兩名創始人呆在香港？

　　5月16日，在納斯達克上市的昔日P2P巨頭玖富（JFU）發布了姍姍來遲的2022年財報。4月29日，玖富（JFU）曾發布公告稱，無法按時披露年報。

　　財報顯示，2020年、2021年、2022年，玖富分別實現凈收入12.56億元、7.61億元、5.62億元，分別錄得凈虧損22.51億元、2.34億元和5.95億元。

　　現金流方面，2020年、2021年、2022年，玖富經營活動提供的現金流凈額分別為-17.45億元、-2.30億元、6332萬元；2020年和2021年，籌資活動提供的現金凈額分別為1290萬元和1.99億元。

　　截至2022年末，玖富持有的現金、現金等價物和受限制現金為26.32億元。截至2022年末，玖富持有的定期存款為2.32億元，比2021年末的8330萬元增加了179%。

　　2020年、2021年、2022年，營銷開支分別為3.41億元、1.65億元、0.62億元；行政開支分別為13.04億元、5.23億元、3.75億元。對于行政開支大幅下降的原因，玖富解釋稱，主要是P2P業務2020年中止后，公司繼續大幅裁員。財報顯示，截至2020年末、2021年末和2022年末，玖富的員工數量分別為1091名、740名和331名員工。

　　按此計算，玖富過去三年人均行政開支分別高達119.6萬元、70.67萬元、113.29萬元。行政開支中主要構成是員工薪酬、股份激勵以及其他福利等。可見，玖富雖然尚未還清P2P投資人的欠款，但在給自身發錢上卻毫不含糊。

　　財報顯示，2022年，玖富向孫雷、任一帆等董監高團隊支付了1730萬元人民幣的現金報酬，玖富共有4名高管和3名董事，考慮到2名獨董薪水通常不高，玖富管理團隊人均薪酬三、四百萬。

　　股權結構方面，孫雷持有6443萬股普通股，約占總股本的27.4%，為最大股東；任一帆持有·約4358萬股普通股，占比18.5%；肖常興持有約1392萬股普通股，占比5.9%；劉磊持有約585萬股普通股，約占2.5%；玖富所有高管及董事持有1.28億股普通股，占公司總股本的53.9%。

　　值得注意的是，玖富兩名創始人孫雷和任一帆在財報中披露的辦公聯系地址均在香港，不知兩人是否已經出境。

　　出借人本金被強行兌換商城金豆

　　玖富的收入主要包括電商銷售收入、助貸收入、技術服務等。其中銷售收入主要來自通過玖富在第三方電子商務平臺上運營的網上商店直接向終端客戶銷售產品。在線借貸平臺收入包括助貸服務收入和貸后服務收入；技術服務主要是向玖富的金融機構合作伙伴收費，此類技術服務包括獲客、風險管理、場景感知和數據建模等。

　　財報顯示，2020年、2021年、2022年，玖富商品銷售收入分別為566.7萬元、2.03億元、1.55億元；商品銷售成本分別為352萬元、0.59億元、0.46萬元。

　　值得注意的是，2021年和2022年商品銷售毛利率分別高達71%、70%。京東商城電商業務毛利率只有14%，那么，玖富電商業務是如何做到如此高的毛利率的？

　　根據此前北青報的報道，玖富旗下的P2P平臺悟空理財在暴雷后改名“悟空優選”，悟空理財無力償還投資人本金，竟然將投資人的本金變成金豆商城的金豆，這些金豆只能在玖富的電商頻道購買商品。

　　2020年12月，悟空優選曾經發布一則“多元退出通道”公告，宣稱悟空優選正式退出網絡借貸信息中介撮合業務，并引入持牌資管機構及服務商提供債權管理服務及多元退出通道，通道包括三種：通道一為本息全額兌換急速退出通道，按“本息余額”為基準1：1兌換商城卡券等權益，用戶挑選兌換商城商品直至兌完為止；通道二為一次性轉讓快速退出通道，平臺定期開放，用戶自主出價申請轉讓，受讓方競價購買；折扣后大概為10%-30%。悟空優選聲稱，如果用戶不確認通道的選擇，則平臺不會強制執行。

　　然而，近日，有大量悟空優選用戶投訴稱，玖富強行將其理財資金自動轉換成“商城金豆”，金豆只能兌換商城內的商品。

　　但是，出借人反映稱，玖富商城的價格虛高離譜。有用戶稱，一款家用小電器在悟空優選上標價2869元，但在第三方電商平臺只有698元，玖富電商平臺價格虛高300%！這也許可以解釋，為何玖富電商銷售的毛利率高達70%。

　　財報顯示，玖富2020年停止P2P業務，網貸未償還貸款轉移至部分第三方，玖富普惠僅為催收提供技術支持。玖富在財報中稱，截至2022年12月31日，第三方資產管理公司已與絕大多數投資者達成和解，在36個月內以投資者選擇的方式完成兌付。

　　但是，黑貓投訴【投訴入口】上，大量玖富出借人投訴稱，他們在威逼利誘的情況下選擇了兌付通道，但遲遲收不到回款，兌付遙遙無期。玖富所謂的“兌付”實際是甩鍋。

　　截至2020年7月末，玖富普惠借貸余額319.33億元，出借人34.43萬人，借款人286.61萬人。2020年12月，玖富創始人孫雷在一場線上溝通會上表示，“玖富普惠已公告會全力以赴，平臺即便一分不剩也會幫助出借人退出，對退出工作會負責到底！”

　　財報顯示，玖富仍然在從事貸款業務。截至2021年末、2022年末，玖富的應收貸款分別為2.60億元、1.46億元，其中，壞賬準備金分別為3.5億元、4.41億元。

　　此外，玖富的歷史貸款業務仍有不少壞賬麻煩。例如，2019年，玖富就其互聯網貸款業務與中國人保財險廣東分公司合作，后者為其貸款提供合同履約保障。根據法院訴訟文書，玖富和人保財險廣東分公司在2019年5月27日至2019年12月31日合作期間，共產生700多萬筆保單，設計保費30多億元。人保財險支付了前2個月的服務費11.39億元。2019年11月，人保財險拒絕支付其余費用，涉及金額22.34億元。2020年5月，玖富在北京地方法院對人保財險提起訴訟。人保財險同期也在廣州向玖富提起訴訟。目前，這兩項訴訟還在進行當中，尚不知最終結果如何。

　　違規開展跨境證券業務

　　玖富在財報中稱，公司已經從網絡帶寬中介平臺轉型為基于互聯網的新型證券投資平臺，為國內個人投資者提供便捷有效的離岸證券投資服務。玖富稱，其大部分客戶是中國公民，玖富向那些希望投資香港和美國股市的投資者提供立岸交易賬戶服務，此外，玖服還提供海外保險、銀行理財產品及基金等投資產品。

　　但是，玖富的海外證券服務與老虎證券、富途證券一樣，都涉嫌違規開展跨境證券業務。

　　玖富稱，其在香港持有1號、2號、4號、5號和9號牌照，可以合法從事證券交易、期貨合約交易、資產管理等業務。玖富通過子公司玖富證券提供港美股的證券經紀服務，該公司前身犇亞證券亞洲有限公司在2016年8月被玖富收購，并更名為玖富證券。不過，玖富證券業務規模一般。截至2020年末、2021年末、2022年末，投資者在玖富證券存放的資金分別為3.91億元、2.96億元、1.99億元。此外，玖富在香港和內地均持有保險經紀牌照，并持有一家基金銷售牌照。

　　玖富坦言，其并不持有在中國提供證券經紀業務的任何執照或許可證，如果玖富在中國的某些活動被監管部門視為提供證券經紀服務、投資咨詢服務或以其他方式在中國開展證券業務，其業務和經營業績可能會受到重大不利影響。

　　根據證監會2023年1月13日發布的《證券經紀業務管理辦法》或2023年2月28日施行的《證券經紀業務管理辦法》，境外證券經營機構違反《證券監督管理條例》第九十五條規定，證券公司直接或者通過其關聯公司在境內開展開戶、營銷等境外證券交易服務活動的，依照《中華人民共和國證券法》的規定處罰。

　　根據《中華人民共和國證券法》第202條規定，任何人非法經營證券業務或者未經批準擅自以證券公司名義從事證券經營活動的，責令改正，沒收違法所得，并處違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得數額不足100萬元的，處100萬元以上1000萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予訓誡，并處20萬元以上200萬元以下的罰款。

　　2022年12月30日，證監會發布了關于富途控股和老虎證券在中國大陸開展跨境業務的公告。公告稱，富途證券和老虎證券未經中國證監會批準，擅自向境內投資者開展跨境證券業務，構成非法證券業務，予以整改。證監會要求富途和老虎停止招攬中國大陸投資者、開發中國大陸新客戶或為中國大陸客戶開立新賬戶。

　　（開甲財經）

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責任編輯：宋源珺