時代是最大的貝塔。行業景氣度一定程度上決定了企業發展前景。

在一眾機構看來，風力發電與儲能行業2025年前景樂觀。行業貝塔助力，掌握阿爾法的企業方有機會逆勢前行。電工裝備制造行業龍頭的湘潭電機股份有限公司（以下簡稱“湘電股份”或“公司”）主營業務有望從下游行業持續景氣中深度獲益。

主營業務所屬行業前景向陽

公開資料顯示，湘電股份制造電機已有80多年的歷史，經過不斷的自主創新，公司研制出了一大批國內首創的新產品，形成了包括常規電機、高效電機、防爆電機、同步電機、永磁電機等多品種、多規格、多型號、多功率的產品體系，廣泛應用于電力、冶金、風電、供水、建材、水泥、水利、紙業、煤炭、石化等領域。

一眾行業中，風力發電裝備行業和儲能行業對湘電股份的重要性不言而喻。公司2023年年報顯示，公司營業收入分產品來看，電機業務收入占比超過半壁江山。其中，湘電股份作為風力發電機技術的領跑者，據了解，先后自主研發了2.XMW至16.XMW直驅型、半直驅型、雙饋型風力發電機系列產品，國內配套裝機200多個風電場，年均交付臺量達1800至2000臺套。目前種種跡象顯示，2025年，風力發電行業和儲能行業，前景向陽。

平安證券近日發布電力設備及新能源行業2025年年度策略報告。在其看來，2025年，風力發電行業成長屬性突出，供給格局向好。其中，2025年國內海上風電發展節奏有望加快，包括風機吊裝、風機招標、項目競配等層面；預計2024年國內海上風電新增吊裝規模達到8GW及以上，2025年有望實現同比50%及以上的增長；深遠海風電開發有望獲得實質性進展，打開海上風電成長空間。

華泰證券表示，國內陸地風力發電大基地正有序推進，海上風力發電項目也取得了積極進展。一方面，考慮到陸地風力發電項目從招標到并網周期為1年左右，根據2023-2024年陸地風力發電招標規模，其預計2024/2025年國內陸地風力發電新增裝機82/88GW，同比+13.6%/+7.3%；另一方面，前期由于用海政策、航道等問題解決進度較慢，導致國內部分海上風力發電項目開工不及預期。目前限制性因素逐步解決，重點海上風力發電項目進展順利。其預計2024第四季度廣東、江蘇等重點海上風力發電項目有望集中開工，帶動海上風力發電景氣度反轉，預計2024/2025年國內海上風力發電新增裝機8/12GW，同比+11.4%/+50%。換言之，海上風力發電有望駛入發展快車道。

與此同時，華泰證券分析指出，受能源轉型目標、電價上升與利率下降等多重利好因素影響，海外市場風力發電裝機也有望持續增長。在此背景下，受大型化趨緩、業主調整評標基礎價以及原材料價格下降、出海進展順利等因素驅動下，風力發電整機與零部件盈利能力有望持續改善。

而在中信建投電力設備新能源行業2025年策略報告中，其同樣看好風力發電行業2025年發展前景和盈利空間，相較之下，該機構尤為看好儲能行業2025年發展前景。在其看來，儲能是電力設備與新能源板塊中增速最快的環節，預計2024—2030年，全球電網、儲能、風電、鋰電、光伏環節需求年均復合增長率分別為4.9%、33.4%、15%、17.1%、13.5%，在一眾細分賽道中，儲能行業增速一枝獨秀。

行業龍頭蓄勢待發

據了解，湘電股份是我國電機行業國家及行業標準制定的牽頭單位之一，公司機電一體化的開發能力在國內同行業中處于領先地位，產品遠銷80多個國家和地區。公司研制的電機產品功率密度越來越大、中心高越來越低，向著高能效、低能耗、智能化的目標不斷探索和超越，推動產品和制造向數字化、網絡化、智能化轉型，致力于向市場提供更優質、更可靠的產品及服務。與此同時，公司還擁有國家級技術中心、國家能源風力發電機研發實驗中心、海上風力發電技術與檢測國家重點實驗室、湖南省風力發電工程技術研究中心、湖南省大電機質量檢測試驗中心等國、省級技術研發試驗平臺。

近年來，湘電股份依托在電氣設備領域的深厚積淀和技術領先優勢，持續深耕風力發電和儲能賽道。

一方面，延伸做強風電等新能源業務。公司持續增強風力發電機的核心競爭力，與湖南大學、哈電風能聯合重組了國內唯一“海上風力發電裝備與風能高效利用全國重點實驗室”。承擔了國家重點研發項目“20?兆瓦級海上新型風力發電實現機理及關鍵技術”和湖南省“15MW?以上深遠海半直驅風電機組關鍵技術”中的關鍵核心研究任務，為大功率風電機組提供技術支持。公司成功研制世界首臺?2.7MW?雙轉子永磁同步風力發電機，使風力發電機在同功率下葉片長度縮短近一半。通過收購湖南湘電機電工程有限公司部分股權，公司加快拓展風電場等新能源電站運維和新能源電站總承包建設等業務，持續搶抓未來在存量風場改造、大型風場建設、海上風場建設等領域帶來的市場機遇。

另一方面，在儲能領域，公司培育壯大儲能系統市場。在電力能源領域，公司結合“電化學+飛輪+調相機”等多模式，開展混合儲能上網系統的攻關，60kW?h?工商業一體化儲能柜已進行安裝調試，該系統采用集裝箱安裝方式，為國內離網型風電場配合儲能系統運行的首創。同時，公司正在積極探索工程總承包、建設運營-出售、與電力及電網企業組建新公司等模式，加快業務培育，實現規模化、產業化發展。

據湘電股份微信公眾號介紹，公司圍繞重點科研項目和產業發展需要，有序推進重大項目，取得了積極成效。電機事業部研制生產的50Mvar、20Mvar分布式調相機憑借卓越的性能贏得了市場認可，接連中標多個大型項目，合同中標總金額超過數億元。其中，湖南湘電機電工程有限公司總承包的朗誠上頭地風電場1×20Mvar調相機PC總承包工程項目在11月成功并網，這是湘電股份首臺成功并網的調相機設備。

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