來源： 略大參考

　　李可樂

　　矛盾就在于，如果缺少了支付這一環節，拼多多們的商業閉環就永遠有一個缺口。臥榻之側，豈容他人酣睡？那幾個有點能耐的小弟都渴望成為獨立巨頭，不可能將支付拱手讓人。

　　阿里巴巴、騰訊、美團、拼多多、京東，這是目前中國市值最大的五家互聯網公司。可以看到，除了阿里之外，其余均為騰訊系。

　　憑借在社交和內容上的優勢，以及數不完的鈔票，騰訊在過去數年培育出了一個又一個AT之外的小巨頭。

　　無論是出于對騰訊老大哥實力的忌憚，或是資源的依賴，聯盟里的各個成員和鵝的關系都不錯，至少表面上是這樣。

　　不過，王興、黃崢、劉強東們自然不會甘愿永遠屈居騰訊之下。隨著小弟們實力越來越強，有些地方終于還是要攤牌，比如支付。

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　　如同用戶規模和交易額的成長，拼多多在支付領域的布局也只能用“快”來形容。年初剛剛獲取牌照的他們，在12月10日就上線了自己的多多錢包。

　　快是有代價的。相較于其他互聯網巨頭的支付工具，多多錢包的功能要簡陋許多。沒有理財、保險、借貸等產品，僅有的功能就是充值和提現。

　　這讓人想起了早年的支付寶。當時由于從銀行直接扣款的支付成功率較低，所以支付寶提供了充值功能，這樣用戶在付款時，金額由支付寶的賬戶中扣除，大幅改善了支付成功率。后來，能讓賬戶余額產生收益的余額寶上線，進一步提升了賬戶黏性和賬戶價值。

　　貨幣基金+支付的組合目前已是各大互聯網錢包的標配。不出意外的話，“多多理財”應該已經在籌備中。

　　降低對支付寶的依賴，防止競爭對手掌握自己平臺用戶的數據，這自然是拼多多自己做支付的首要原因。

　　支付寶原本是拼多多App上排在第二位的支付選項，如今這一位置已經被多多錢包取代。

圖：拼多多App支付界面

　　此外，優化成本則是多多錢包肩負的第二個使命。

　　2017-2019年，拼多多付給微信支付、支付寶等第三方支付機構的相關費用分別為5.4億元、6.4億元和3.4億元。

來源：拼多多2019年年報

　　有趣的是，拼多多2019年的交易額超過1萬億，是2017年1412億的5倍多，但2017年的支付成本反而只有2019年的63%，原因是收到了支付服務費的返點。

　　財報并沒有披露關于返點的更多細節。合理推測，這些返點應該來自騰訊。雙方在2018年2月簽署了一份為期5年的戰略合作協議。騰訊同意向拼多多提供微信支付服務，并根據每次交易收取支付處理費，費率不高于向第三方收取的支付解決方案的正常費率。

　　真心付出換來的卻是處處提防，這或許是世界上最尷尬的事情。

　　雖然獲得了老大哥的特殊照顧，但拼多多卻一直居安思危。他們在2019年的財報中，將來自支付環節的不確定性列為重大風險之一。

　　“如果支付服務受到任何形式的限制或不太優惠的條款，我們的業務可能會受到不利影響”

　　距離5年戰略協議結束尚有2年多的時間，拼多多顯然是在未雨綢繆。不知道企鵝會有什么想法，但他們或許已經習慣了，因為拼多多并非第一個自己做支付的小弟。

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　　“場景”毫無疑問是發展支付業務的關鍵要素。

　　“支付寶可能在線上比較強，因為它有淘寶，但是在線下微信比較強，因為我們有紅包”。

　　馬化騰在2017年財富全球論壇上的言論充分說明了支付寶之所以強大，就是因為其擁有淘寶作為基本盤。

　　明白這一道理的騰訊也一直在尋找屬于自己的基本盤。企鵝對團購、O2O、電商、出行等眾多領域的投資自然是基于多方面的考量，而擴大微信支付的使用場景肯定是其中之一。

　　可問題是，騰訊的兄弟們并不見得愿意把交易閉環的“最后一公里”交給老大哥。

　　率先“自立門戶”的是京東。

　　2014年3月，騰訊與京東達成合作協議，前者以2.14億美元及自身電商業務，換取京東15%的股份。同時，騰訊將向京東提供微信和手機QQ客戶端的一級入口位置及其他主要平臺的支持，雙方還將在在線支付服務方面進行合作。

　　盡人皆知，那年2月，微信支付以“紅包”奇襲，打破了支付寶對線上支付的壟斷。京東的GMV在2013年剛破千億大關，達到1255億元，較上一年增長71.2%。如果微信支付能綁定這樣一個高速增長的線上購物場景，自然可以增強和支付寶對抗的籌碼。

　　誰知大強子不講武德。前腳剛拿了錢，后腳就狠狠扇了企鵝一巴掌。2014年7月，京東支付閃耀登場。

　　實際上，京東在2012年就已經獲得了支付牌照。引入微信支付只是為了提供更多的支付選項，以優化客戶體驗。但在他們心中，站在C位必須是自家的支付方式。所以，在京東App的支付頁面，“京東支付”不僅排在首位，還以“單單減”的方式吸引用戶使用。

圖：京東App支付界面

　　僅僅過了一年，同樣的戲碼再次上演。這次是美團的翅膀硬了。

　　2015年，美團在和大眾點評合并后，迅速引入微信支付，并且折疊了支付寶。騰訊也在2015年底，向新成立的美團大眾點評投資10億美元。

　　王興肯定偷師了劉強東，前腳才拿了錢，后腳自家支付就上線了。2016年2月，美團支付誕生，公司同樣采取了一些補貼策略，鼓勵消費者使用自己的支付渠道。

　　不過，美團支付的命運要比京東支付坎坷一些。由于沒有支付牌照，美團支付很快被人舉報并下線。好在這算不上什么大問題，畢竟用錢就能解決。

　　2016年9月，美團以13億元收購錢袋寶，后者為國內首批獲得由央行頒發的第三方支付牌照的企業之一。

　　剛拿了騰訊10億美元，就用13億人民幣給自己買了個支付牌照，美團這波操作真是超級無敵6。

　　如今，在美團系App中，“美團支付”妥妥地把持著支付選項第一的位置。

圖：美團App支付界面

　　今年以來，多家互聯網公司都開始加碼支付業務。在收購“一九付”三年后，滴滴支付終于姍姍來遲；快手在11月以3億左右的價格收購易聯支付，間接拿下支付牌照；美團則推出了信用支付產品——月付。當然，還有本文開頭提到的多多錢上線。

　　我們不難發現，除了滴滴外，其余都是血統純正的企鵝小伙伴。如果再算上京東和唯品會，騰訊系最具代表性的企業幾乎均在支付環節有所布局。

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　　在2019年的財報中，騰訊首次將“金融科技及企業服務”單獨列出。該業務在去年斬獲了1013.55億元的營收，較2018年上漲39%，增長動力主要來自商業支付和云服務。

　　由此可見，支付業務支撐著騰訊的金融夢。

　　但除了游戲外，微信支付其實并沒有屬于自己的支付場景，他們更多地依賴于生態內的小伙伴。所以，按照企鵝最初的設想，微信開放流量，并且提供支付服務，在幫助小弟們對抗阿里的同時，還能擴大自己的支付份額，順便賺點支付服務費。

　　但如今小弟們紛紛“自立”，推出各自的支付工具，這對微信支付而言自然是一個隱患。

小弟們占著微信支付頁面的流量入口，但卻沒打算把支付交給微信來做

　　矛盾就在于，如果缺少了支付這一環節，拼多多們的商業閉環就永遠有一個缺口。臥榻之側，豈容他人酣睡？那幾個有點能耐的小弟都渴望成為獨立巨頭，不可能將支付拱手讓人。

　　在支付領域，支付寶一直都被視為騰訊的頭號對手。根據前瞻產業研究院的數據，2020年一季度，支付寶、騰訊金融在第三方支付市場的份額分別為48.44%和33.59%。

　　可如今看來，微信支付的對手似乎正從出人意料的地方涌現。好兄弟京東、美團、拼多多、快手均加入了這場支付大戰。這似乎印證了人們常說的那句話：

　　在互聯網行業，對手往往來自于你意想不到的地方。

　　“防止阿里掌握自己平臺的用戶數據”，外界往往這樣分析XX公司上線自己的支付工具。比如這次多多錢包上線后，我們就看到有媒體認為這是“拼多多突襲支付寶”。

　　但支付寶在京東、美團、拼多多等App上的位置本來就比較靠后（甚至完全沒有位置），所以當這些公司加強對支付環節的把控后，顯然是微信支付會傷得更重。

　　截至到9月底，拼多多近12月GMV接近1.5萬億元；美團和京東在2019年的交易額分別為6821億元和2萬億元。

　　這些都是微信的支付場景，但同樣是多多錢包、美團支付和京東支付的支付場景。可以想象，隨著騰訊和小弟們內卷程度的提升，微信支付終將難有自己的基本盤。

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責任編輯：陳鑫