來源：21世紀經濟報道

　　在央行等五部門發布《中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、外匯局關于規范金融機構資產管理業務的指導意見（征求意見稿）》（下稱《指導意見》）后，由于其影響較大，各方均對此進行了意見反饋。

　　近日，21世紀經濟報道從多名接近監管人士處獲悉，經過多輪調研，資管新規過渡期可能延長半年至2019年底（1.5年+0.5年），下發時間并不明確。但爭取“兩會前后”的說法較為普遍。

　　就過渡期問題，包括監管和金融機構在內的核心關注點之一在于“非標”。根據資管新規精神，過渡期結束后，所有銀行存量產品都要合規，而不是順應資產自然到期，因此就存在一問：過渡期結束后，還沒到期的非標如何處置？

　　“對于去杠桿過程中，有人提到了存量非標處置對金融市場以及實體經濟的影響，對這一問題，監管既要保持定力，實際上，對資管的統一監管已有點晚了，再不出臺政策恐未來系統性風險更大；但又要實事求是，對理財市場的數據和市場進行深入調研，預防拆彈過程中拆出新問題，這個工作確實復雜壓力較大。”一位監管專家表示。

　　一位商業銀行高管透露，監管層此前已對此進行各方面的調研和數據反饋，例如要求上報如果非標轉表內，銀行需要補充的資本金等。

　　實際上，資管監管光靠“頭痛醫頭”還不夠，要解決這些問題，還需要從根本上考慮各個部門的協同問題。一些專家認為，第一資管監管從根本上還是在一行三會的架構設計上進行改革，過渡到功能監管。第二是要推動存款利率市場化，隨著銀行理財凈值化，打破剛性兌付，銀行的負債將面臨較大挑戰，因此，目前是一個極好的窗口推動利率市場化。第三是關于MPA制度的優化，MPA制度同時與現有的資管整頓需要協同，否則部分非標回表又面臨著額度控制。“央行未來要實行價格調控還是數量調控，需要從長遠考慮。”

責任編輯：楊群