21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 葉麥穗  實習(xí)生 張婉雪 廣州報道   自6月份存款利率自律上限優(yōu)化落地以來，銀行大額存單整體利率出現(xiàn)持續(xù)下跌。

　　在政策落地之前，起點(diǎn)20萬的三年期存單利率普遍在3.8%，超過4%的產(chǎn)品也不少見，而目前則基本穩(wěn)定在不超過3.55%。

　　隨著利率下滑，大額存單的數(shù)量也出現(xiàn)下滑，根據(jù)融360 大數(shù)據(jù)研究院的統(tǒng)計，今年10月大額存單發(fā)行數(shù)量為347只，環(huán)比下降14.53%，發(fā)行量環(huán)比下降主要是受國慶長假影響。從大額存單全年發(fā)行情況來看，每年1月份數(shù)量最高，四季度數(shù)量最低。臨近年末，銀行大額存單額度往往不會太充足，預(yù)計11月、12月發(fā)行數(shù)量也會位于低位。

　　利率下跌幅度變小或?qū)⒅饾u穩(wěn)定

　　在大額存單的9種期限中，3年期和1年期數(shù)量占比最高。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2021年10月，銀行1年期、3年期大額存單新發(fā)數(shù)量分別為69只、92只，占比分別為19.88%、26.51%，1年期數(shù)量占比仍然穩(wěn)定，3年期數(shù)量占比則創(chuàng)近年來新低。由于存款利率報價改革之后，各銀行大額存單利率趨于一致，不同門檻大額存單利率也一致，銀行減少多門檻大額存單發(fā)行數(shù)量，尤其是3年期大額存單。

　　2021年10月新發(fā)的大額存單，3個月期平均利率為1.831%，6個月期平均利率為2.042%，1年期平均利率為2.278%，2年期平均利率為2.884%，3年期平均利率為3.517%，5年期平均利率為3.951%。

　　和9月份相比，不同期限大額存單平均利率漲跌不一，3個月、6個月、5年期大額存單平均利率出現(xiàn)微幅上漲，漲幅分別為0.5BP、0.1BP、0.9BP；1年、2年、3年大額存單平均利率均下跌，跌幅分別為0.2BP、0.6BP、0.5BP。存款利率報價改革之后，6月、7月大額存單各期限平均利率調(diào)整幅度較大，不過近幾個月趨于穩(wěn)定。

　　從不同類型銀行來看，股份制銀行、城商行各期限大額存單利率均較高，其中大部分銀行都執(zhí)行了利率上限，各銀行之間的利率差異較小；國有銀行利率上限較低，所有各期限大額存單利率都不高。以3年期大額存單為例，股份制銀行、城商行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)平均利率 分別 為3.533% 、 3.546% 、3.531%，而國有銀行為3.363%。

　　雖然短期限的品種利率出現(xiàn)探底企穩(wěn)，但從下半年開始各行大額存單的收益率整體都出現(xiàn)明顯下滑。這或許與存款利率自律上限優(yōu)化后利率調(diào)整方式的轉(zhuǎn)變有關(guān)，在新自律機(jī)制落地以前，大額存單的利率由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成，改革以后，利率由存款基準(zhǔn)利率+一定基點(diǎn)形成。大型國有銀行大額存單利率加點(diǎn)上限為+60BP，其他銀行為+80BP。劉銀平分析認(rèn)為，盡管存款利率報價改革后6、7月大額存單各期限平均利率調(diào)整幅度較大，但是近幾個月已趨于穩(wěn)定，10月份大額存單各期限平均利率變化均不超過1BP，因此預(yù)計接下來銀行業(yè)整體凈息差水平下跌趨勢或?qū)⒕徑狻?/p>

　　盡管有外界聲音認(rèn)為，此次利率自律的調(diào)整有”變相降息“的意義，但中銀證券分析師肖成哲、張鵬在研報中指出，利率定價自律機(jī)制只解決由機(jī)制性問題造成的”利率剛性“（固定利率），只能”限息“不能”降息“。在利率自律上限改革以前，存在明顯的杠桿效應(yīng)，銀行或主動或被動地抬高存款利率攬儲，推動整體負(fù)債成本提高。

　　同質(zhì)化嚴(yán)重，中小銀行攬儲能力或?qū)⑹苡绊?/p>

　　大額存單收益下降，中小銀行攬儲能力的下降將會導(dǎo)致客戶資金分流，其他資管產(chǎn)品，如公募基金，對存款的替代效應(yīng)會愈發(fā)突出，將進(jìn)一步增大銀行穩(wěn)定存款的壓力。

　　從上市銀行公布的2021年三季度報告來看，多數(shù)銀行凈息差環(huán)比下降。銀行讓利實體經(jīng)濟(jì)，小微企業(yè)貸款利率明顯下降，而存款利率卻并未同步下跌，近兩年銀行業(yè)凈息差水平整體收窄。不過存款利率報價改革之后，銀行攬儲成本將明顯下降，傳導(dǎo)至銀行負(fù)債成本上還需一段時間，此外，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模也在繼續(xù)壓縮，各大銀行積極壓降高成本負(fù)債，接下來銀行業(yè)整體凈息差水平下跌趨勢或緩解。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，隨著中長期大額存單利率的降低，會使得銀行增強(qiáng)對于這部分大額存單定價和發(fā)行數(shù)量的控制?！拔磥?，需要銀行使用新的金融產(chǎn)品來滿足這部分追逐高收益低風(fēng)險的客戶的多元化需求，重新考驗銀行的客戶黏性。因此，銀行需要重視加強(qiáng)對這方面能力的建設(shè)?！蓖跻环灞硎?。

　　劉銀平表示，存款利率報價方式調(diào)整以來，銀行大額存單短期利率上漲、長期利率下跌。由于國有銀行利率上限較低，所以其大額存單整體利率要明顯低于其他幾類銀行；其他銀行大額存單則同質(zhì)化較為嚴(yán)重，同期限的大額存單基本都執(zhí)行相同的利率，即利率上限。在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導(dǎo)致地方性小型銀行攬儲難度加大。預(yù)計大額存單整體發(fā)行規(guī)模將保持平穩(wěn)，目前利率水平已基本調(diào)整到位，接下來可能會繼續(xù)小幅下跌，但跌幅有限。

　　華安證券分析師劉超認(rèn)為，盡管此次改革緩解了大行惡性競爭，但小銀行失去了高息攬儲的彈藥，因此對銀行的影響是分化的，存款競爭預(yù)計將會呈現(xiàn)多元化。

　　一些業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，銀行需要創(chuàng)新產(chǎn)品業(yè)務(wù)來迎合未來挑戰(zhàn)。記者注意到一些地方城商行，如中山農(nóng)商銀行已經(jīng)推出了多款超短期大額存單產(chǎn)品，包括“天天利”、“周周利”等，這種產(chǎn)品的特點(diǎn)是周期很短，只有一周左右，但利率高于市場平均水平，能夠吸引一些特定客戶群體。

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責(zé)任編輯：李琳琳