“我最近買的理財又開始虧損了，以前一周還能有幾十塊收益，現在已經是負收益了。”購買銀行理財的張然表示，最近明顯感覺理財產品凈值波動加大了。

　　有類似感受的不止張然一人。記者調研發現，近期理財市場波動確有加大，部分產品一度凈值回落。但業內專家認為，此次債市調整僅為短期的市場變化，調整空間有限，不具備引發銀行理財大幅虧損的基礎。

　　部分產品凈值波動加大

　　記者注意到，近期，部分銀行理財產品出現負收益，且凈值區間回落現象閃現。

　　“近期購買的理財產品波動確實比較大。我買的某國有行50萬元理財產品，幾天內跌了近100元，以前至少是正收益。”部分投資者對記者表示，買的是中低風險產品，但近期波動明顯。

　　該國有行理財經理對記者表示，最近市場回調確實比較大，理財出現浮虧屬于正常情況，預計這一波回調還會持續幾天。

　　普益標準此前發布報告顯示，6月12日至6月18日，全市場新發的開放式產品業績比較基準持續兩周下跌。另據Wind數據，6月15日前后，有超400只理財產品單位凈值低于1，到目前，部分理財產品單位凈值仍舊在1以下。

　　具體產品方面，以某股份行旗下理財公司推出的理財產品為例，6月以來的單位凈值一直在1以下，波動較以往更大。

　　不太可能出現“贖回潮”

　　提及銀行理財近期的凈值回落，多位業內專家普遍認為，與債市變化有密切關系。

　　6月13日，央行宣布下調7天期逆回購利率10個基點。SLF和MLF跟隨下調。記者調研發現，目前市場人士普遍認為，降息只是政府一攬子政策的先聲，后續將會有諸多政策跟進，比如財政政策等。

　　“隨著央行超預期降息、市場對一攬子‘穩增長’政策等預期升溫，債券市場利率有所抬升。此外，6月中旬以來，銀行間市場上7天期債券回購利率（DR007）也震蕩走升。”光大證券金融行業首席分析師王一峰向記者表示，凈值化運作下，近年來銀行理財組合主要配置債券等標準化資產，債券資產占比整體呈現穩中有升態勢并保持較高水平，所以受多重因素的影響，理財凈值收益率相應出現一定波動。

　　“宏觀層面上來看，在經濟下行周期內，包括理財產品在內的資管產品收益率都有所下降。”招聯金融首席研究員董希淼表示，債市變化對理財凈值波動影響較大，但這一輪理財凈值的波動大概率是短期的，不具備形成大面積凈值回落的基礎。

　　對于未來債市走向，廣發證券固定收益分析師劉郁表示，對穩增長政策加碼的預期，可能加大債市分歧，但債市回調風險可控。逆回購利率下調后，市場可能重點關注地產政策是否繼續加碼寬松，以及財政政策發力的可能性。多項穩增長政策合力的預期，可能加大債市分歧，成為債市的“雙刃劍”。

　　多位專家表示，不太可能出現大面積理財贖回潮。

　　天風證券固收分析師張偉向記者表示，去年債市大幅調整是政策轉向疊加貨幣收緊共同引起的機構踩踏行為，目前這兩個條件都不太可能成立。

　　資深銀行業人士卜振興表示，目前政策并未批量推出，再加上去年贖回潮后，理財公司整體抗風險能力有所提升。

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責任編輯：宋源珺