5月14日，2022清華五道口首席經濟學家論壇開幕，京東集團首席經濟學家沈建光分享討論。

　　沈建光指出，從外部環境看，首先是中國出口去年增長了30%，這個增長數據在國際經濟舞臺上一支獨秀，外需起到了非常大的作用。針對今年中國面對的外部環境，特別是美國經濟、全球經濟的發展，他認為，“社會上、市場上的情緒過于樂觀”。他表示，今年要非常注意全球經濟出現的風險問題，美國的滯脹，歐洲的衰退特別是最近資本市場的波動，美國股市下跌，英鎊兌美元匯率大幅度貶值等等。

　　第二，中國的政策如何應對？我們的政策如何穩固內需、進行內循環？他指出，大家對美國經濟都比較看好，美聯儲給大家的預期指引也都是比較樂觀的。但是他強調，美國面臨非常大的挑戰，它的通脹其實是失控的。所以美聯儲一直不斷給市場引導預期，說美國通脹是暫時的，從去年3月份、4月份一直講到年底。到12月份美聯儲主席承認美國通脹已經失控，今年更加強調美國通脹是目前面臨的最大的沖擊。他表示，這次感覺不是一般意義上的，美國周期性經濟由盛轉衰或者由大幅擴張到現在一下面臨放緩，其實面臨非常深刻的挑戰。過去兩年實施新貨幣理論，大量的印錢、財政赤字貨幣化造成了需求側的繁榮，現在面臨的要清算的階段就是通脹大幅上升。通脹從8.5最新回到8.3，都是遠遠高于合理范圍，今后的上升勢頭還是很迅猛，包括現在美國的房租大幅上升、工資大幅上升。

　　沈建光表示，以前自己在歐洲中央銀行工作的時候，發現通脹最怕的就是通脹和工資的螺旋式上升。通脹和通脹預期的形成，會使得控制通脹非常困難。美國現在重蹈70年代覆轍，那時美國通脹、滯脹階段是因為通脹失控，通脹上行疊加經濟衰退。而為了控制通脹，美國美聯儲大幅加息，從而造成美國經濟的深度衰退。現在美國面臨的問題不比當時更輕松，當時是因為石油危機，而現在美國面臨人類歷史上從來沒有過的靠印錢來使經濟走出衰退的局面，它需要面臨新貨幣理論實現的后果。

　　通脹已經起來了，這個時候怎么辦？他表示，美聯儲最多能做的就是引導預期，現在開始要加息了，但是我們明顯看到一加息，馬上經濟很難承受，因為巨額的財政赤字、財政債務靠零利率維持。美國也可以減少財政支出，因為利息上行，美國財政支持光是支付利息的成本都會大幅度提高，但經濟失去財政上的發錢和支持，經濟怎么辦？所以我也看到美國經濟的預測從過去5%、6%不斷下行4%，最新只有2.8%，他明顯感覺，2.8%還是比較樂觀。所以美聯儲的不斷加息使得下半年美國經濟還是承受很大的壓力，在這種背景下俄烏沖突對歐洲的經濟打擊非常大，能源價格大幅度攀升，這使歐元包括日本受大幅度影響，這個對貨幣方面也造成很大的沖擊，德國可能經濟增長大幅度放緩甚至明年陷入衰退。

　　明年是不是會陷入全球性的衰退？但他還指出，到了下半年這種影響就會逐漸顯現。從貿易條件來看中國也可能身受其害，不光我們的出口。中國出口去年增長30%，今年一季度只有15%、16%，一二月份是16%的增長，三月份15%的增長，四月份只有3.9%，接下來困難會更大，而且我們面臨的負面影響也很大。我們主要的進口商品是石油、天然氣，能源價格大幅度攀升也會造成人民幣短期貶值的趨勢。人民幣貶值，但跟歐元的匯率還是升值的，歐元跌幅近30%，這對我們的貿易影響也很大。

　　今年各種計算下來，我國進口石油、天然氣額外的開支要超過一千億美元，所以我們對外部的影響我覺得要充分考慮到風險，這跟去年完全相反，去年出口很強勁。

　　關鍵的問題，如何應對？他強調，面對這樣一個外部環境，“我們只能靠內需”，內需當中，他認為最核心的要靠消費。消費看起來是國民經濟當中一大軟肋，從目前公布的數據，3月份其他的數據至少都是正增長，但消費、全國零售額是唯一的負增長。在這種背景下促消費會成為今年核心政策點。歐美的刺激經濟政策過去兩年在消費端，在于發錢給老百姓增加需求、消費，而我們的主要的刺激經濟的方法是減稅降費，給企業復工復產創造條件，但我們的消費端比較弱。

　　他指出，在這種國際國內的形勢下促消費會成為重頭戲，政府做了很多的事情，包括減稅降費、包括基建，發消費券或者轉移支付給疫情后受疫情影響的員工，包括給受困人群發放現金之外，中央還可以考慮給各地政府發放的消費券提供中央財政的支持。

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責任編輯：蔣曉桐