今日（3月19日）上午，十三屆全國人大一次會議第七次全體會議，表決通過了易綱出任中國人民銀行行長。這意味著，時年70歲的原中國人民銀行行長周小川即將正式退休。

　　這位執(zhí)掌中國央行十五余年的中國經(jīng)濟、金融界長者的退休，也宣告著中國央行整整一個時代的結(jié)束。

　　3月9日，全國人大主題為“金融改革與發(fā)展”的記者會，是周小川最后一次以央行行長的身份現(xiàn)身公開場合。

　　整場發(fā)布會近兩個小時，十八個提問。周小川就中國的金融監(jiān)管體制改革、數(shù)字貨幣監(jiān)管等問題一一作答。依然思維敏捷，回答提問言語層次清晰。

　　在回答關(guān)于其十五年央行行長生涯的提問時，他稱，經(jīng)過多年在金融系統(tǒng)的工作，事情太多。所以很難挑出哪件事說是重要，哪件不重要。“有幸跟大家一起在金融改革方面做工作，向前推進，就是很有幸的一件事”。

　　誠然，如同周小川自己所言，從2002年冬天至今，漫長的十五余載春秋，是中國經(jīng)濟、社會發(fā)展從未有過的、獨特的輝煌時代。這種背景，給這位大國央行行長提供的彰顯職業(yè)理想“大展拳腳”的平臺和機遇也是亙古未有。

　　這十五余年間，他做出的關(guān)乎整個國家經(jīng)濟、金融走向的重大決策、案例，比任何經(jīng)典的貨幣銀行學、宏觀經(jīng)濟學教材所著都要豐富、生動的多。

　　他致力于在國內(nèi)外多種力量博弈的環(huán)境下，推動人民幣利率、匯率改革；推動資本項目賬戶、金融市場的開放；人民幣國際化；并試圖倒逼國內(nèi)結(jié)構(gòu)性的改革。

　　周小川曾兩次拿到中國最高經(jīng)濟學獎――孫冶方經(jīng)濟科學論文獎。他的思想軌跡也伴隨他工作內(nèi)容的不同，而有跡可循明顯的變化。

　　上世紀八十年代，在體改委工作期間，其思想聚焦于經(jīng)濟體制建設(shè)方面；九十年代，隨著先后出任中國銀行、建設(shè)銀行副行長、行長，在商業(yè)銀行改革方面有突出理論建樹；二十一世紀初期，周小川進入中國央行工作，由此，在匯率改革、人民幣利率、國際化等方面有深入思考；而在2010年開始，在國際金融危機后，周小川著宏觀審慎政策框架的相關(guān)論文。并于近兩年，正式在央行推動實現(xiàn)宏觀審慎功能的建設(shè)。

　　在工作中，他也非常有想法。比如國際金融危機期間，周小川提出，趁機對國際貨幣體系進行改革。這個提法在國際金融界產(chǎn)生非常大的影響，在多個國家、經(jīng)濟學家中引起共識。在很多關(guān)鍵問題上，他也提出了鮮明的主張。十五年來，中國央行在他的帶領(lǐng)下，不斷完善職能，在為宏觀經(jīng)濟保駕護航，推進人民幣雙改、國際化等方面取得非常顯著的成績。

　　十五載贊譽路

　　

　　1948年出生的周小川，青春歲月被打上了時代的烙印。1968年至1972年，20歲的他到黑龍江某農(nóng)場插隊，度過了4年的、知青生活。 1972年，作為第二屆工農(nóng)兵學員，周小川被送到北京化工學院讀書。

　　1985年，周小川獲得清華大學博士學位。1986年進入任國家經(jīng)濟體制改革委員會（以下簡稱國家體改委）工作。

　　國家體改委由當時的青年學者組成，在改革開放初期，對中國經(jīng)濟體制改革提出諸多思考，也產(chǎn)生廣泛的影響力。同期，周小川還擔任對外經(jīng)濟貿(mào)易部部長助理。此期間的周小川，一直給外界以激進改革學者的印象。

　　上世紀九十年代開始，周小川開始進入金融系統(tǒng)工作。1991年9月至1995年9月出任中國銀行副行長；此后，先后出任外管局局長、中國建設(shè)銀行行長、證監(jiān)會主席等職位。直至2002年12月出任中國人民銀行黨委書記、行長至今。

　　2002年至今，中國GDP總值從12萬億元，增長至80萬億元；GDP從增速最高11.9%，進入7.3%的新常態(tài)；M2從18萬億元，增長至168萬億元。也經(jīng)歷了1997年亞洲金融危機、2007年國際金融危機等數(shù)次周期的洗禮。如此高速增長的經(jīng)濟、金融背景，構(gòu)成這位大國行長施展才華的、波瀾壯闊的歷史舞臺。

　　周小川2013年位列全國政協(xié)副主席，延遲到70歲退休的年齡，于2018年正式到限。

　　“周行長干這么多年，從一個側(cè)面也說明了中央對他的肯定，說明他的地位是很難替代的。”一位接近高層的智庫學者對3F新品表示。

　　從全球看，周小川15年的任期僅次于美聯(lián)儲前主席格林斯潘。全球各國央行行長的任期限定不一，以美聯(lián)儲為例，十多年也有，一任也有。艾倫·格林斯潘（Alan Greenspan）是美聯(lián)儲任職最長的主席，其從1987年至2006年，整整在任20年。任期跨越6屆美國總統(tǒng)。許多人認為他是美國國家經(jīng)濟政策的權(quán)威和決定性人物。

　　中國的金融學界和業(yè)界都對周小川給予很高評價。一位跟蹤研究多年貨幣政策、銀行業(yè)的機構(gòu)人士向3F新品（微信號：xinping3f）提及對周小川行長這么多年總體感覺是什么時，他認為，“專業(yè)、國際化、不太親政治。”

　　一位基金公司總裁對3F新品（微信號：xinping3f）稱，“周小川是一位契而不舍而充滿智慧的改革者”。

　　在中國社會科學院學部委員、央行貨幣政策委員會原委員、中國世界經(jīng)濟學會原會長余永定看來，周小川為人非常謙和、待人誠懇、沒有官僚氣、愿意傾聽不同意見。

　　“一個央行的行長，能做到非常謙和。而且他愿意傾聽別人的聲音，哪怕是不同意見，也會跟你非常耐心地討論問題。同時，也不回避談一些敏感問題。他對人是很誠懇的，這對他這樣一個領(lǐng)導(dǎo)是很不容易的。一般人都有官氣。他作為中央銀行行長，我感覺他并沒有官氣。”余永定如此對3F新品（微信號：xinping3f）描述他對周小川的看法。

　　周小川在海外也獲得頗高聲望。2016年11月，在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織（IMF）-世界銀行年會期間，中國央行行長周小川獲選《環(huán)球市場》（Global market）2016年度東亞地區(qū)的“年度央行行長”（Central Bank Governor of the Year）。 “就像空氣和重力，你可能很少注意到周小川對中國的影響。”——《環(huán)球市場》評價道。

　　彭博2016年度全球50大最具影響力人物榜單中，周小川排名第14位。同期，英國央行行長Mark Carney排名第28位。而俄羅斯總統(tǒng)普京都排在了第30位。

　　平安證券首席經(jīng)濟學家張明則向3F新品（微信號：xinping3f）表示，總體來講，周行長是一個非常專業(yè)，技術(shù)化官員。而且他的市場化導(dǎo)向色彩非常鮮明。他致力于推動利率、匯率、資本賬戶、金融市場的開放，并試圖倒逼國內(nèi)結(jié)構(gòu)性的改革，“總體而言，這十五年工作成績非常顯著。”

　　周小川對中國經(jīng)濟和貨幣政策的理解深刻，自身專業(yè)能力很強，他任內(nèi)領(lǐng)導(dǎo)中國央行不斷向前。

　　從容智者：笑中斡旋

　　身材高大，面容和藹，極少見到他臉色凝重的神情。肢體語言豐富，充滿智慧，總是用修長的手指，手勢輔助表達觀點。這是周小川的特點。有時候，還可以見到這位年近七十的大國央行行長毫無掩飾，笑的像個孩子。

　　在出席諸如G20財長和央行行長會議、“兩會”新聞發(fā)布會、某些財經(jīng)峰會這樣的公眾場合，媒體長短焦距鏡頭里捕捉到的周小川，總是滿臉笑容，展現(xiàn)出他內(nèi)心有一種篤定，這是一份發(fā)自心底的從容。

　　在國內(nèi)外的金融官員中，甚少像他一樣如此的平和，這既不是一種圓滑，又不是一種對立。他有看透了、超越了游戲規(guī)則，又能推動和爭取他致力于的事業(yè)的神奇的張力。除了時間閱歷必然給他帶來的累積，更多是他自身的修煉和追求。

　　他能在現(xiàn)實和理想，政治與專業(yè)之間取得完美平衡。既能跨國界的交朋友，又各為各自服務(wù)機構(gòu)和國家爭取利益。

　　就算是在和各國談判，爭取中國的利益時，也在他身上根本看不到絲毫的劍拔弩張的緊張氣氛。2016年4月，周小川在美國華盛頓出席G20財長和央行行長會議及基金組織春季例會系列會議，會議期間會見了國際貨幣基金組織總裁拉加德，雙方主要就基金組織份額和治理結(jié)構(gòu)改革、完善全球金融安全網(wǎng)、擴大SDR的使用等議題交換意見時，留下一張他一臉笑容和拉加德握手，拉加德眼里盛滿贊賞的注視著他的照片。

　　“周行長非常有個人魅力，尤其體現(xiàn)在國際經(jīng)濟、金融舞臺上”，一位外資券商首席經(jīng)濟學家對3F新品（微信號：xinping3f）表示。周小川流利的英語，和其他國家央行行長、財長沒有障礙的溝通為其在國際舞臺上提供了便利。

　　周小川“換了一塊手表”，G20論壇上露出的一小截秋褲，打羽毛球、網(wǎng)球的軼事，關(guān)于他呈現(xiàn)出來的生活細節(jié)，都被人們津津樂道。是媒體喜于寫作他的素材，寫者樂寫，觀者樂讀。充分表明了這位央行行長受尊重、受喜愛的程度。

　　敢于對周小川坦蕩提出不同意見的人不多，余永定是其中一個。余永定和周小川同歲，出生于1948年。兩個人完全是不同的路徑，在周小川一路從中國銀行、外管局、建行、證監(jiān)會、人民銀行升遷路徑時，余永定近三十年的職業(yè)生涯，一直在中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所度過。是一位德高望重的典型的學者。

　　余永定對宏觀經(jīng)濟、貨幣政策持有更為學術(shù)和理想化的態(tài)度。也因為此，對于周小川的政策主張，余永定并不全部同意。尤其是在人民幣國際化的步驟、順序、以及資本項目自由化上，余永定跟周小川持有完全相反的主張。由此，余永定會不時地批評央行的某些政策。

　　“但是這并不妨礙我可以跟他特別坦誠地交流不同意見。他始終沒有任何表示不高興，非常謙虛。這是非常不容易的，無論是作風，還是為人方面，他都是不錯的。”余永定對3F新品（微信號：xinping3f）表示。

　　余永定一直鮮明地主張要進行匯率改革。2004年至2006年，央行邀請其擔任人民銀行貨幣政策委員會委員。這也被余永定本人認為，是當時周小川向國際貨幣市場發(fā)出人民幣要進行匯改的信號。

　　但在資本項目自由化上，余永定認為周小川推進的太著急了。“我認為中國不具有這樣的條件。在其他改革沒有完成之前，就推這個，會給自己找來很大的麻煩，比如說資本外逃。”

　　“中國不應(yīng)該太急去推資本項目自由化，人民幣國際化項目的推進也要量力而行。我覺得在這些方面，他們都已經(jīng)認識到了，現(xiàn)在步伐也在放慢。他這個基本方向我贊成，我不反對推人民幣國際化，也不反對推資本項目最終自由化，我只是覺得時機不成熟，路線圖有些問題，另外我們有些急了。”余永定表示。

　　推動央行“功能新建”：宏觀審慎納入

　　周小川長達十五年中國央行行長任期的最后貢獻、也是推動關(guān)乎中國金融發(fā)展百年大計的動作，便是在其引領(lǐng)下，中國央行步入到“功能新建”的新階段。

　　這主要表現(xiàn)為，2017年，人民銀行正式開始建立“貨幣政策、宏觀審慎政策”雙支柱政策框架，探索二者間的協(xié)調(diào)配合。這意味著，人民銀行在原有貨幣政策功能的基礎(chǔ)上，正在構(gòu)建起宏觀審慎監(jiān)管框架，將系統(tǒng)性風險的監(jiān)管納入進來。

　　長期以來，中國央行主要職能是在貨幣政策層面。在高層智囊中有共識的是，中國央行缺乏在周期里對金融機構(gòu)的監(jiān)管和引導(dǎo)能力。如何讓金融機構(gòu)和經(jīng)濟周期間，在泡沫的發(fā)生過程中避免互相刺激和助長，成為當務(wù)之急。

　　人民銀行副行長陳雨露曾表示，國際金融危機爆發(fā)以來，各國央行普遍認識到，個體金融機構(gòu)的穩(wěn)健性并不意味著系統(tǒng)穩(wěn)定，需要從宏觀的、逆周期的視角運用審慎政策工具，有效防范和化解系統(tǒng)性金融風險，從整體上維護金融穩(wěn)定。宏觀審慎政策已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控框架改革的重心。

　　金融監(jiān)管的最終目的是防范金融危機的發(fā)生，而應(yīng)對金融危機也需要危機前后全面、準確的獲得金融監(jiān)管各部門的信息數(shù)據(jù)；需要快速及時有力的危機發(fā)生時的處理機制。這也需要將相應(yīng)監(jiān)管歸總于中央銀行。

　　而在此前，他們已經(jīng)認識到中國的央行——人民銀行目前并不具備這些能力，若要構(gòu)建上述監(jiān)管體制，就需要人民銀行新建相關(guān)職能。

　　在2008年金融危機后，歐美都大刀闊斧的對金融監(jiān)管框架做出了改革。中國也曾于2006年、以及2015年A股劇烈波動后，十年內(nèi)兩提要進行金融監(jiān)管制度改革。

　　但2017年7月召開的全國第五次金融工作會議上，并沒有對現(xiàn)行一行三會的監(jiān)管框架動“大手術(shù)”。但對監(jiān)管最緊迫的部分做出了“補短板”的措施，即設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。

　　央行宏觀審慎功能的新建，可謂是金融監(jiān)管“補短板”的核心所在。而金融穩(wěn)定委員會的設(shè)定，正是施行“雙支柱調(diào)控框架”的機構(gòu)形式。并將其常設(shè)辦公室設(shè)立在人民銀行。

　　總書記習近平強調(diào)，設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會，主要是強化人民銀行宏觀審慎管理、和系統(tǒng)性風險防范職責。旨在加強金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、補齊監(jiān)管短板。

　　在周小川帶領(lǐng)下，2009年人民銀行開始系統(tǒng)研究宏觀審慎政策框架，2011年引入差別準備金動態(tài)調(diào)整制度，并在2015年將其升級為宏觀審慎評估體系（MPA），當年又將外匯流動性和跨境資金流動納入宏觀審慎管理范疇。

　　2017年2月，央行在《中國貨幣政策執(zhí)行報告（2016年四季度）》中首次提出“完善宏觀審慎政策框架”，并在今年7月的第五次全國金融工作會議中再次強調(diào)“加強宏觀審慎管理制度建設(shè)”。

　　2017年3月，陳雨露在2017年中國金融學會學術(shù)年會上演講時表示，人民銀行明確提出探索建立“貨幣政策+宏觀審慎政策”雙支柱政策框架，積極探索二者間的協(xié)調(diào)配合。

　　2017年10月，黨的十九大報告強調(diào)，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。至此，從最高層面確立了中國央行“雙支柱調(diào)控框架”。

　　2017年7月14日至15日，在北京召開的第五次全國金融工作會議上宣布，設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。同年11月，金穩(wěn)會正式成立，召開第一次全體會議。

　　周小川在十九大期間表示，“我們已經(jīng)開展了這幾個方面的工作，但是確實在制度、規(guī)則設(shè)置和政策協(xié)調(diào)上還做得不夠好，所以今年7月全國金融工作會議特別強調(diào)提出了’雙支柱’調(diào)控框架，要讓兩個支柱之間配合得更好。包括‘一行三會’和各大金融機構(gòu)，也都希望把這個工作做得更好。”

　　爭議匯改：是否冒進？

　　（匯改部分作者：陳鵬）

　　周小川任央行行長期間，人民幣匯率形成機制經(jīng)歷了持續(xù)、多次的改革，期間還配套有調(diào)整外匯管理、推進資本項目可兌換等綜合舉措。但匯改并非一帆風順，在人民幣匯率市場化過程中，還伴隨著大量現(xiàn)實阻礙、爭議，甚至階段性回調(diào)。

　　2015年8月11日9：25，中國央行發(fā)布信息稱，為增強人民幣兌美元匯率中間價的市場化程度和基準性，中國人民銀行決定完善人民幣兌美元匯率中間價報價。自2015年8月11日起，做市商在每日銀行間外匯市場開盤前，參考上日銀行間外匯市場收盤匯率，綜合考慮外匯供求情況以及國際主要貨幣匯率變化向中國外匯交易中心提供中間價報價。當日人民幣兌美元中間價為6.2298，較前一交易日匯率中間價大幅下跌1136個基點，貶值接近2%。

　　雖然央行在這之前（2015年6月27日）已經(jīng)宣告“會繼續(xù)推動人民幣匯率形成機制的改革”，但一次性貶值到位的舉措還是大大超出了市場預(yù)料，而市場因此產(chǎn)生的劇烈反應(yīng)，也是中國央行始料未及的

　　8月11日9：30，中國銀行間外匯市場開盤，人民幣即期匯率迅速突破6.3關(guān)口，至收盤，即期匯率貶值幅度高達1.7%，接近2%的浮動下限，創(chuàng)歷史記錄。至8月13日，人民幣兌美元匯率中間價貶值幅度高達4.6%，央行多名官員先后出面，穩(wěn)定市場情緒。這期間，全球股市、原油、大宗商品市場普跌，黃金和債市受到追捧，美聯(lián)儲9月加息預(yù)期大幅降溫，避險情緒陡增。

　　據(jù)當時媒體報道，當天向銀行網(wǎng)點咨買入美元的電話大幅增多，多只外貿(mào)股在811當日開盤后不久出現(xiàn)漲停。有出口企業(yè)外貿(mào)經(jīng)理在得知人民幣貶值的第一時間，就給所有客戶打了一圈電話，提出可以適當降價，以提高自家產(chǎn)品的國際競爭力。但不久，已經(jīng)連續(xù)兩次大幅調(diào)整的中國股市，便迎來了第三輪大跌。

　　外界多認可811匯改的方向，但對于其推出時機，卻不時會出現(xiàn)質(zhì)疑的聲音。一位學者事后回憶稱，當時股市動蕩，中國經(jīng)濟增長放緩，811匯改的刺激讓市場出現(xiàn)了恐慌。但是，如果央行能夠鎮(zhèn)定自若，再多觀察幾天，可能形勢也就穩(wěn)定了。但令人失望的是，面對市場的大幅波動，央行在匯率市場化的方向上實際出現(xiàn)了回撤。“在中間價定價機制中加入“一籃子”的理論價，這實際是在浮動的方向上撤回了一步。”

　　人民幣匯率在“羊群效應(yīng)”下開啟了長達一年多持續(xù)而緩慢的單邊貶值過程，中國央行與空頭投機勢力打起拉鋸戰(zhàn)，中國外匯儲備距離峰值下降約1萬億美元。面對資本外逃、企業(yè)和個人恐慌性購匯，央行采取了一系列逆周期措施進行平抑，并重新加強了資本管制。

　　匯改推出后，央行連續(xù)三天通過答記者問形式與市場進行溝通，8月13日，時任中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱，時任中國人民銀行行長助理張曉慧在媒體吹風會上就外界關(guān)心和質(zhì)疑的一系列問題當面進行了解答。2015年9月初，二十國集團（G20）財長和央行行長會議在土耳其安卡拉舉行期間，市場等來了周小川的首次公開發(fā)聲。他肯定了811匯改的意義，稱對人民幣匯率中間價報價機制改革，加大了市場決定匯率的力度，是人民幣匯率市場化改革的重要步驟。他強調(diào)，人民幣并不存在長期貶值基礎(chǔ)。但從內(nèi)容看，與央行前期官方回應(yīng)并無太大區(qū)別，亦未引起市場更多反應(yīng)。

　　直到2016年2月，周小川在接受媒體專訪時坦言，“過去，中國經(jīng)濟在全球的分量不夠，不習慣自己的行動對全球經(jīng)濟和市場有溢出效應(yīng)。現(xiàn)在看，中國確有溢出效應(yīng)。”相比2015年3月在中國發(fā)展高層論壇上行直言打算在年內(nèi)實現(xiàn)資本項目可兌換時，對目標議程的強調(diào)，這時的周小川在強調(diào)未來匯率改革趨勢堅定不移的基礎(chǔ)上，還特別強調(diào)了“耐心”，“審慎”，以及合適的“時機”和“窗口”。

　　對于匯改原因，較為流行的觀點是在刺激出口的同時，為人民幣沖刺SDR做準備，加快人民幣國際化步。因為2015年正值人民幣“入籃”審查期，央行前期也已頻繁向外界釋放增加人民幣匯率市場化程度、進一步放開資本項目等信號。周小川在一次與IMF總裁拉加德的交談中表示，下一步人民幣匯率制度應(yīng)符合市場經(jīng)濟的更高要求，即匯率更加靈活，經(jīng)常賬戶和資本賬戶資金流動更加自由，本外幣兌換更加方便，并能為本國和外國投資者提供風險管理工具。

　　據(jù)央行國際司去年出版的一本《人民幣加入SDR之路》顯示，央行早在2014年下半年就啟動了相關(guān)研究和論證，當時認為人民幣加入SDR對中國具有重要意義，雖然人民幣距離SDR入籃條件上有一定距離，但如果再等5年，時間又長了一些。因此，進入2015年，為推動人民幣入籃，央行在于IMF頻繁磋商的同時也在緊鑼密鼓地進行著相應(yīng)調(diào)整。

　　此次匯改更是加劇了當時A股的惡化態(tài)勢，被認為是A股在2015年股災(zāi)中，二次探底的直接誘發(fā)因素。

　　不過事后也有前央行官員推測，可能真的只是偶然。“政策雖然是央行制定，但決策在更上層。可能會簽、討論定了8.11。雖然當時形勢可能有所變化，但事情已經(jīng)定了，還是要干的。”

　　周小川曾說，利率市場化應(yīng)該說在2015年年底之前已經(jīng)基本完成，但利率改革后續(xù)還有很多任務(wù)，例如中央銀行對利率指導(dǎo)的傳導(dǎo)機制尚待健全。

　　在他看來，利率市場化過程中的進展是承上啟下的，其與銀行改革、外匯改革等都相互聯(lián)系。對于改革初期可能產(chǎn)生的波動，他既誠懇，又堅定：“有些改革必然是有利有弊的，要從中期來看怎么做，并不能免除短期痛苦。”

　　繼任者：如何開局？

　　（作者：離漓）

　　個人可能因老去而離開歷史舞臺，但歷史本身不會停下它前進的腳步。周小川給下一任央行行長的繼任者留下的空間頗大。3F新品（微信號：xinping3f）總結(jié)以下幾點央行待解之題。

　　首先是匯改、資本項目賬戶、人民幣國際化的節(jié)奏掌握問題。2015年8.11匯改以后，匯率改革步調(diào)的放緩；人民幣國際化還遠遠只是早期，離廣泛使用、流通的國際貨幣甚遠；資本項目賬戶的開放如何在穩(wěn)定本國經(jīng)濟金融秩序同時，又穩(wěn)步推進改革？

　　其次，宏觀審慎功能納入央行，也還只是有個開端。如何在借鑒國際經(jīng)驗基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌做好系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融綜合信息統(tǒng)計的管理工作，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線？

　　再次，在中國金融監(jiān)管體系改革破冰之始，央行作為金融監(jiān)管架構(gòu)最高協(xié)調(diào)者，被賦予更多功能，如何在一行三會改革中，統(tǒng)一調(diào)度金融資源，達到更好的監(jiān)管效果？

　　另外，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題。以比特幣為代表，區(qū)塊鏈技術(shù)開發(fā)與數(shù)字貨幣的發(fā)行、使用與國際監(jiān)管，對各種金融創(chuàng)新的監(jiān)管？

　　金融監(jiān)管趨嚴態(tài)勢不改，防風險依然是主旋律；未來“貨幣政策+宏觀審慎”雙支柱調(diào)控框架將不斷完善。宏觀審慎方面，將從利率傳導(dǎo)路徑、MPA考核框架和加強政策協(xié)調(diào)等方面進一步完善。

　　上述種種皆是下一任央行行長上任后面臨的命題。也是接下來有待研究的重點和前沿領(lǐng)域。

　　去年的全國金融工作會議上，總書記習近平強調(diào)，要擴大金融對外開放。深化人民幣匯率形成機制改革，穩(wěn)步推進人民幣國際化，穩(wěn)步實現(xiàn)資本項目可兌換。積極穩(wěn)妥推動金融業(yè)對外開放，合理安排開放順序，加快建立完善有利于保護金融消費者權(quán)益、有利于增強金融有序競爭、有利于防范金融風險的機制。推進“一帶一路”建設(shè)金融創(chuàng)新，搞好相關(guān)制度設(shè)計。

　　中國央行的下一個十五年，值得期待。

責任編輯：楊暢