原標題：資管機構架構調整新趨勢：整合財富管理中心把客戶運營起來

　　作者：方海平、見習記者吳霜

　　當前，財富管理已成為資管機構高度重視且正全力競爭的領域，并且是大資管體系中最活躍的一個領域，在多重因素交織下，其面臨的變化也最為明顯和深刻。

　　這些背景因素包括，資管機構在監管規范和產品標準上越來越統一，金融科技和互聯網平臺對資管領域的參與和影響越來越大，傳統行業如房地產行業的嚴格管控形勢、資本市場的成熟發展等，使得個人投資者和資管機構越來越將注意力轉移至金融投資。

　　從資管機構自身的動向來看，近年來一個明顯的動作是，在內部組織架構上，對面向個人客戶的零售業務部門進行調整。調整的方向和思路頗為一致，即強調整合、協同，在原來多個并行的業務部門的基礎上，成立更高層級的中心或平臺，對零售客戶進行統籌整合、協同管理。這種變化在銀行、券商等資管機構都在發生。

　　今年3月份，招商銀行對外宣布，將原一級部門零售金融總部的大部分團隊、原財富管理部合并組建財富平臺部。

　　除了銀行之外，券商機構的相關調整更為明顯。7月份，多家證券公司都公告宣稱，將原本分散在多個業務部門的零售業務都統一整合到新設立財富管理中心部門。

　　銀行怎樣把龐大客群運營起來？

　　作為財富管理和零售業務的“標桿”性資管機構，招商銀行的這一舉措引發了財富管理行業的廣泛關注。

　　一家股份制銀行人士對21世紀經濟報道記者表示，對于銀行這種傳統大型機構而言，組織架構的調整是一件很復雜的事情，其他銀行機構不一定會這么快跟上，但是這種整合的趨勢是很明顯的，也是大家都非常關注和積極推進的一個方向，銀行都在不同層面上向這一方向推進。

　　互聯網平臺的強勢攪局，與銀行、券商等傳統資管機構的零售或財富管理業務形成正面競爭，與此同時也提供了新的思路。

　　從業務格局上看，今年5月，中國證券投資基金業協會公布了一組基金銷售的名單和數據，螞蟻基金位列非貨幣基金保有規模第一，已超越招商銀行、工商銀行兩大巨頭。“股票+混合公募基金”保有規模5719億元，與招商銀行的差距已不足1000億元。天天基金和騰安基金分別以4324億元、1040億元的代銷規模排在前列。此外，從銀行渠道自身的基金代銷變化情況來看，近年來規模占比直線下滑。

　　如何將銀行體系內的龐大零售客戶活躍起來、運營起來，成為銀行機構在布局財富管理過程中的關鍵問題。

　　此前，多位銀行機構的相關高管對記者指出，銀行有大量的客戶積累，但是都散落在不同的業務板塊里，相比于大型互聯網平臺，銀行做得不太夠的一個地方就是對客戶的管理和運營，這也是下一步銀行尤其要發力的。

　　“過去大家都很強調對客戶的競爭，對流量的爭奪，現在更重要的是要搭建銀行自己的平臺，運營自己的流量，大家都越來越重視私域流量的概念。”一位股份制銀行的管理人士對21世紀經濟報道記者表示。

　　這一思路在近兩年成立的銀行理財子公司中也體現得非常明顯。多家大行、中型銀行系理財子公司的負責人都對記者指出，在理財子公司接下來的運營中，將把對母行客戶轉化成理財客戶視作重要任務。以某一中型銀行為例，該行零售客戶達到1800萬，其中購買該行理財產品的客戶占比僅3%。

　　但是，銀行機構開展財富管理業務有其明顯的痛點。首先，雖然銀行網點發達，數字化也已實踐多年，建立了豐富的電子渠道，如手機APP，但是銀行的這些平臺和場景，由于用戶對使用需求上的低頻特點，對客戶的觸達和黏性，相比互聯網平臺要弱很多。其次，從線下運營來看，銀行作為綜合經營的金融機構，客戶經理團隊都背負著多項指標考核，而真正的財富管理對專業性有較高的要求。

　　券商資管開啟財富管理平臺整合

　　作為財富管理轉型的重要抓手，近期券商資管機構也紛紛拓展渠道，提升代銷產品規模，進行組織機構調整。數據顯示，上半年券商代銷金融產品凈收入同比增長117.56%，至100.50億元，已經成為經紀業務收入的重要構成部分。

　　7月31日，天風證券發布公告，對其零售業務總部組織架構進行調整，將零售業務部、私人財富部、高凈值客戶部、互聯網金融部等部門統一整合到新設立的部門——財富管理中心。公司稱，此舉是為了提高有效戶占比，盤活存量資產，加大引入新增資產。

　　此外，天風證券還將互聯網金融部、業務支持中心、合規督導部等支持部門，一并放入財富管理中心，以強化部門間業務協同能力與效率，充分調動、整合集團內部所有資源，提高組織效率。

　　除了天風證券，其他券商近期也在財富管理部門的架構上動作頻繁。7月11日，中金公司發布公告，擬將境內財富管理業務轉移給全資子公司中金財富證券。6月25日，東方財富發布公告，新增財富管理事業群、創新業務事業群，并取消基金事業群、證券期貨事業群、綜合業務事業群。

　　從組織架構調整方案來看，各家機構紛紛將財富管理設立為單獨部門，并配以產品研發部、金融科技部、合規部等部門，以促進各個部門之間的合作。

　　山西證券分析，隨著居民財富管理需求的增高，為投資者提供資產配置的建議能力，成為財富管理轉型的關鍵，未來在財富管理業務上布局領先的券商有望表現出競爭優勢。

　　隨著財富管理規模的擴大，財富管理賽道的競爭愈演愈烈。

　　截至今年二季度末，偏股基金規模7.87萬億，環比增加12%；其中互聯網系保有規模1.4萬億，環比增加17%；券商系1.05萬億，環比增加20%；銀行系3.66萬億，環比增加10%。從市占率角度看，第二季末偏股基金保有量在互聯網、券商渠道的占比分別為18%、13%。

　　目前，銀行系依舊在領跑。2021年第二季度股票及混合型基金代銷保有量前15名中有11家銀行，其中招行、工行、建行進入前五，保有規模分別為7535億、5471億、4113億元，份額分別為9.6%、6.9%、5.2%。

　　傳統金融機構中，招行、平安、寧波以及招商證券都對基金銷售費率進行了調整，部分產品費率向互聯網平臺靠攏。傳統金融機構進行銷售費率調整，體現出各家對銷售渠道的爭奪十分重視，但是更看重現有客戶的挖掘。

　　互聯網兩大頭部渠道——螞蟻基金、天天基金的競爭勢頭也不容小覷。兩家依托流量優勢、先發優勢和低費率優勢，目前領先地位相對穩固。

　　近三年來，證券公司財富管理收入增速快、占比高，中長期看，高增長趨勢明確。2020年上市證券公司財富管理產業鏈收入達795億，同比增加47%，2017年以來復合增速22%。2020年上市券商財富管理產業鏈收入營收占比超過18%；作為銷售渠道率先爆發，2020年金融產品銷售收入達223億，同比增加121%，2017年以來復合增速36%，在三類收入中增速最快。

　　從需求端來看，我國高凈值人群數量和個人可投資資產規模不斷增加。2020年，中國個人持有的可投資資產總體規模達241萬億人民幣，中國高凈值人群數量達到262萬人。同時，居民的投資結構也發生變化，投向投資性房地產和銀行理財的資金占比減少，投向公募基金的資金占比增加，財富管理市場需求不斷擴大。

　　中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平今年4月曾表示，未來中國的財富管理行業具有很大的成長空間，估計到2035年，高凈值人群的規模很可能從目前的200萬拓展到500-600萬；可投資資產規模，也會在目前200萬億多的基礎上，再多增加200到300萬億。

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責任編輯：陳嘉輝