摘    要

　　伴隨數字人民幣生態合力日益增強，部分試點地區加大推廣力度，2023年-2025年或是數字人民幣的快速發展期

　　文|康愷

　　“數字人民幣和支付寶支付、微信支付有共通之處，但也要看到其中的競爭性。”

　　2023年6月20日-21日舉辦的2023阿里巴巴羅漢堂數字經濟年會論壇上，北京大學國家發展研究院副院長、數字金融研究中心主任黃益平就市場高度關注的支付話題，發表了他的看法。

　　近年來，中國第三方移動支付市場規模不斷增長。市場研究機構易觀分析的數據顯示，2022年二季度-四季度，中國第三方移動支付市場交易規模約為75.33萬億元、76.70萬億元和76.47萬億元。

　　與此同時，數字人民幣的流通量亦有所擴大。中國人民銀行（下稱“中國央行”）數據顯示，截至2022年末，流通中數字人民幣存量達136.1億元。截至2022年初，數字人民幣已開立個人錢包2.61億個。

　　哥倫比亞大學金融學教授魏尚進認為，隨著數字人民幣不斷推進，金融科技公司將面對直接和間接壓力。一方面，用戶可繞過支付寶或微信，直接用數字人民幣支付。另一方面，隨著中國央行有能力獲得越來越多的信息，金融科技公司的競爭優勢將被壓縮。

　　替代還是互補？

　　2021 年7 月16 日，中國央行在關于數字人民幣的首份白皮書中稱，研發數字人民幣主要用于滿足國內零售支付需求。

　　在中國第三方支付市場方面，市場研究機構尚普咨詢數據顯示，截至2022年12月31日，排名前十位的第三方支付機構占據了市場份額的96.7%，其中排名前兩位的支付寶和微信支付分別占據了市場份額的54.5%和38.8%。

　　對于中國央行數字貨幣和第三方支付工具之間的關系，黃益平認為，數字人民幣和支付寶支付、微信支付有一脈相承的地方，也需看到背后的競爭性。“哪怕數字人民幣沒有成為一個大的支付系統，還是會看到它對現有寡頭的競爭，或者對單一貨幣施加壓力。”他說。

　　此前，黃益平也于公開場合表示，數字人民幣的設計動機主要是支付，這也是為什么一些官方的口徑會說數字人民幣主要作為M0（流通中的現金）的替代品，而非M1（狹義貨幣）或M2（廣義貨幣）的替代品，“央行數字貨幣‘雙層分發+無利息支付’的設計也很重要，這樣可以盡量減少對銀行等金融中介的潛在沖擊，這一點對所有央行來說都很重要”。

　　魏尚進認為，隨著數字人民幣不斷推進，金融科技公司將面臨兩個壓力。其一是直接壓力，某種情況下，數字人民幣是一個支付系統。使用數字人民幣，理論上可以不需要依靠支付寶和微信支付。

　　“第二個是間接壓力。”他進一步說道，“當然只是一些推測，在一年前我做一個項目，發現隨著數字人民幣使用量、使用范圍不斷增加后，央行有能力獲得越來越多的信息。它可能會擁有非常大的信息來源和能力做出相應決策。這也就是說，央行所收集的信息，理論上可以做自己的編碼或者編譯。如果央行選擇和其他的商業銀行分享一些這樣的數據，可能會壓縮科技公司當前的競爭優勢。”

　　此前，中國央行曾表示，數字人民幣與其他電子支付工具既互補也有差異，最大的區別在于數字人民幣是法定貨幣。

　　中國人民銀行數字貨幣研究所所長穆長春曾表示，微信和支付寶與數字人民幣不是一個維度上的，微信和支付寶是金融基礎設施，是錢包，而數字人民幣是支付工具，是錢包的內容。

　　螞蟻集團資深副總裁黃浩坦言，螞蟻集團在中國央行的指導下深度參與了數字人民幣的推廣。“在這件事上我們是和監管相向而行的。監管部門在多個場合明確表達，數字人民幣不是電子貨幣的替代，是現金的替代。數字人民幣在中國的推廣，不是為了和市場化機構競爭。”他說。

　　另有分析認為，隨著數字人民幣的推廣，當前數字支付應用程序二維碼無法互認的問題或將破局。現有的試點表明，數字人民幣錢包既支持二維碼，也支持信用卡和公交卡中常用的近場通信技術。數字人民幣錢包還在一個獨立的應用程序上運行，一定程度上可以為現有移動支付網絡和銀行提供相對公平的競爭環境。

　　大平臺積極擁抱

　　數字人民幣與第三方支付關系討論背后，數字人民幣迅速發展。今年以來，數字人民幣部分試點城市交易規模穩步增長，生態網絡持續擴張，落地場景不斷豐富。

　　從交易規模來看，以數字人民幣首批試點城市之一蘇州市為例，截至2022年末，其數字人民幣累計交易流水超3400億元，而蘇州市2023年一季度數字人民幣交易流水已達1705億元。

　　從生態網絡來看，大型平臺企業擁抱數字人民幣的態勢愈發明顯。4月26日，微信官方公眾號“微信派”發文稱，微信視頻號、小程序可以使用數字人民幣支付。在微信小程序上，微信用戶可以選擇用網商銀行（支付寶）錢包等其他運營機構錢包付款。不僅如此，截至目前，數字人民幣App上可接入數字人民幣的商戶已增至114家，這既有京東、美團、快手、順豐速運等日常消費類的商戶，也包括生活繳費、城市地鐵等公共服務類商戶，還有諸如中華慈善總會等慈善捐款的商戶。

　　從落地場景來看，數字人民幣已逐步滲透到企業資金流轉、政務及民生服務、跨境支付及結算等領域。截至目前，北京銀行已落地首筆基于數字人民幣的國家核證自愿減排量（CCER）交易結算；常熟市對在編公務員、事業人員、國資單位人員工資實行全額數字人民幣發放；云南省完成省內首筆數字人民幣對公跨境支付業務。

　　各地政府亦在積極探索適宜的發展路徑，發布數字人民幣規劃方案，推進應用場景創新建設。分析認為，相關方案的密集推出，為各地因地制宜推廣數字人民幣提供了政策基礎。

　　年初以來，江蘇省、浙江省、福建省和廣東省等多地陸續發布數字人民幣試點相關的工作方案。中金公司總結稱，部分試點地區數字人民幣2023年-2025年的推進時間表主要為：其一，2023年主要以拓展交易規模、用戶基數及受理場景為主；其二，2024年試點地區實現數字人民幣整體規模的較大突破；其三，2025年部分試點地區或有望實現生態體系的初步完善。

　　值得注意的是，為便利跨境支付、助力人民幣國際化，不僅是中國內地，中國香港地區也參與到了數字人民幣推廣之中。香港2022年施政報告在“國際金融中心：不斷提升金融科技競爭”板塊中提出，香港金管局正與內地機構合作擴大在港以數字人民幣作為跨境支付工具的測試”。這意味著，后續推動數字人民幣作為跨境支付工具在港使用，已經成為香港金管局的重要任務之一。

　　中金公司認為，伴隨數字人民幣生態合力日益增強，部分試點地區加大推廣力度，2023年-2025年或是數字人民幣的快速發展期。其中，相關基礎設施服務商或將率先受益，但對支付產業的潛在影響有待觀察。

　　博通咨詢金融業資深分析師王蓬博認為，數字人民幣應從產業自發的需求入手，探索利用數字人民幣自有特性和產業融合帶來的剛性需求的發展道路。

　　全球開啟競速賽

　　數字人民幣快速發展更大的背景是，全球央行對數字貨幣的關注與重視。

　　據智庫大西洋理事會（Atlantic Council）央行數字貨幣的追蹤分析顯示，目前已有114個國家正在研究數字貨幣，這些國家的國內生產總值（GDP）之和占到全球GDP的95%以上。

　　目前，已有兩個國家的央行數字貨幣已完全投入使用，分別是2020年10月巴哈馬推出的“沙元”（Sand Dollar），和2021年10月尼日利亞推出的“e奈拉”（e-Naira）。

　　世界銀行認為，全球有17億人沒有銀行賬戶，數字貨幣在這部分人群中擁有最大的潛力。“在央行數字貨幣上走得最遠、表現最活躍、興趣最濃的國家是中型新興經濟體。”曾在法國央行任職的讓·皮埃爾·蘭道（Jean-Pierre Landau）說道。

　　在一些分析人士看來，數字貨幣的發展可以幫助推進普惠金融，而這恰恰是新興市場最需要的。復旦大學金融學教授黃毅認為，有了數字支付就有了數字金融，有了數字金融才能夠打造金融普惠。數字金融降低了信息的成本，并利用了大數據等方式在一定程度上消弭了信息不對稱。

　　一些央行也表示，數字貨幣對外出務工者的家庭將很方便，因為這個群體會進行小額資金轉賬，而以往轉賬過程十分繁瑣，且成本很高。

　　國際貨幣基金組織此前發表的一篇博客文章中便稱，各國探索和發行央行數字貨幣的動機不盡相同，就巴哈馬而言，該國需要為30多個有人居住的島嶼上未享受銀行服務和服務不足的群體提供金融服務，這是該國央行建設現代支付系統的主要動力之一。巴哈馬央行數據顯示，該國約有18%的人沒有銀行賬戶。

　　相較而言，作為當前國際貨幣體系的霸主，美國推行央行數字貨幣的步伐稍緩。一個問題隨之而來，其他國家與地區爭相推進數字貨幣的發展，逐漸在國內和跨境的支付、結算中使用數字貨幣。

　　在被問及美元是否需要數字化，以幫助美國捍衛美元的地位時，美聯儲主席鮑威爾曾表示，研究這個問題是“優先級非常高的項目”。“我們不必要當第一個，我們需要把事情做好。”他說。

　　前英國央行行長卡尼也稱，技術的發展為一個掙脫美元霸權的世界提供了潛力。但他也坦言，以史為鑒，任何向一種新的國際儲備貨幣的過渡都可能不會很順利。20世紀初，美元取代英鎊成為了全球主要儲備貨幣，當時的背景經歷了大規模的經濟動蕩。

　　值得注意的是，在美國內部，目前不乏一些推動數字美元的聲音。美聯儲副主席布雷納德表示，在穩定幣等非公開發行的數字資產激增之際，數字美元有朝一日可能會為消費者提供一定程度的安全性。“在未來加密金融系統中，安全的央行貨幣的數字原生形式可提供中立可信的結算層，從而增強系統穩定性。”她說。

　　（作者為《財經》記者）

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責任編輯：宋源珺