原標題：確定了，新開發銀行風險權重為20%

　　來源：成于微言

　　文/劉誠燃

　　2019年末，銀保監會以函文的形式確定了新開發銀行的風險權重為20%，并在G4B-1填報說明中做了補充修訂：“填報機構對新開發銀行的債權，應當填列在[11.4.2其中：適用20%風險權重的資產]中”。那么，新開發銀行究竟是何方神圣？筆者找了好多資料，揭開新開發銀行的神秘面紗。

　　源起

　　新開發銀行即金磚國家新開發銀行，英文名稱為New Development Bank，簡稱NDB。又名金磚銀行。

　　既然是金磚銀行自然是由“金磚五國”（BRICS）設立，俄羅斯（Russia）、中國（China）、巴西（Brazil）、印度（India）和南非（South Africa）的英文首字母排在一起為Brick，就是磚的意思，5個發展中國家發展動力強勁，因此被稱為“金磚五國”。

　　金融危機之后，美國金融政策變動導致國際金融市場資金的波動，對新興市場國家的幣值穩定造成很大影響。印度、俄羅斯、巴西等國都經歷了貨幣巨幅貶值，導致通貨膨脹。而靠IMF救助存在不及時和力度不夠的問題，金磚國家為避免在下一輪金融危機中受到貨幣不穩定的影響，計劃構筑一個共同的金融安全網。一旦出現貨幣不穩定，可以借助這個資金池兌換一部分外匯來應急。

　　這一概念在2012年已經提出，英國《金融時報》對這一設想評價稱：金磚國家開發銀行將成為1991年歐洲復興開發銀行成立以來設立的第一個重要多邊貸款機構。2013年3月，第五次金磚國家領導人峰會上決定建立金磚國家開發銀行，成立開發銀行將簡化金磚國家間的相互結算與貸款業務，從而減少對美元和歐元的依賴。

　　2014年7月15日至16日，金磚國家領導人第六次會晤在巴西舉行。金磚國家發表《福塔萊薩宣言》，金磚國家新開發銀行初始資本為500億美元，最終1000億美元。由5個創始成員平均出資，總部設在中國上海。2015年7月21日，金磚國家新開發銀行開業。

　　金磚銀行很重要的一件事就是設立應急儲備基金，該基金規模1000億美元，用于金磚國家應對金融突發事件，其中中國提供410億美元，俄羅斯、巴西和印度分別提供180億美元，南非提供其余的50億美元。應急儲備基金主要是為了解決金磚國家短期金融危機，是一種救助機制，而不是盈利機制。

　　2015年7月7日，在金磚國家領導人第七次會議召開前夕，金磚國家開發銀行在莫斯科舉行了首次理事會會議，以完成正式運營前的組織準備工作。在本次會議上，來自印度的瓦曼·卡馬特被任命為首任銀行行長，任期5年。之后將按巴西、俄羅斯、南非、中國的順序輪流產生。

　　新開發銀行與眾不同之處就在于它所有的管理、章程、條款等等都是基于平等的基礎，金磚銀行不會由任何一個國家控制。與亞投行不同，金磚銀行里五個國家都是各自占了20%的投票權，沒有哪個國家占到主導權，沒有一個國家能夠一票否決其他國家的決定。

　　此外，新開發銀行的成員資格向聯合國所有成員國開放，向借款和非借款成員開放。2015年希臘就有意加入金磚銀行。擴員后，金磚國家將共同保持大股東的地位，投票權不少于總股本的55%。非借款國的總投票權比例不超過20%。

　　意義

　　金磚國家開發銀行主要資助金磚國家以及其他發展中國家的基礎設施建設，對金磚國家具有非常重要的戰略意義。巴西、南非、俄羅斯、印度的基礎設施缺口很大，在國家財政力所不逮時，需要共同的資金合作。金磚國家開發銀行不只面向5個金磚國家，而是面向全部發展中國家，作為金磚成員國，可能會獲得優先貸款權。

　　金磚國家開發銀行不僅為中國帶來經濟利益，同時也帶來一種長遠的戰略利益。從短期來看，中國已成為世界第二大經濟體，到底如何在國際舞臺上展現一個新興大國的形象，關系到中國自身發展，也關系到國際社會共同的利益。中國推動設立金磚國家開發銀行，做出實實在在的貢獻，是彰顯中國大國責任的好機會。

　　評級

　　剛開始基于新開發銀行目前的股東結構可能會導致基于股本加權的股東信用評級相對較低。根據標準普爾評級，目前中國的長期主權信用評級在金磚五國中最高，也只達到AA-；其他四國更低，巴西、俄羅斯、印度的長期主權信用評級均為BBB-，南非為BBB+。這與世行、亞開行AAA的信用評級還有較大差距，勢必造成新開發銀行至少在運營之初的融資成本高于世行、亞開行等現有機構。

　　幸運的是，新開發銀行于2018年分別獲得了標準普爾和惠譽國際的AA+級，于2019年8月獲得了日本信用評級機構的AAA國際信用等級，這些評級大大高于金磚國家的平均水平。

　　眾所周知，AA+或AAA級機構發行的債券信用質量最高，違約風險最低，因此20%的風險權重合情合理。高評級也意味著新開發銀行可以相對便宜地從債券市場籌集資金，并提供具有優勢的貸款利率。

　　發展

　　新開發銀行已成功在中國（100億人民幣）、南非（100億蘭特）注冊了本幣債券項目，并即將注冊盧布項目（1000億盧布），接下來是印度和巴西。

　　迄今為止，中國已發行了兩次人民幣債券，分別于2016年和2019年籌集30億人民幣，兩次共籌集了60億人民幣。該行致力于向其所有成員國提供本幣資金。

　　近年來，隨著綠色債券市場的快速發展，綠色融資發展勢頭強勁。新開發銀行在中國首次開展了綠色債券融資，想要定期發起綠色可持續融資。

　　迄今為止，新開發銀行共提供了37筆基礎設施貸款，總價值102億美元，涵蓋交通、可再生能源、水資源和城市重建等領域。計劃增加其投資組合中綠色基礎設施的比例，包括優先投資可再生能源、能源效率、可持續廢物管理和清潔運輸等領域。

　　前不久，新開發銀行將中國海上風電視為可持續發展領域的關鍵切入點，已為福建平海灣、廣東粵電沙扒兩個海上風電項目分別提供了20億人民幣左右的貸款。

　　新開發銀行已本幣貸款占比約為20%，其他開發銀行約為5%，這一做法可以降低貸款項目的匯率風險。

　　在最初的幾年中，新開發銀行貸款活動主要針對政府和國有企業，而現在則將重點轉移到私營部門，同時擴大產品范圍，從貸款擴展到公司股本、擔保和信用增級。

　　在未來的幾年，新開發銀行將加快創新方式，更快、更低成本為發展項目融資，助力世界經濟增長。

　　金磚開發銀行成立已過4年，在上海陸家嘴金融中心，30層高的新開發銀行已經封頂，預計可容納2000人同時辦公的大樓在2021年9月即可交付使用。

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責任編輯：趙子牛