匯豐屈宏斌:人民幣市場(chǎng)的波動(dòng)是正常的

匯豐屈宏斌:人民幣市場(chǎng)的波動(dòng)是正常的
2018年11月08日 11:16 新浪財(cái)經(jīng)

  新浪財(cái)經(jīng)訊 11月6日,由中國(guó)銀行承辦的“共享新機(jī)遇 共謀新發(fā)展——人民幣助推跨境貿(mào)易與投資便利化”主題論壇于進(jìn)博會(huì)期間在上海舉行。匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,亞太經(jīng)濟(jì)研究聯(lián)席主管屈宏斌出席并發(fā)言。

  他認(rèn)為,金融市場(chǎng)不可能指望任何一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)張的都是直線型的,之所以金融市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),金融市場(chǎng)有波動(dòng),這種波動(dòng)是正常的。特別是剛才提到境外市場(chǎng)流動(dòng)性規(guī)模有所下降,擴(kuò)張的速度有所下降,并不一定整個(gè)規(guī)模有所下降。人民幣境外市場(chǎng)的勢(shì)頭仍然是非常好的。

  以下為嘉賓發(fā)言實(shí)錄:

  屈宏斌:首先放在比較大的環(huán)境下,即便是現(xiàn)在跟09年比還是一個(gè)非常大的變化,09年境外幾乎沒(méi)有所謂的人民幣市場(chǎng)。這是一個(gè)量到質(zhì)的變化。當(dāng)然人民幣在很多年里邊一直都快速的擴(kuò)張,尤其是量上面,這跟我們決策層推出一系列的政策,思路越來(lái)越清晰,做得工作越來(lái)越多有關(guān),尤其是人民銀行二司,過(guò)去沒(méi)有二司,人民銀行二司就是為推動(dòng)人民幣國(guó)際設(shè)置的。政策的推動(dòng)導(dǎo)致了市場(chǎng)有了強(qiáng)烈的反映。

  這是個(gè)大趨勢(shì),人民幣國(guó)際化從無(wú)到有,規(guī)模等等方面都在擴(kuò)大。尤其是金融市場(chǎng)不可能指望任何一個(gè)市場(chǎng)擴(kuò)張的都是直線型的,之所以金融市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),金融市場(chǎng)有波動(dòng),這種波動(dòng)是正常的。特別是剛才提到境外市場(chǎng)流動(dòng)性規(guī)模有所下降,擴(kuò)張的速度有所下降,并不一定整個(gè)規(guī)模有所下降。尤其在香港,香港的人民幣有兩個(gè)市場(chǎng),一個(gè)是所謂的批發(fā)市場(chǎng),金融機(jī)構(gòu)包括企業(yè)所使用的人民幣投資市場(chǎng)。這些市場(chǎng)的擴(kuò)張還是比較活躍的。

  過(guò)去兩年的確出現(xiàn)了一個(gè)狀況,香港當(dāng)?shù)鼐用癯钟腥嗣駧诺囊庠富蛘咴竿坪鯖](méi)有以前那么強(qiáng)了。很重要的原因就是跟人民幣匯率的變化是有關(guān)的。從2009年到2015年之間人民幣有一個(gè)明顯單邊升值的預(yù)期,香港的大媽、大嫂都喜歡用每天兩萬(wàn)元的額度把港幣換成人民幣,人民幣一方面可以升值,也可以拿到比較好的利息。

  2015年以后人民幣整個(gè)匯率進(jìn)一步向市場(chǎng)化方向靈活性的增加,隨著人民幣的波動(dòng)人民幣也出現(xiàn)了新的格局。在這種情況下很多做零售的人就覺(jué)得每年就沒(méi)有以前賺那么多。

  我相信隨著人民幣幣值的穩(wěn)定將來(lái)也會(huì)回來(lái)的,這是一個(gè)自然的過(guò)程。尤其對(duì)于服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),服務(wù)于跨境貿(mào)易和跨境投資真實(shí)的活動(dòng)是境外的批發(fā)市場(chǎng),無(wú)論廣度和深度都在做。而且從區(qū)域方面已經(jīng)不僅僅局限于在香港,我經(jīng)常告訴我們交易部門(mén)的同事不要把它作為理所當(dāng)然,香港就是天然人民幣境外市場(chǎng),也許相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間香港可能仍然是人民幣境外市場(chǎng)最主要的市場(chǎng),但它不會(huì)是一個(gè)唯一的市場(chǎng)。隨著境內(nèi)金融市場(chǎng)進(jìn)一步的開(kāi)放,我相信境外對(duì)人民幣的需求,境外人民幣的市場(chǎng)和區(qū)域也在進(jìn)一步擴(kuò)大。

  回答你剛才提出的問(wèn)題,我覺(jué)得人民幣境外市場(chǎng),尤其在批發(fā)市場(chǎng)方面勢(shì)頭是非常好的。我們覺(jué)得還是有潛力、有前景的,隨著人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算量的擴(kuò)大,隨著人民幣從結(jié)算支付貨幣工具逐漸升級(jí)為投資工具,甚至是金融資產(chǎn)的工具,就意味著境外人民幣流動(dòng)性和深度都會(huì)有非常快速的發(fā)展。

  新浪聲明:所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理,未經(jīng)演講者審閱,新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。

責(zé)任編輯:馬榕

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