銀行一季度業(yè)績“都挺好” 營收狂飆利潤“不給力”為哪般？

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 周炎炎 上海報道

　　銀行一季報解讀

　　多家城農(nóng)商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。

　　2019年一季度銀行基本面好轉(zhuǎn)有些出乎市場的意料。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理了33家上市銀行一季報發(fā)現(xiàn)，眾多銀行一季度營收大幅攀升，不僅以青島銀行為代表的城農(nóng)商行同比增99%，甚至國有大行都重新邁入了兩位數(shù)增長行列；但相比之下，利潤多數(shù)仍維持個位數(shù)增長。

　　營收“大豐收”的原因，是降準(zhǔn)后利息凈收入的改善，以及股債投資收益的回報上升，另外部分銀行去年基數(shù)較低也是原因之一。而利潤增速與營收增速的巨大落差，來源于銀行加大撥備計提來平衡利潤增長。

　　營收同比翻倍不是夢

　　“營收同比增幅20%”在往年來說較為罕見，然而在21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理的33家上市銀行（A股的32家銀行以及港股的郵儲銀行）中，這僅僅是中位數(shù)——19家銀行的營收同比增幅超過了這個數(shù)字。

　　一般來說，國有大行的步伐更為平穩(wěn)。2019年一季報顯示，國有大行中，僅建設(shè)銀行的營收增幅在個位數(shù)，營收總量最高的工行，同比增速為19.42%，交行甚至高達(dá)26.48%。交行增幅較快，部分是由于保險業(yè)務(wù)收入增加，但有研究機(jī)構(gòu)分析，排除掉此項干擾因素，其營收增速仍有19.8%。

　　8家A股上市的股份制銀行中，興業(yè)銀行營收增速一馬當(dāng)先，高達(dá)34.78%，緊隨其后的是光大銀行，為33.53%。營收總額最高的招商銀行同比增幅則較為平穩(wěn)，為12.14%。

　　而多家城農(nóng)商行營收更是出人意料地翻倍。上海銀行、江陰銀行營收增幅超過40%，而青島銀行的增幅更是接近100%。

　　營收暴增之謎

　　青島銀行在公告中表示，營業(yè)收入增幅較大的主要原因是受市場環(huán)境影響，上年同期收入基數(shù)偏低，本期利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入等增長情況良好。

　　青島銀行的解釋有一定的代表性，營收暴增的原因之一是大部分銀行的利息凈收入在一季度回暖。

　　國有六大行來看，工、農(nóng)、中、建、交、郵儲的利息凈收入分別增長8.16%、1.39%、3.87%、1.95%、14.40%、8.99%。股份行中營收增速最快的興業(yè)銀行利息凈收入增12.71%，城商行中營收增速最快的青島銀行利息凈收入增112%，而同在青島的青島農(nóng)商行利息凈收入同比增幅高達(dá)263.23%。

　　“究其原因，主要是因為在加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，一季度信貸投放大幅度增長，推動上市銀行營業(yè)收入快速增長。從央行公布的數(shù)據(jù)看，一季度無論是人民幣貸款還是社會融資規(guī)模新增，都明顯高于同比和預(yù)期。而隨著前期貨幣政策、減稅降費(fèi)等穩(wěn)增長措施發(fā)揮作用，企業(yè)貸款需求顯著恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的良好態(tài)勢，為上市銀行業(yè)績改善奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。”4月30日，中國人民大學(xué)重陽金融研究院副院長董希淼對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

　　不少銀行延續(xù)去年的步伐繼續(xù)息差改善，一季度交行凈利息收益率1.59%，同比提升23個基點(diǎn)；郵儲銀行凈利息收益率為2.58%，增加1個基點(diǎn)；青島銀行凈利息收益率為2.10%，比上年提高0.47個百分點(diǎn)。

　　不少銀行業(yè)內(nèi)人士表示，這得益于一季度較低的同業(yè)負(fù)債成本降低，對息差形成持續(xù)貢獻(xiàn)。去年以來央行既創(chuàng)設(shè)中期借貸便利工具，又在年初降準(zhǔn)。

　　“在穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策下，銀行的負(fù)債成本有所下降，而貸款利率總體上并未下行，部分銀行利差有所上升，也是推動營業(yè)收入增長的原因之一。”董希淼表示。

　　除了利息凈收入改善之外，另一個重要因素是股債投資的成功。

　　以興業(yè)銀行為例，一季度興業(yè)銀行投資收益達(dá)到82.15億，同比增213.07%；公允價值變動收益29.09億，劇增327.98%。興業(yè)銀行稱，這一來是因為根據(jù)《關(guān)于重新修訂印發(fā)2018年度金融企業(yè)財務(wù)報表格式的通知》，將交易性金融資產(chǎn)利息凈收入在投資收益中列示，另外一方面是因為一季度債券行情向好，與債券相關(guān)的金融資產(chǎn)收益增加。

　　同樣在一季度，工行的公允價值變動收益達(dá)60.29億元，同比增2273.62%；建行公允價值變動收益25.60億元，大幅增加128.70%；中行公允價值變動收益38.80億元，同比增加208.92%；農(nóng)行公允價值變動損益31.20億元，同比大增119.10%；交行公允價值變動收益為12.55億元，增14.51%，此外投資收益30.68億元，同比增247.45%。

　　凈利潤緣何“不給力”？

　　值得注意的是，雖然營收大幅躍升，但各家銀行一季度的凈利潤表現(xiàn)卻相當(dāng)平庸。

　　六大行中，僅有郵儲銀行歸屬母公司凈利潤同比增速為12.28%，其他五家均為個位數(shù)增長，并且不約而同地都是“4”字頭。

　　股份行中，增速最快的是浦發(fā)銀行，達(dá)到15.06%，其他銀行相較而言比較溫吞，比如華夏銀行僅1.21%。

　　城農(nóng)商行中，青島銀行未能像營收一樣繼續(xù)創(chuàng)造翻倍奇跡，歸屬母公司凈利潤同比增速不到10%，營收增速較快的上海銀行、江陰銀行也只有14.12%、5.93%，甚至青島農(nóng)商行、鄭州銀行、紫金銀行出現(xiàn)了負(fù)增長。

　　“銀行在藏利潤。”一位資深銀行業(yè)分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道表示。

　　其實(shí)銀行是上市公司中最容易“藏利潤”的，奧秘就在于加大撥備計提力度，從而壓降賬面利潤。不過這種藏利潤也是新會計準(zhǔn)則運(yùn)行的被動變化。

　　在新金融工具準(zhǔn)則下，減值計提的資產(chǎn)范圍擴(kuò)大，信用風(fēng)險損失的確認(rèn)時間點(diǎn)提前，將預(yù)期信用損失也要計入，歸類到“信用減值損失”一欄，而不再是以前僅將已發(fā)生的損失計入“資產(chǎn)減值損失”的做法。

　　在此變化下，營收增幅最高的青島銀行信用減值損失增加了1350%，交行同比增51.28%，中信銀行增53.54%，光大增86.18%，長沙銀行增87.02%。也就是說，銀行不良確認(rèn)力度有所加強(qiáng)，風(fēng)險抵補(bǔ)能力也有所增強(qiáng)。

　　銀行營收高位增長可否持續(xù)？

　　董希淼稱，我國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)并不穩(wěn)固，結(jié)構(gòu)性問題仍然較多，銀行經(jīng)營管理的內(nèi)外部不確定性仍然較大。今年二季度，貨幣政策繼續(xù)放松的可能性較小，在邊際上還可能略有收緊，上市銀行營業(yè)收入大幅增長的勢頭難以持續(xù)。從一季度數(shù)據(jù)看，居民部門短期貸款增長較多，居民部門杠桿率上升較快，可能存在一定隱患，需要引起注意。

責(zé)任編輯：陳鑫