原標題：2折“拋售”生變？海航控股償債方案面世前夕 山西銀行“下架”7.44億元海航集團債權轉讓項目

　　每經記者 張祎

　　9月17日，山西銀行在山西省產權交易中心網站公開掛牌5筆債權總額為55.84億元的債權轉讓項目，涉及海航集團等43戶企業。其中，海航集團債權總額為7.44億元，掛牌底價僅為1.43億元。

　　不過，《每日經濟新聞》記者注意到，欲以2折底價“拋售”的上述海航集團債權對外轉讓項目掛網一周就被“下架”，而其余的4筆山西銀行債權至今仍在公開掛牌，個別項目略有調整后繼續招募意向受讓方。

　　9月28日，記者從山西省產權交易中心工作人員處了解到，在山西銀行要求下，其海航集團債權對外轉讓項目已于9月24日被撤回掛牌，具體原因不明。至于項目后續是否會再次掛牌，目前銀行方面尚未給出確切信息。

　　值得注意的是，山西銀行撤回掛牌的舉動，恰逢海航重整計劃草案出爐前夕。9月27日晚間，作為海航集團航空主業核心企業，*ST海航（以下統稱“海航控股”）公開了該公司及十家子公司的重整計劃草案，表示將協同安排償債資源，統一償債。9月29日，海航集團等321家公司實質合并重整案第二次債權人會議召開并披露了合并重整草案。

　　那么，山西銀行此次撤回掛牌是否與海航重整新進展釋放出的信息有關？接下來又將如何處理這筆債權？帶著這些問題，記者幾經周折，暫未能與山西銀行有關方面取得聯系。

　　“一般而言，金融債權按照是否進行擔保分為擔保債權和非擔保債權，體現在海航控股公布的重整計劃草案中，則為有財產擔保的債權和普通債權。”北京德和衡（深圳）律師事務所律師蔣陽兵在接受記者采訪時表示，如果一家銀行是海航控股及其子公司的債權人，根據海航控股公布的重整計劃草案，債權經確認后可通過參與重整計劃以受償。

　　開業后首次掛牌批量處置債權

　　9月17日，山西銀行在山西省產權交易中心網站掛牌一批債權轉讓項目，這也是該行自2021年4月成立開業以來首次以公開掛牌的方式批量處置債權。

　　從掛牌公告看，本批債權轉讓項目共有5筆，債權金額共計55.84億元。其中一筆來自海航集團，債權金額為7.44億元；另外4筆皆為由多家企業債權“混搭”的債權包，債權金額合計48.40億元。

　　至于受讓對象，山西銀行設置了一定的資格門檻。比如，在部分項目中，要求受讓方需為具有健全公司治理、內部管理控制機制，并有5年以上不良資產管理和處置經驗，公司注冊資本金100億元（含）以上，取得監管部門核發的金融許可證的公司，以及各省、自治區、直轄市人民政府依法設立或授權的資產管理或經營公司。在出現多家意向受讓方時，將采用網絡競價方式確定受讓方。

　　作為一家開業僅5個月的銀行，山西銀行的債權或來自于重組前之前。公開資料顯示，山西銀行成立于2021年4月，注冊資本239.96億元，是以原大同銀行、長治銀行、晉城銀行、晉中銀行、陽泉市商業銀行為基礎，通過新設合并方式設立的一家省級法人城商行。

　　成立后，山西銀行承繼了上述五家城商行的全部資產、債權、債務、業務及人員。據山西銀行2021年二季度信息披露報告，截至2021年6月末，該行資產規模為2776.74億元，所有者權益總額241.23億元，各項貸款余額1410.09億元，各項存款余額2059.31億元。

　　據山西省產權交易中心網站消息，就在今年9月初，山西銀行已與山西省產權交易中心簽署了全面戰略合作協議，雙方未來有望在存量不良資產、抵債資產處置、存款、結算、交易融資等多方面開展深入合作。

　　“銀行所轉讓的債權一般為不良債權，作為處置不良資產和化解金融風險的手段，金融不良債權轉讓的相關問題在司法實踐中日益得到解決和完善。”北京德和衡（深圳）律師事務所律師蔣陽兵表示，對于金融不良債權的轉讓，人民法院在審判和執行過程中貫徹落實法律的規定，首先堅持意思自治、平等保護原則，尊重金融不良債權轉讓的市場性和交易行為的自治性。另外在《最高人民法院關于審理涉及金融不良債權轉讓案件工作座談會紀要》中也對金融不良債權的受讓主體、轉讓內容等作了限制性規定。

　　超低折扣海航集團債權轉讓項目“下架”

　　未曾想，此次批量轉讓債權引起市場關注后，近日，山西銀行已悄然下架了海航集團債權對外轉讓項目，并對仍在繼續的個別項目進行了調整。

　　9月28日，記者注意到，山西省產權交易中心掛牌的山西銀行債權轉讓項目由5筆變成了4筆，海航集團債權對外轉讓項目已不見了蹤影。

　　“海航的（項目）已經撤牌了，這是山西銀行要求的，具體原因他們也沒有說明。”9月28日，山西省產權交易中心工作人員對記者表示，在轉讓方山西銀行要求下，中心已于9月24日撤回了對這一項目的掛牌。

　　記者看到，截至目前，另外的4筆債權仍在山西省產權交易中心掛牌轉讓，掛牌結束日延續到9月30日。不過，其中的“浙江尤夫高新纖維股份有限公司等8戶企業債權對外轉讓項目”被調整為“浙江尤夫高新纖維股份有限公司債權轉讓項目”，掛牌底價從此前的5.54億元調整為1.12億元。

　　掛牌信息顯示，上述4筆債權轉讓項目的信息發布期滿后，如未征集到意向受讓方，還將按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。

　　實際上，在山西銀行此前掛牌的5筆債權轉讓項目中，涉及海航集團的那筆債權最為醒目，因為這筆作為單戶處置的債權不僅總額最高，而且折扣力度也最大。

　　從調整前的掛牌價看，山西銀行所持有的這筆海航集團債權總額為7.44億元，但掛牌底價1.43億元，僅為債權總額的19.25%，相當于以不到2折“甩賣”。另外4筆債權包折扣則不盡相同。其中：

　　陜西暢達油氣工程技術服務有限公司等5戶企業債權金額15.67億元，掛牌底價8.42億元，約為5.37折；

　　浙江尤夫高新纖維股份有限公司等8戶企業債權金額14.62億元，掛牌底價5.54億元，約為3.79折；

　　陽泉市天宇選煤有限公司等17戶企業債權金額10.97億元，掛牌底價4.20億元，約為3.83折；

　　內蒙古蒙興煤業有限公司等12戶企業債權金額7.14億元，掛牌底價3.03億元，約為4.25折。

　　“每筆債權對外展示出來的直觀折扣，實際背后邏輯是將資產綜合評定后計算出來的價值。”一位特殊資產管理行業從業者告訴記者，銀行在對外轉讓債權時，通常會對抵押物、擔保人的償債能力等因素進行綜合評定，確定大致可回收的金額，再根據這一金額對外轉讓。簡而言之，債權折扣越低，往往意味著可收回的難度越大，可收回的金額相對于債權金額越少。

　　那么，曾短暫“亮相”的2折海航集團債權是否會再次“上架”，重現公開市場？對此，山西省產權交易中心工作人員在9月28日對記者表示，暫時還沒有接到項目重新啟動的指令，建議可以持續關注山西省產權交易中心官網信息。

　　海航重整出現新進展

　　公開掛牌的債權轉讓項目，為何出現了變化？

　　值得關注的是，山西銀行海航集團債權對外轉讓項目“下架”之時，正處于海航重整計劃出爐的關鍵期。

　　9月24日晚間，海航集團航空主業核心企業海航控股發布公告，公司及子公司重整案第二次債權人會議將于9月27日召開，會議將表決重整計劃草案。

　　根據9月27日海航控股公開的《海南航空控股股份有限公司及其十家子公司重整計劃（草案）摘要版》（以下簡稱《重整計劃草案》），海航控股及其十家子公司將依法協同重整，協同安排戰略投資者投入的資金、未來持續經營的經營收入、海航控股資本公積轉增股票及關聯方代為清償的債務額度等償債資源，整體用于化解十一家公司全部債務，并公布了債權分類、調整及清償方案。

　　另據媒體報道，9月29日上午，海航集團等321家公司實質合并重整案第二次債權人會議召開，會上披露了海航集團等321家公司實質合并重整草案。

　　那么，山西銀行此次撤回對海航集團債權的轉讓掛牌，是否與海航重整新進展釋放出的信息有關？接下來該行將如何處理這筆債權？帶著這些問題，記者幾經周折，暫未能與山西銀行有關方面取得聯系。

　　不過，顯而易見的是，隨著《重整計劃草案》出爐，海航控股的償債方案能否順利推進，將成為債權人關注的焦點。

　　“一般而言，金融債權按照是否進行擔保分為擔保債權和非擔保債權，體現在海航控股公布的重整計劃草案中，則為有財產擔保的債權和普通債權。”蔣陽兵律師分析稱，如果一家銀行是海航控股及其子公司的債權人，根據海航控股公布的重整計劃草案，債權經確認后可通過參與重整計劃以受償。

　　蔣陽兵律師表示，根據《重整計劃草案》，若系有財產擔保的債權，其本金及利息部分可在擔保財產的市場評估價值范圍內優先受償。超出市場評估價值范圍外的本金及利息部分將調整為普通債權，按普通債權的清償方式清償。

　　調整后的有財產擔保的債權將由擔保人或建設工程所有權人留債清償，只不過留債期限較長，只要海航能夠得以重整且存續經營，那么這些債權將可能得到徹底的清償。

　　如果是非擔保債權，則作為普通債權予以清償。

　　另外，根據《重整計劃草案》，銀行持有的債權還可能通過“債轉股”的方式而得以處置。

　　“企業破產重整中銀行與企業間‘債轉股’的法律規定仍需完善，司法實踐等也都較為復雜。”蔣陽兵律師認為，從銀行的角度來說，債轉股算不上是一個解決受償問題的最佳路徑，銀行在把持有的債權轉化為股權之后，銀行債權人與債務人之間因債轉股期限或重整期間屆滿，企業最理想的狀態是恢復良好經營，而后銀行可根據債轉股協議或重整計劃收回全部債權，但也有可能企業恢復情況不算太好，銀行僅能夠收回部分債權。

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責任編輯：潘翹楚