重慶市轄區(qū)內(nèi)39個(gè)區(qū)縣行社，是全國(guó)第三家省級(jí)農(nóng)村商業(yè)銀行。根據(jù)6月27日重慶農(nóng)商行官微發(fā)布的消息顯示，其資產(chǎn)規(guī)模突破1萬(wàn)億元，成為首家資產(chǎn)規(guī)模突破萬(wàn)億大關(guān)的農(nóng)商行。

　　回顧重慶農(nóng)商行的A股IPO之路，可謂路途艱辛。該行成立伊始，就確定了2012-2014年間實(shí)現(xiàn)A股上市的目標(biāo)。不過(guò)，隨后受市場(chǎng)及相關(guān)規(guī)定限制，各城商行和農(nóng)商行的A股上市審核工作基本停滯，重慶農(nóng)商行決定另辟蹊徑，改道H股。2010年12月，該行正式登陸港交所，成為全國(guó)首家在港上市的內(nèi)地地方性銀行和農(nóng)商行。

　　隨著2015年城商行A股上市大門(mén)打開(kāi)，重慶農(nóng)商行也開(kāi)始籌劃回A“大計(jì)”。2016年4月，該行發(fā)布公告稱(chēng)，將首次申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行A股并在上交所上市，預(yù)計(jì)將發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)13.57億股。此后，A股上市進(jìn)程有序推進(jìn)，2016年6月，該行在重慶證監(jiān)局辦理了上市輔導(dǎo)備案登記；當(dāng)年9月，原重慶市銀監(jiān)局正式批復(fù)原則上同意了該行A股發(fā)行計(jì)劃。

　　2017年底，重慶農(nóng)商行正式向證監(jiān)會(huì)遞交了A股上市申請(qǐng)材料，并于次年1月5日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了該行招股書(shū)，正式加入A股上市排隊(duì)序列。2018年10月，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新了該行招股書(shū)，招股書(shū)顯示，重慶農(nóng)商行計(jì)劃登陸上交所，擬發(fā)行不超過(guò)13.57億股，占發(fā)行后總股本的11.95%。

　　從證監(jiān)會(huì)披露招股書(shū)，再到順利過(guò)會(huì)，重慶農(nóng)商行A股IPO路程走了近600天。

　　乏力

　　在此次進(jìn)軍A股之前，頭頂“農(nóng)商行上市一哥”光環(huán)的農(nóng)商行就已受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。在港股上市之后較長(zhǎng)一段時(shí)間里，重慶農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模都處于發(fā)展快車(chē)道，不過(guò)，近年來(lái)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力及資產(chǎn)質(zhì)量下滑現(xiàn)象已有所顯現(xiàn)。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，重慶農(nóng)商行2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入260.92億元，同比增長(zhǎng)8.85%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)90.58億元，同比增長(zhǎng)1.37%，這一增速比2017年的12.48%大幅放緩。拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，該行2014年歸屬于股東的凈利潤(rùn)增幅為13.98%，2015年跌至個(gè)位數(shù)，為5.78%，2016年雖小幅增長(zhǎng)至9.99%，但仍沒(méi)有升破兩位數(shù)。

　　在資產(chǎn)質(zhì)量方面，2014-2017年末，重慶農(nóng)商行不良率分別為0.78%、0.98%、0.96%和0.98%，至2018年末，不良率進(jìn)一步上升至1.29%，這也是該行近五年來(lái)不良率首次上升至1%。雖說(shuō)低于同期行業(yè)1.83%的平均水平，但整體顯現(xiàn)出上升勢(shì)頭。

　　重慶農(nóng)商行不良率上升問(wèn)題也受到發(fā)審委的關(guān)注。證監(jiān)會(huì)要求重慶農(nóng)商行對(duì)報(bào)告期各期不良貸款額及不良率逐年上升的原因及合理性；不良率低于全國(guó)平均水平，且與上市農(nóng)商行不良率呈逐年下降趨勢(shì)相反的原因及合理性等情況進(jìn)行說(shuō)明。

　　值得一提的是，重慶農(nóng)商行與包商銀行的同業(yè)往來(lái)引起證監(jiān)會(huì)特別注意。根據(jù)審核結(jié)果公告，證監(jiān)會(huì)要求重慶農(nóng)商行說(shuō)明，將幾乎大部分投資包商銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)均由存款保險(xiǎn)基金提供全額保障的做法是否和其他涉及包商銀行的同行業(yè)上市銀行保持一致；未保障金額的具體內(nèi)容；截至目前包商銀行的處理進(jìn)展情況是否存在重大不利變化情形；與包商銀行的同業(yè)往來(lái)是否執(zhí)行了必要的合規(guī)性審查等情況。

　　關(guān)于順利過(guò)會(huì)、凈利增長(zhǎng)乏力以及資產(chǎn)質(zhì)量下滑等問(wèn)題，北京商報(bào)記者聯(lián)系重慶農(nóng)商行，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，不便回復(fù)。

　　回A

　　事實(shí)上，自2018年6家銀行成功過(guò)會(huì)以來(lái)，銀行上市節(jié)奏有加速跡象。今年已有紫金農(nóng)商行、青島銀行、西安銀行、青島農(nóng)商行、蘇州銀行5家銀行順利登陸A股，提振了地方銀行的上市熱情。而重慶農(nóng)商行的順利回A，在分析人士看來(lái)，也給“回娘家”上市銀行帶來(lái)曙光。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息，截至8月8日，共有19家銀行在A股門(mén)外排隊(duì)，除亳州藥都農(nóng)商行中止審查外，浙商銀行、廈門(mén)銀行、廈門(mén)農(nóng)商行等10家銀行處于預(yù)先披露更新階段，郵儲(chǔ)銀行、廣州農(nóng)商行等6家銀行處于已反饋階段，上海農(nóng)商行、廣東順德農(nóng)商行為已受理狀態(tài)。值得注意的是，上述排隊(duì)銀行中，郵儲(chǔ)銀行、浙商銀行、廣州農(nóng)商行、重慶銀行等都是在完成港股上市后，又申請(qǐng)回A股上市。

　　“回A”后備軍陣營(yíng)也在不斷擴(kuò)容。如，徽商銀行、哈爾濱銀行、盛京銀行、錦州銀行等也都宣布過(guò)回歸A股計(jì)劃。而赴港上市銀行紛紛“回娘家”的背后，也體現(xiàn)出H股銀行股頻現(xiàn)交易不活躍的尷尬局面，A股市場(chǎng)仍是擬上市銀行最為傾心的所在。

　　首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝認(rèn)為，重慶農(nóng)商行回A應(yīng)該還是目前銀行業(yè)面臨補(bǔ)充資本金壓力、穩(wěn)定行業(yè)發(fā)展的重要舉措，也是目前銀行業(yè)提升抵抗系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能力的最佳解決方式。可以預(yù)見(jiàn)，如果有條件，確實(shí)會(huì)有更多金融機(jī)構(gòu)按照這種方式來(lái)進(jìn)行多渠道融資，不光是“A+H”，將來(lái)可能還會(huì)有“+其他市場(chǎng)”的渠道。另外，隨著監(jiān)管理念的調(diào)整，銀行上市進(jìn)程將加快，監(jiān)管對(duì)于銀行的市場(chǎng)化融資仍將保持鼓勵(lì)的態(tài)度，鼓勵(lì)銀行多渠道補(bǔ)充資本金。

　　北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系教授劉澄表示，重慶農(nóng)商行順利過(guò)會(huì)，在得到充足的資金保障上，該行的運(yùn)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)發(fā)展會(huì)發(fā)生很大影響，同時(shí)也會(huì)改變行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，使其在行業(yè)中率先脫穎而出贏得優(yōu)先地位。從這一點(diǎn)來(lái)看，未來(lái)很多H股上市銀行會(huì)重新掀起一輪回A高潮。

　　“當(dāng)前情況下，中小銀行的確面臨著補(bǔ)充資本的壓力，上市是重要的補(bǔ)充資本途徑。對(duì)于符合監(jiān)管要求、符合上市條件的，監(jiān)管還是鼓勵(lì)中小銀行通過(guò)資本市場(chǎng)發(fā)行股票。”民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，除了上市這一途徑外，監(jiān)管也給予了更多的資本補(bǔ)充工具，如永續(xù)債、優(yōu)先股等都有助于夯實(shí)中小銀行的資本實(shí)力，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　北京商報(bào)記者 孟凡霞 吳限 

責(zé)任編輯：楊希 1904183207